Akcie společnosti Walmart (NYSE: WMT) prošly za posledních pět let pozoruhodným vývojem.
Od doby pandemie zaznamenaly více než dvojnásobný růst, čímž překonaly širší trh hned několikanásobně. Investoři, kteří akcie drželi dlouhodobě, těžili nejen z růstu hodnoty, ale i z pravidelných dividend, díky nimž dosáhli celkového výnosu až 125 %. I přes tento pozitivní vývoj ale není budoucnost zcela bez otazníků. Pojďme se podívat, co by mohlo akcie Walmartu čekat v příštích pěti letech.
Walmart si dlouhodobě drží pověst jednoho z největších maloobchodních řetězců světa. Jeho strategie založená na nízkých cenách a širokém sortimentu stále oslovuje miliony zákazníků. V loňském roce došlo k 5% růstu srovnatelných tržeb v kamenných prodejnách, přičemž růst byl tažen jak zvýšenou návštěvností zákazníků (+3 %), tak i růstem průměrných útrat (+2 %).
Zajímavé je, že Walmart již není jen klasickým „kamenným“ prodejcem. Důležitou roli v jeho růstové strategii hraje elektronický obchod, který meziročně vzrostl o 20 %, a také rychle rostoucí oblast digitální reklamy, kde zaznamenal růst o 29 %. To ukazuje na schopnost společnosti přizpůsobit se měnícím se nákupním návykům zákazníků a otevřít si nové zdroje příjmů.
Pokud Walmart dokáže nadále posilovat své digitální kanály a zároveň udržet silnou přítomnost v tradičním maloobchodu, může si vybudovat stabilní pozici i v budoucím prostředí, které bude čím dál více závislé na online službách.
Rostoucí výnosy pro akcionáře
Jedním z klíčových důvodů, proč si investoři udržují důvěru ve Walmart, je jeho konzistentní schopnost generovat hotovost. V roce 2024 společnost vyplatila svým akcionářům 6,6 miliardy dolarů na dividendách a dalších 4,5 miliardy dolarů použila na zpětný odkup akcií. To jsou hodnoty, které potvrzují stabilní finanční základ firmy.
Dividendová politika Walmartu je dalším lákadlem pro dlouhodobé investory. Dividenda byla naposledy zvýšena o 13 % na 0,94 USD na akcii, což představuje výnos kolem 1 %. I když se může zdát výnos relativně nízký, je třeba vzít v úvahu stabilní růst dividendy, kterou společnost zvyšuje již 52 let v řadě. Díky tomu se Walmart řadí mezi takzvané dividendové krále, což je označení pro firmy s výjimečně dlouhou historií růstu dividend.
Důležité je i to, že firma generuje dostatek volných peněžních toků, které v roce 2024 činily 13 miliard dolarů. Tyto prostředky umožňují vedení flexibilně reagovat na potřeby trhu, investovat do rozvoje a zároveň odměňovat akcionáře.
Rizika, která nelze ignorovat
Ačkoliv vývoj akcií v posledních letech vypadal pozitivně, neznamená to, že Walmart nemá před sebou žádné výzvy. Jedním z rizik, které mohou v příštích letech ovlivnit výkonnost firmy, je makroekonomická situace. Zpomalení ekonomiky nebo recese by mohly ovlivnit spotřebitelské chování, což by mělo dopad zejména na prodej diskrečních produktů, jako je elektronika nebo volnočasové zboží.
Dalším faktorem je ocenění akcií. Přestože jejich cena nedávno klesla ze svých maxim, současný poměr ceny k tržbám se pohybuje kolem hodnoty 1, což je výše než průměrná úroveň 0,75 za posledních pět let. To znamená, že akcie mohou být pro některé investory relativně drahé, což snižuje jejich atraktivitu v porovnání s jinými tituly.
Napětí přináší také politická rizika, jako například nedávné oznámení o zavedení nových celních opatření ze strany administrativy prezidenta Trumpa. Reakce trhu na toto oznámení byla rychlá – akcie Walmartu klesly o 7 %, což ukazuje, jak citlivě trh reaguje na zprávy, které mohou ovlivnit nákladovou strukturu nebo mezinárodní obchodní vztahy.
Co čekat v příštích pěti letech
Přestože Walmart čelí určitým rizikům, jeho dlouhodobý růstový potenciál zůstává zajímavý. Kombinace silné značky, robustní logistiky, rostoucí digitální přítomnosti a osvědčeného modelu vyplácení dividend tvoří pevný základ pro další rozvoj.
Pokud se společnosti podaří dále rozvíjet své nové prodejní kanály a udržet zákazníky jak v prodejnách, tak online, může nadále růst i v prostředí, které bude čelit větší konkurenci a technologickým změnám. Navíc pokud by došlo k dalšímu poklesu ocenění akcií, může se objevit zajímavá příležitost k nákupu, zejména pro investory hledající stabilní výnosy s nižším rizikem.
Walmart není nutně nejdynamičtější růstová akcie na trhu, ale nabízí solidní kombinaci stability, dividendového příjmu a mírného růstu. Pro mnoho konzervativních investorů tak může být nadále atraktivní volbou i v příštích pěti letech.
