Nový rok by měl podle Raymond James přinést akciím čistých energií impuls.
Navzdory solidním základním ukazatelům měl tento sektor neutěšený rok 2022 – nejhorší od globální finanční krize, uvedl ve středeční poznámce analytik Pavel Molchanov. Index WilderHill Clean Energy Index loni ztratil 46 %, upozornil. Přesto Raymond James předpovídá pro letošní rok indexu 30% až 40% růst.
„Poptávková strana rovnice rozhodně není viníkem loňské slabé výkonnosti. Poptávkové faktory se po celém světě liší, ale všude je síla,“ napsal Molchanov.
Například zákon o snížení inflace poskytuje „rozsáhlý katalyzátor pro energetickou transformaci v USA“, uvedl.
Přestože se však podmínky v dodavatelském řetězci zlepšují, riziko není zažehnáno. Ceny komodit a jejich dopad na marže společností jsou také stále v hledáčku.
„Každopádně na každodenní bázi mají tyto akcie tendenci obchodovat, pro nedostatek lepšího slova, emocionálně: mají vysokou betu; řídí se sentimentem a momentem; a jsou náchylné k neustálé volatilitě, včetně někdy bez zjevného důvodu,“ řekl Molchanov.
S ohledem na to zvýšil hodnocení dvou společností zabývajících se čistou energií: Chart Industries na silně kupovat z úrovně market perform a Maxeon Solar Technologies na úroveň outperform z úrovně market perform.
Molchanov uvedl, že jeho nákup společnosti Chart Industries, která poskytuje technologie, služby a zařízení pro zkapalněný zemní plyn, byl „oportunistickým upgradem“. Akcie byly na začátku listopadu na historických maximech, ale poté ztratily polovinu své hodnoty „během několika dní“ poté, co společnost oznámila, že převezme soukromou společnost Howden, která poskytuje řešení pro manipulaci se vzduchem a plynem.
Tato transakce s sebou nese nadměrné rozvahové riziko a nejistotu v oblasti integrace, poznamenal Molchanov. Proto je tento nápad určen těm, kteří mají vysokou míru tolerance k riziku, řekl.
„Aby bylo jasno, nepředpovídáme, že se akcie v dohledné době dostanou zpět na svá maxima před příchodem společnosti Howden. Jsme však toho názoru, že to nejhorší je ve zpětném zrcátku. Balíček financování – kombinace zajištěného a nezajištěného dluhu a prioritního a kmenového kapitálu – je uzamčen, takže už nemusíme přemýšlet, jaké budou náklady na kapitál,“ napsal Molchanov.
Jeho cílová cena 160 USD znamená 39% nárůst oproti úternímu závěru. Chart Industries se připojuje ke jménům jako Bloom Energy a FTC Solar na seznamu silných nákupů společnosti Raymond James.
Firma je také nakloněna společnosti Maxeon Solar. Akcie se odrazily od zákona o snížení inflace, ale od svého 52týdenního maxima v září klesly o téměř 40 %, uvedl Molchanov.
„V důsledku tohoto nedávného oslabení již akcie nepočítají s dlouhodobým zvýšením ziskovosti díky dosud neupřesněnému plánu na vybudování výrobní základny v USA,“ uvedl.
Upozornil, že spuštění výroby v USA bude pravděpodobně příběhem do roku 2025. Základní podnikání společnosti – výroba v Mexiku, Malajsii a na Filipínách – je však podle něj atraktivně oceněno.
„Vzhledem k tomu, že čekáme na podrobnosti o plánu výroby v USA – rozsah, umístění, načasování a zdroj financování – je třeba to považovat za ‚třešničku na dortu‘,“ napsal.
Jeho cílová cena 22 USD znamená 44% nárůst oproti úternímu závěru.
Firma rovněž zvýšila doporučení pro NextEra Energy na Market Perform z Underperform, ale poznamenala, že na těchto úrovních není z akcií nadšená. Podle něj se volání týká spíše výnosů, zjevného ukončení nejagresivnější části zvyšování úrokových sazeb ze strany Federálního rezervního systému a většího komfortu trhu v prostředí stabilizace sazeb.
