Akcie společnosti BigBear.ai (BBAI) se v první polovině roku 2025 zařadily mezi nejvýraznější růstové tituly na trhu.
Od začátku ledna do poloviny července si připsaly zisk 52,6 %, čímž výrazně překonaly širší trh. Pro srovnání – index S&P 500 za stejné období vzrostl pouze o 5,5 %.
Tento nárůst přichází navzdory skutečnosti, že výsledky společnosti v prvních dvou čtvrtletích roku zaostaly za očekáváními analytiků. Investoři však sází na rostoucí význam umělé inteligence v oblasti obrany a věří v dlouhodobý potenciál firmy.
BigBear.ai se profiluje jako poskytovatel softwaru a služeb postavených na umělé inteligenci, zaměřený především na klienty z obranného a vládního sektoru. V roce 2025 firma zaznamenala značný zájem investorů, a to zejména díky tomu, že mnozí ji začali vnímat jako alternativu k větším hráčům v oblasti obranných technologií, jako je například Palantir.
Zejména v únoru akcie BigBear.ai prudce vzrostly v návaznosti na optimismus kolem modelu R-1 od společnosti DeepSeek a celkového nadšení z AI. Tento růst byl posílen pozitivním sentimentem v odvětví a rostoucím počtem investorů, kteří hledali nové příležitosti v oblasti obranného softwaru. Přestože se trh s AI akciemi vyznačuje vysokou volatilitou, BigBear.ai si v něm dokázala vybudovat své místo.
Výsledky zklamaly, investoři přesto dál sází na růstový potenciál
Navzdory růstu ceny akcií zůstávají finanční výsledky společnosti relativně slabé. V březnu BigBear.ai oznámila hospodářské výsledky za čtvrté čtvrtletí předchozího fiskálního roku. Tržby meziročně vzrostly o 8 % na 43,8 milionu USD, nicméně ztráta na akcii dosáhla 0,43 USD. To bylo výrazně horší, než očekávali analytici z Wall Street, kteří predikovali ztrátu pouze 0,05 USD při tržbách kolem 54,6 milionu USD.
V květnu pak firma zveřejnila výsledky za první čtvrtletí roku 2025, které rovněž nenaplnily očekávání trhu. Tržby činily 34,8 milionu USD a ztráta na akcii se ustálila na 0,25 USD. Analytici přitom očekávali o něco vyšší tržby (přibližně 36,3 milionu USD) a nižší ztrátu (0,06 USD na akcii). Meziroční růst tržeb byl pouhých 5 % a firma čelila také tlaku na marže.
Přestože oba reporty působily negativně, trh na ně zareagoval pozitivně. Po zveřejnění květnových výsledků akcie výrazně posílily, což ukazuje, že investoři zaměřují svou pozornost více na dlouhodobý potenciál než na krátkodobé výkyvy ve výkazech. Důvěra investorů byla podpořena zejména tím, že BigBear.ai působí v rychle se rozvíjejícím segmentu obranné AI, kde poptávka po inovativních řešeních roste.
Ocenění a rizika zůstávají vysoká
V červenci cena akcií BigBear.ai nadále rostla a připsala si přibližně 5 %. Tento vývoj podpořily pozitivní výhledy některých analytiků i obecný růst zájmu o obranné technologie využívající AI. Společnost nyní odhaduje, že její tržby za celý rok 2025 dosáhnou mezi 160 a 180 miliony USD. Pokud by firma naplnila střední hodnotu tohoto rozmezí (170 milionů USD), jednalo by se o přibližný roční růst tržeb o 7,5 % oproti roku 2024, kdy vykázala výnosy 158,2 milionu USD.
Na současnou tržní kapitalizaci firmy kolem 2,1 miliardy USD to znamená ocenění zhruba 12,4násobkem očekávaných letošních tržeb. Takové ocenění je relativně vysoké, zvlášť pokud vezmeme v potaz, že firma zatím nevykazuje zisk a její výsledky pravidelně zaostávají za prognózami.
Na druhou stranu je třeba zmínit, že v segmentu mladých technologických firem zaměřených na transformativní technologie, jakou AI bezpochyby je, bývají vyšší násobky běžné. Investoři v takových případech často hledí více do budoucnosti a hodnotí firmy podle jejich růstového potenciálu, nikoliv současné ziskovosti.
Výhled pro BigBear.ai zůstává nejistý
Ocenění BigBear.ai může být vnímáno jako riskantní, ale zároveň nabízí i potenciálně vysokou odměnu. Pokud se společnosti podaří získat nové zakázky v obranném sektoru, navázat strategická partnerství a zvýšit efektivitu svých operací, může růst tržeb zrychlit a investoři by z toho mohli těžit. Zatím se však jedná spíše o spekulaci než o potvrzený vývoj.
Důležitou otázkou je, zda se firmě podaří stabilizovat hospodaření a naplnit ambiciózní očekávání trhu. Pokud se výsledky v nadcházejících čtvrtletích zlepší a firma překvapí pozitivně, mohla by si upevnit svou pozici na trhu a získat větší důvěru širší investorské veřejnosti.
V každém případě zůstává BigBear.ai firmou, která si zaslouží pozornost – ať už jako příležitost pro odvážné investory, nebo jako indikátor trendů v oblasti obranné umělé inteligence. Vývoj ve druhé polovině roku 2025 bude klíčový. Investoři by měli zůstat obezřetní a sledovat nejen tržní vývoj, ale především skutečné výsledky společnosti, které potvrdí, zda má její příběh pevné základy.
