Akciové trhy ve Spojených státech zažily v týdnu před inaugurací Donalda Trumpa významný růst, což se projevilo jako nejlepší týden pro index S&P 500 od listopadových prezidentských voleb.
Tento růst byl podpořen optimistickými zprávami o inflaci, příznivými výsledky hospodaření některých firem a očekáváním prorůstové politiky nové administrativy.
Index S&P 500 zaznamenal týdenní nárůst o 2,9 %, přičemž v pátek přidal další 1 %. Nasdaq 100 vzrostl o 1,7 %, zatímco průmyslový Dow Jones si připsal 0,8 %. Index megakapitalizací, který zahrnuje například akcie společností Nvidia a Tesla, vzrostl o 1,8 %. Největší zisky však zaznamenaly banky, jejichž sektorový index posílil za týden o 8,2 %.
Vedle akciových trhů se tento týden dařilo také dluhopisům. Výnosy desetiletých státních dluhopisů klesly o 15 bazických bodů na 4,61 %. Bitcoin se mezitím vyšplhal na úroveň 105 000 dolarů, což odráží širší rally na trzích.
Klíčové faktory růstu
Hlavní příčinou optimismu na trzích byly údaje o zmírnění inflace, které vyvolaly spekulace o možném snížení úrokových sazeb Federálního rezervního systému (Fed). Tato očekávání byla posílena dobrými výsledky několika velkých finančních společností. Například Intel Corp. vzrostl o více než 9 % po zprávě, že je cílem akvizice.
Dalším pozitivním impulsem byly zprávy o jednání mezi Donaldem Trumpem a čínským prezidentem Si Ťin-pchingem, které se zaměřily na obchodní vztahy, TikTok a fentanyl. Tato jednání vyvolala naděje na zlepšení vztahů mezi dvěma největšími ekonomikami světa, což investory povzbudilo.
Očekávání od Trumpovy administrativy
Donald Trump, který v pondělí složí přísahu jako 47. prezident Spojených států, slíbil zaměřit se na snížení daní a zvýšení cel, což trhy vnímají jako prorůstová opatření. Historicky bývají inaugurační období pro akciové trhy pozitivní. Podle analýzy společnosti Jefferies index S&P 500 v průměru roste o 8,3 % šest měsíců po inauguraci a o 9,5 % po 12 měsících.
Analytici však upozorňují na možná rizika. Michael Hartnett z Bank of America očekává, že Trumpův návrat do Bílého domu může americké akcie ochránit před prudkými výprodeji, ale varuje před koncentrací trhu v technologických akciích s vysokou kapitalizací. Mark Haefele z UBS Global Wealth Management předpovídá, že index S&P 500 do konce roku dosáhne 6 600 bodů, přičemž velké technologické společnosti budou hrát klíčovou roli.
Z technického hlediska označil Dan Wantrobski z Janney Montgomery Scott aktuální nastavení trhu za „ideální“ pro spuštění rally. Spojení přeprodaných podmínek s pozitivními zprávami vytvořilo prostředí, které trhy využily k rychlému růstu.
Z hlediska sektorů analytici doporučují zaměřit se na informační technologie, finanční služby, komunikační sektor a spotřební zboží. Velké technologické společnosti těží z exponenciálního růstu umělé inteligence, zlepšující se dynamiky zisků a menší závislosti na měnové politice Fedu.
Historická výkonnost a výhled
Historické analýzy ukazují, že inaugurační období bývá pro trhy obecně příznivé. Přestože se akcie v období kolem inaugurace obchodují často neuspořádaně, v dlouhodobějším horizontu dochází k jejich stabilizaci a růstu.
Steve Sosnick z Interactive Brokers k tomu uvedl: „Minulý pátek se akcie prodávaly kvůli silné zprávě o zaměstnanosti. Nyní se však trh zaměřuje na možná snížení sazeb, což přineslo obrat.“
Podle Marka Hacketta ze společnosti Nationwide je důležité sledovat rovnováhu mezi býčími a medvědími náladami. „Trhy pravděpodobně zůstanou v cikcakovém vzorci po celou výsledkovou sezónu, ale dlouhodobý trend zůstává pozitivní.“
Uplynulý týden ukázal, že trhy zůstávají citlivé na makroekonomické údaje, geopolitické zprávy a měnovou politiku Fedu. Pozitivní údaje o inflaci, dobré výsledky některých firem a očekávání prorůstových opatření Trumpovy administrativy vytvořily základ pro optimismus investorů.
Navzdory krátkodobé volatilitě zůstávají americké akcie atraktivní. Klíčové sektory, jako jsou informační technologie a finanční služby, vykazují silný růstový potenciál. Historické trendy navíc naznačují, že inaugurační období přináší stabilizaci a dlouhodobý růst trhů. Pro investory zaměřené na růst a stabilitu představuje současná situace příležitost k pečlivému výběru akcií s velkým potenciálem.
