Společnost SoFi Technologies (SOFI) patří k nejvýraznějším jménům finančního sektoru posledních let.
Od svého vstupu na burzu prostřednictvím SPAC v roce 2021 dokázala vybudovat silnou značku a stát se synonymem pro moderní bankovnictví. I když si prošla těžkým obdobím během medvědího trhu v roce 2022, kdy její ocenění výrazně pokleslo, aktuální výsledky ukazují, že firma nejen přežila, ale dokázala proměnit svou vizi ve skutečné výsledky.
Rok 2024 byl historickým milníkem, protože SoFi poprvé dosáhla celoročního zisku. A druhé čtvrtletí roku 2025 tento trend jen potvrdilo, když firma oznámila svůj dosud nejziskovější kvartál. Počet členů se od konce roku 2021 více než ztrojnásobil a jen ve druhém čtvrtletí 2025 přibylo rekordních 846 tisíc nových zákazníků, což představuje 34% meziroční růst. Upravené čisté tržby meziročně vyskočily o 44 %. Tyto údaje podtrhují, že SoFi už není jen „slibný startup“, ale plnohodnotná finanční instituce s rychle rostoucím vlivem.
Zajímavý je i posun ve zdrojích příjmů. Neúrokové výnosy se během jediného roku ztrojnásobily, což ukazuje, že firma dokáže růst nejen v oblasti úvěrů, ale i v kapitálově nenáročných segmentech. Obzvlášť podnikání v oblasti úvěrových platforem se ukázalo jako mimořádně výnosné, když jen ve druhém čtvrtletí přineslo přes 500 milionů dolarů tržeb s vysokou marží.
Inovace a rozšiřování ekosystému
SoFi se profiluje jako disruptor bankovního sektoru, který zákazníkům nabízí široký a stále se rozšiřující ekosystém služeb. Investiční platforma společnosti zahrnuje kromě běžných produktů i přístup k primárním emisím akcií a nedávno firma oznámila návrat investic do kryptoměn. Výraznou novinkou je i zařazení investic do soukromého kapitálu – segment, který byl dosud pro běžné retailové investory těžko dostupný.
Před firmou však stále leží obrovské příležitosti. SoFi zatím nenabízí autoúvěry, firemní účty ani klasické vkladové certifikáty. Dalším významným nástrojem růstu by mohla být kreditní karta SoFi, která by díky bonitnímu portfoliu klientů mohla rychle získat silnou pozici na trhu.
Studentské a hypoteční úvěry pak představují tradiční pilíře byznysu. V segmentu hypoték zaznamenala společnost ve druhém čtvrtletí meziroční růst o 92 %, a to i navzdory vysokým sazbám. Jakmile dojde k poklesu úrokových sazeb, tento segment má potenciál stát se ještě významnějším zdrojem příjmů. Studentské úvěry zatím brzdí nejistota kolem federálních programů, ale i zde má SoFi dlouhodobou konkurenční výhodu.
Otázka ocenění a budoucího potenciálu
Z pohledu valuace není SoFi levná akcie. Obchoduje se za více než 4násobek účetní hodnoty, což je pro bankovní sektor vysoká prémie. Pro srovnání – Bank of America se pohybuje kolem 1,3násobku účetní hodnoty a i prémiově vnímaná JPMorgan Chase dosahuje poměru jen 2,4.
Jenže na rozdíl od tradičních bank SoFi vykazuje dynamiku, která ospravedlňuje vyšší ocenění. Růst tržeb o 44 % a nárůst počtu členů o 34 % jsou čísla, která velké americké banky zdaleka nedosahují. Navíc více než 90 % Američanů zatím SoFi vůbec nezná. Firma je přitom zatím jen zhruba desetinou velikosti desáté největší banky v USA podle aktiv, přesto má ambici dostat se mezi tuto elitu.
Strategie zaměřená na růst v kapitálově nenáročných oblastech, jako je podnikání v úvěrových platforem, dává investorům jistotu, že firma nevsází jen na klasické bankovní modely. Díky tomu má prostor pokračovat v expanzi i v období, kdy jiné banky zpomalují.
Perspektiva pro dlouhodobé investory
SoFi byla v posledním roce jedním z nejvýkonnějších titulů na trhu – akcie vzrostly o 267 %. To může u některých investorů vyvolávat otázky, zda už není pozdě nastoupit. Fakta ale ukazují, že růstový příběh je stále v rané fázi. Firma má před sebou obrovský adresovatelný trh, silný brand mezi mladšími investory a schopnost rychle inovovat.
Pro dlouhodobého investora tak může SoFi představovat atraktivní příležitost. Přestože ocenění už zohledňuje část budoucího růstu, dynamika firmy i ambiciózní cíle naznačují, že expanze má kam pokračovat. Pokud se společnosti podaří naplnit strategii a postupně se zařadit mezi největší finanční instituce v zemi, dnešní investice se mohou ukázat jako velmi výnosné.
