Společnost SoFi Technologies (SOFI) patří mezi nejvýraznější příběhy současného fintechového sektoru.
Ještě před několika lety byla vnímána jako ztrátová růstová firma s nejistou cestou k udržitelné ziskovosti. Dnes se však nachází v úplně jiné fázi vývoje. Po zveřejnění výsledků za poslední čtvrtletí roku 2025 a výhledu na rok 2026 se do popředí dostává jeden klíčový údaj: zisk by měl letos meziročně vzrůst o 72 %. Pro investory to představuje výrazný kontrast oproti minulosti a důvod, proč je SoFi znovu intenzivně sledována.
Zatímco mnoho technologických a fintechových společností se stále snaží sladit růst s profitabilitou, SoFi už má tento přechod za sebou. Výsledky ukazují, že nejde o jednorázový výkyv, ale o strukturální změnu fungování celé firmy. Právě to je hlavním důvodem, proč analytici Wall Street očekávají pokračující růst zisků i v dalších letech.
Přechod od ztrát k rychle rostoucím ziskům
Ještě v roce 2021 vykázala SoFi upravenou ztrátu ve výši 484 milionů dolarů. To byl v té době jeden z hlavních argumentů kritiků, kteří zpochybňovali dlouhodobou udržitelnost jejího obchodního modelu. Společnost však postupně změnila strukturu nákladů i zdroje výnosů a v roce 2025 už dosáhla upraveného čistého zisku 481 milionů dolarů.
Vedení společnosti nyní očekává, že tento ukazatel v roce 2026 vzroste na 825 milionů dolarů, což odpovídá meziročnímu nárůstu o zmiňovaných 72 %. Tento vývoj potvrzuje, že SoFi už není ve fázi „slibného start-upu“, ale stává se vysoce ziskovou digitální bankou s jasně definovanou strategií.
Generální ředitel Anthony Noto v této souvislosti zdůraznil, že kombinace rozsahu, inovací a ziskovosti staví firmu do pozice, kde může dosahovat trvalého složeného růstu nejen v roce 2026, ale i v dalších letech. Tato slova nejsou jen marketingovým sdělením – jsou podložena konkrétními čísly, která ukazují na výrazné zlepšení finanční výkonnosti.
Provozní páka jako klíčový motor růstu
Jedním z nejdůležitějších faktorů stojících za růstem zisků je provozní páka. SoFi provozuje čistě digitální bankovní model bez fyzických poboček, což jí umožňuje fungovat efektivněji než tradiční banky. Hlavní nákladové položky tvoří technologický a produktový vývoj a dále prodej a marketing.
Mezi lety 2020 a 2025 tyto výdaje klesly jako podíl na příjmech z 84 % na 48 %. To je výrazný posun, který jasně ukazuje, že s rostoucím objemem podnikání dokáže SoFi generovat stále vyšší zisky bez nutnosti odpovídajícího růstu nákladů. Právě tento efekt je typickým znakem úspěšně škálujících digitálních platforem.
Rychlý růst podnikání tuto dynamiku ještě posiluje. Počet zákazníků SoFi se zrychluje – ve čtvrtém čtvrtletí přibylo více než 1 milion nových klientů, čímž se celkový počet zvýšil na téměř 13,7 milionu. Zároveň tržby v roce 2025 vzrostly o 35 %, což poskytuje pevný základ pro další zvyšování ziskovosti.
Silná úvěrová aktivita a rostoucí vkladová základna
SoFi zaznamenává prudký růst v oblasti osobních, studentských i hypotečních úvěrů. Tento vývoj naznačuje, že poptávka ze strany dlužníků zůstává vysoká a že cílová skupina zákazníků společnosti vnímá ekonomický výhled relativně optimisticky. Pro banku je však klíčové nejen to, kolik úvěrů poskytuje, ale také jak je financuje.
Významnou roli zde hraje čistá úroková marže, která se postupně rozšiřuje. Ta je podporována téměř 30 miliardami dolarů úročených vkladů, což představuje meziroční nárůst o 32 %. Tyto vklady slouží jako stabilní a relativně levný zdroj financování, který může SoFi využít k poskytování úvěrů s vyšším výnosem. V prostředí, kde je cena kapitálu klíčovým faktorem ziskovosti bank, jde o zásadní konkurenční výhodu.
Vedle úrokových výnosů firma posiluje i neúrokové zdroje příjmů. Výnosy z poplatků meziročně vzrostly o 53 %, což potvrzuje, že SoFi úspěšně buduje diverzifikovaný model příjmů a nespoléhá se výhradně na úvěrový byznys. To snižuje citlivost výsledků na vývoj úrokových sazeb a zvyšuje stabilitu celkového hospodaření.
Výhled na další roky a ocenění akcií
Je přirozené očekávat, že tempo růstu se v delším horizontu bude postupně zpomalovat, zejména s tím, jak SoFi bude dál využívat své tržní příležitosti. Přesto zůstává Wall Street výrazně optimistická. Konsenzuální odhady předpokládají růst zisku na akcii o 36 % v roce 2027 a o 25 % v roce 2028. To naznačuje, že současný růstový příběh není omezen pouze na jeden rok.
V tomto kontextu se forwardový poměr ceny k zisku kolem 35 jeví jako relativně rozumný, zejména s ohledem na očekávané tempo růstu zisků. Investoři zde neplatí jen za současnou výkonnost, ale především za schopnost společnosti dlouhodobě zvyšovat profitabilitu.
Celkově lze říci, že SoFi se posunula do fáze, kdy už není definována ztrátami, ale rychle rostoucími zisky, silnou provozní pákou a stabilní vkladovou základnou. Pokud se naplní aktuální prognózy, může se rok 2026 stát dalším důležitým milníkem v její transformaci z fintechového vyzyvatele na plnohodnotnou a vysoce ziskovou digitální banku.
