Dominance v podnikovém softwaru není jen tak náhodná.
Společnost Microsoft (MSFT) patří dlouhodobě mezi nejvýznamnější technologické firmy na světě a její pozice v oblasti podnikového softwaru zůstává mimořádně silná. Firma si vybudovala dominantní postavení v několika klíčových segmentech, mezi které patří kancelářské nástroje pro produktivitu, podnikové plánovací systémy (ERP), business intelligence a nástroje pro low-code vývoj.
Tyto produkty se v posledních letech posunuly do nové fáze díky integraci generativní umělé inteligence. Microsoft postupně začlenil AI Copilot nástroje do řady svých softwarových řešení. Copilot využívá generativní AI k automatizaci různých pracovních procesů a pomáhá uživatelům zvyšovat produktivitu.
Tento krok se rychle promítá do adopce produktů mezi zákazníky. Podle generálního ředitele společnosti Satyi Nadelly vzrostl počet placených licencí Microsoft 365 Copilot o 160 % ve čtvrtletí končícím v prosinci. Takto výrazný růst naznačuje, že firmy začínají generativní AI aktivně využívat v každodenní práci.
Integrace AI do stávajících softwarových produktů zároveň posiluje konkurenční výhodu Microsoftu. Společnost totiž nemusí budovat zcela nové platformy – místo toho rozšiřuje funkčnost produktů, které již používají miliony firem po celém světě.
Azure posiluje podíl na cloudovém trhu
Vedle softwarových nástrojů je druhým zásadním pilířem růstu cloudová platforma Microsoft Azure. Cloud computing patří mezi nejrychleji rostoucí oblasti technologického sektoru a Microsoft se zde postupně stal jedním z hlavních hráčů.
Podle dostupných údajů společnost ve čtvrtletí končícím v prosinci představovala 21 % globálních výdajů na cloudovou infrastrukturu a platformové služby. V předchozím čtvrtletí byl podíl přibližně 20 %, což znamená, že Microsoft postupně získává další tržní podíl.
Růst Azure je podporován několika faktory. Jedním z nich je zvyšování výpočetní kapacity datových center, které umožňuje obsluhovat stále větší množství cloudových aplikací a služeb.
Důležitým zdrojem poptávky jsou také služby spojené s umělou inteligencí. Rostoucí zájem o Foundry AI služby umožňuje vývojářům vytvářet vlastní AI aplikace a agentní systémy. Tyto nástroje dávají firmám možnost přizpůsobit umělou inteligenci jejich konkrétním potřebám.
Díky tomu se Azure stává důležitou platformou pro firmy, které chtějí integrovat AI do svých produktů a služeb.
Strategická výhoda díky ekosystému AI
Jedním z nejdůležitějších prvků cloudové strategie Microsoftu je jeho propojení s vývojem špičkových modelů umělé inteligence. Platforma Azure poskytuje přístup k pokročilým modelům OpenAI prostřednictvím API rozhraní, což znamená, že vývojáři mohou tyto modely využívat při tvorbě vlastních aplikací.
V praxi to často znamená, že Microsoft funguje jako technologický prostředník. Pokud společnosti vyvíjejí aplikace založené na těchto AI modelech, často využívají právě cloudovou infrastrukturu Azure.
Tato pozice může být pro Microsoft velmi výhodná. Firma totiž získává nejen příjmy z cloudové infrastruktury, ale také z širšího ekosystému aplikací, které na této infrastruktuře vznikají.
Další konkurenční výhodou Azure je podle analytika společnosti Morningstar Dana Romanoffa také silná podpora hybridních cloudových řešení. Hybridní cloud umožňuje firmám kombinovat vlastní datová centra s veřejnými cloudovými službami.
Tento model je pro mnoho organizací atraktivní, protože umožňuje zachovat kontrolu nad citlivými daty a zároveň využívat výhody cloudové infrastruktury. Microsoft se díky tomu dokázal etablovat jako jeden z klíčových poskytovatelů hybridních cloudových řešení.
Valuace a potenciální růst akcie
Vedle technologických faktorů sledují investoři také ocenění společnosti. Akcie Microsoftu se aktuálně obchodují přibližně za 26násobek upraveného zisku, což je vzhledem k růstové dynamice společnosti považováno za relativně atraktivní úroveň.
V posledním čtvrtletí totiž upravený zisk společnosti vzrostl o 24 %, což ukazuje, že firma dokáže nadále zvyšovat ziskovost i při své již obrovské velikosti.
Zajímavým faktorem je také nedávný vývoj ceny akcií. Titul se momentálně obchoduje přibližně 25 % pod svým historickým maximem, což může podle některých investorů představovat zajímavý vstupní bod.
Analytické odhady naznačují, že medián cílové ceny implikuje potenciální růst přibližně o 47 %. Takový výhled samozřejmě závisí na dalším vývoji technologického sektoru i samotné společnosti.
Microsoft však zůstává firmou s mimořádně silnou pozicí v několika klíčových technologických oblastech – od podnikového softwaru přes cloud computing až po infrastrukturu pro umělou inteligenci.
Právě kombinace těchto segmentů může být jedním z důvodů, proč společnost zůstává pro dlouhodobé investory atraktivní.
