Společnost Shopify patří mezi nejvýraznější technologické firmy v oblasti e-commerce.
I přes výkyvy na trzích, přetrvávající nejistotu kolem celních politik a obecně drahé ocenění jejích akcií zůstává Shopify atraktivním kandidátem pro dlouhodobé investory.
Firma má silný obchodní model, robustní růstové tempo a ukazuje, že umí pružně reagovat na změny v ekonomickém prostředí. Pokud aktuálně uvažujete o investici do růstové akcie v hodnotě kolem 1 000 dolarů, Shopify si rozhodně zaslouží pozornost.
Silná pozice na trhu a příznivé trendy v e-commerce
Shopify je v současnosti největším poskytovatelem e-commerce platforem v USA, kde drží přibližně 30% podíl na trhu, a zároveň je čtvrtým největším hráčem globálně. Díky této pozici profituje ze silných síťových efektů – mnoho nových podnikatelů přirozeně začíná u nejviditelnější a nejznámější platformy, což vytváří stabilní příliv nových zákazníků.
Elektronický obchod má navíc stále prostor pro růst. Podle údajů amerického ministerstva obchodu vzrostl podíl e-commerce na celkových maloobchodních tržbách z 15,3 % v roce 2023 na 16,1 % v roce 2024. Tento trend je podpořen jak změnou nákupního chování spotřebitelů, tak technologickými inovacemi, které Shopify průběžně zavádí.
Společnost nabízí komplexní sadu nástrojů, které oslovují firmy všech velikostí – od malých podnikatelů až po zavedené značky, jako jsou Steve Madden nebo Herschel Supply Co. Její platforma pokrývá širokou škálu funkcí – od tvorby webu přes správu objednávek, analýzu dat až po propojení s technologickými partnery jako Google, Stripe nebo PayPal. Navíc dvakrát ročně vydává desítky nových funkcí a aktualizací, což zajišťuje technologickou konkurenceschopnost.
Růst, který se odráží i ve výsledcích
Shopify v prvním čtvrtletí 2025 zaznamenala meziroční růst tržeb o 27 %, přičemž celkový objem zboží zpracovaný přes platformu (GMV) vzrostl o 23 %. Výrazně se zlepšila i marže volného cash flow, která vzrostla ze 12 % na 15 %. Tyto výsledky ukazují, že firma nejen rychle roste, ale zároveň zvyšuje svou efektivitu.
Významná část obratu stále pochází z amerického trhu, ale společnost se čím dál více zaměřuje i na mezinárodní expanzi. V prvním čtvrtletí tvořily zahraniční tržby přibližně 30 % celkových příjmů, což představuje velkou příležitost do budoucna.
I když se firma v minulosti nevyhnula některým chybným krokům – například akvizice logistické společnosti Deliverr v roce 2022 se neukázala jako úspěšná – dokázala své rozhodnutí rychle přehodnotit. Místo pokračování v prodělečné aktivitě se vedení rozhodlo Deliverr prodat a plně se soustředit na klíčové části byznysu. Tento krok posílil důvěru investorů v rozhodnost managementu a stabilitu podnikatelského modelu.
Rizika spojená s prostředím a oceněním
Navzdory silným fundamentům se investoři musejí vyrovnat s několika významnými riziky. Největší obavou je v současnosti celní politika USA, která zůstává proměnlivá. Pokud by došlo k opětovnému zavedení vysokých cel, například na dovoz z Číny, mohl by to být zásah pro mnoho klientů Shopify, a následně i pro její GMV a příjmy ze zpracování plateb.
Shopify se navíc obchoduje za vysoké násobky zisku i cash flow – nedávné ocenění ukazuje forwardové P/E na úrovni 60 a poměr ceny k volnému cash flow přes 80. Takto vysoká valuace zohledňuje očekávaný růst, ale zároveň zvyšuje citlivost akcie na jakékoli zklamání. Při náznaku zpomalení, ať už ve výdajích spotřebitelů nebo v růstu GMV, mohou investoři reagovat velmi rychle a akcie prudce oslabit.
Dalším faktorem, který nelze přehlížet, je možnost nástupu nových konkurentů. Technologické bariéry vstupu nejsou nepřekonatelné a na trhu se mohou objevit inovativní platformy, které nabídnou lepší funkcionalitu nebo nižší náklady. Přesto má Shopify aktuálně tak silnou pozici, že by muselo dojít k zásadnímu narušení, aby ji nová konkurence vážně ohrozila.
Silný základ pro dlouhodobé investory
Z dlouhodobého pohledu zůstává Shopify jádrovým hráčem v oblasti digitálního podnikání. Firma kombinuje silnou pozici na trhu, škálovatelný obchodní model, technologickou otevřenost a schopnost rychle reagovat na chyby. Díky tomu dokázala přestát období pandemického boomu i následného ochlazení bez zásadního oslabení své pozice.
Shopify je atraktivní především pro investory, kteří hledají dlouhodobé růstové příležitosti a jsou ochotni akceptovat vyšší volatilitu v krátkém období. Rizika, která se týkají celní politiky nebo globální konkurence, nelze ignorovat – ale nejsou natolik závažná, aby zastínila celkový potenciál firmy. Vzhledem k dosavadním výsledkům, silné technologii a rostoucímu globálnímu dosahu má Shopify všechny předpoklady, aby i v dalších letech zůstala relevantní a výkonnou firmou.
Pro ty, kdo hledají investici v řádu 1 000 dolarů s výhledem na několik let, může být Shopify velmi zajímavou volbou – i když je potřeba počítat s trpělivostí a ochotou zvládnout i možná krátkodobá zakolísání.
