Navzdory lákavým slevám na trhu by důchodci měli myslet především na bezpečí svého portfolia.
Index S&P 500 se letos propadl už o více než 10 %, což ho oficiálně posunulo do oblasti korekce. Ještě hůře je na tom technologický Nasdaq Composite, který od začátku roku ztratil téměř 16 %. Pro mnohé investory to může být lákavá příležitost k nákupům – přece jen levné akcie mají často potenciál k oživení. Jenže ne všichni investoři jsou ve stejné situaci. Pro seniory, tedy důchodce nebo osoby blížící se důchodu, toto nemusí být vhodná chvíle ke vstupu do rizikových pozic.
Na současné situaci se podepsal zejména vývoj posledních týdnů. Cla prezidenta Donalda Trumpa, oznámená začátkem dubna, vnesla na trhy silnou nejistotu. Přesná podoba těchto cel, způsob jejich zavedení a reálné dopady na jednotlivé sektory ekonomiky zůstávají nejasné. Výsledkem je extrémní volatilita, která od té doby charakterizuje obchodování na amerických burzách. Trh se hýbe prudce nahoru i dolů – a to není prostředí, ve kterém by se měl konzervativní investor pokoušet spekulovat.
„Tohle není trh, kde by se dalo nakupovat,“ říká Steven Conners, zakladatel společnosti Conners Wealth Management v arizonském Scottsdale. Ačkoliv krátkodobí spekulanti nebo mladší investoři mohou z této volatility vytěžit zisky, důchodci čelí jiné realitě – nemají před sebou desetiletí na zotavení, pokud se trh propadne ještě hlouběji.
Samozřejmě, pokud někdo pravidelně investuje do dlouhodobého fondu, například prostřednictvím 401(k), může dál využívat strategii průměrování nákladů. Ale lidé na prahu důchodu nebo už v důchodu by měli mít jinou strategii. Jejich investiční horizont je mnohem kratší a hlavním cílem není maximalizovat výnos, ale chránit kapitál a zajistit stabilní příjem.
Navíc se začínají objevovat i signály možného zpomalení americké ekonomiky. Mnoho firem, od Walmartu po Alcoa, ve svých kvartálních výsledcích vyjadřuje obavy z vývoje globálního obchodu. Spotřebitelé omezují výdaje, které tvoří přibližně 70 % amerického HDP. A právě ochlazení spotřeby je neklamným signálem, že ekonomická aktivita může slábnout.
Někteří ekonomové dokonce začínají mluvit o hrozbě stagflace – nepříjemné kombinaci stagnace a inflace. Beth Ann Bovino, hlavní ekonomka U.S. Bank, popsala možný scénář jako „dlouhé, pomalé plazení“ americké ekonomiky, i když nevěří, že by šlo o opakování 70. let. Ale i mírná forma stagflace by mohla znamenat roky slabého růstu a vysokých cen – kombinaci, která je pro důchodce obzvláště riziková.
To ale neznamená, že je čas panikařit nebo prodávat všechny akcie. Diverzifikované portfolio, které obsahuje mix akcií, dluhopisů a hotovosti, může pomoci přečkat i složité tržní období. Klíčovým prvkem je mít dostatek likvidity, například hotovostní rezervu na dva až tři roky výdajů. To umožňuje vyhnout se nutnosti prodávat akcie ve ztrátě.
Investiční platformy však ukazují, že i starší investoři někdy podlehnou pokušení. Podle Justina Zackse z Moomoo Technologies byla Nvidia v prvních dvou týdnech dubna jednou z nejobchodovanějších akcií – dokonce i mezi investory staršími 65 let. Přitom jde o velmi volatilní titul. Od začátku roku ztratila Nvidia 24 %, a navíc čelí geopolitickým tlakům souvisejícím s napětím mezi USA a Čínou.
Nvidia Corp. (NVDA)
Nvidia může být skvělou příležitostí pro mladé investory, kteří jsou ochotni čekat roky na návrat růstu. Ale senioři často potřebují z těchto investic čerpat peníze už nyní – na pokrytí nákladů na bydlení, zdravotní péči či každodenní výdaje. Proto by měli být mnohem opatrnější při rozhodování, kam svůj kapitál vloží.
Zejména v prostředí, kde hrozí další propady, může být pokus o načasování trhu spíše pastí než strategií. Investoři, kteří doufají, že trh už dosáhl dna, mohou být nepříjemně překvapeni, pokud se recese opravdu rozvine nebo pokud obchodní napětí s Čínou dál eskaluje.
Závěrem platí jednoduché pravidlo: senioři by neměli investovat do rizikových akcií peníze, které budou potřebovat v příštích několika letech. Namísto snahy využít výprodej by měli klást důraz na ochranu hodnoty, likviditu a stabilní výnos. Trh se může zotavit – ale důchodce musí být připraven i na opačný scénář.
