Umělá inteligence se v posledních letech stala klíčovou součástí podnikových systémů a rychle mění podobu softwarového průmyslu. Velké jazykové modely dnes pronikají do většiny firemních aplikací, protože slibují automatizaci úkolů, rychlejší generování kódu a lepší podporu uživatelů. Společnosti po celém světě se proto snaží své produkty modernizovat a integrovat AI co nejhlouběji do všech procesů. V rámci tohoto trendu se pozornost investorů často soustředí na firmy, které mají výrazný prostor pro růst – a jednou z nich je Salesforce (CRM).
Přestože velkou pozornost Wall Street tradičně přitahuje Palantir (PLTR), největší čistě softwarová firma z hlediska tržní kapitalizace, skutečným lídrem odvětví z pohledu tržeb a zisků zůstává Salesforce. Jde o společnost, která již dvě dekády stabilně roste, zásadně rozšířila svou produktovou nabídku a nyní patří mezi firmy, které dokázaly nejlépe využít začínající éru umělé inteligence. Díky kombinaci vysokých hrubých marží, rozsáhlé zákaznické základny a robustního růstu má Salesforce podle dostupných údajů potenciál zařadit se do exkluzivního klubu společností s tržní kapitalizací 1 bilion dolarů ještě před rokem 2035.
Salesforce: růstová historie, jaká v softwaru nemá obdoby
Salesforce byl jedním z průkopníků modelu software jako služba (SaaS), díky čemuž se rychle stal dominantní platformou pro řízení vztahů se zákazníky. Jeho hlavní produkt CRM pomáhá podnikům spravovat prodej, marketing i zákaznickou podporu z jediného místa. Firma však v průběhu let svou nabídku výrazně rozšířila – mimo jiné akvizicí Slacku pro týmovou komunikaci či Tableau pro pokročilou analytiku.
Od vstupu na burzu v roce 2003 Salesforce každoročně zvýšil své tržby. Z původních 50 milionů dolarů se podnik vypracoval až k současným 39,5 miliardy dolarů za poslední čtyři čtvrtletí. Jde o jednu z nejrychleji rostoucích softwarových společností posledních dvou desetiletí, a také o firmu, která díky svému rozsahu stále zlepšuje provozní efektivitu. Provozní marže Salesforce za poslední rok dosáhla rekordních 21 % a hrubá marže se pohybuje kolem 70 %. To naznačuje, že prostor pro další zlepšování ziskovosti je velmi široký.
V kombinaci s dlouhodobým růstem poptávky po cloudových CRM systémech se tak jedná o společnost, která je pevně zakotvená v infrastruktuře tisíců firem po celém světě. Tento stabilní základ jí dává výjimečný prostor pro další expanzi.
Umělá inteligence jako nový motor růstu
O to větší potenciál Salesforce získává díky své expanzi do nástrojů využívajících umělou inteligenci. Firma buduje vlastní AI ekosystém, v němž klíčovou roli hrají dvě nové platformy: Agentforce a koncept Agentic Enterprise. Tyto technologie umožňují uživatelům automatizovat sofistikované úkoly, generovat individuální zákaznické interakce nebo vytvářet prediktivní modely pro řízení obchodních týmů.
Zákazníci o tyto nástroje projevují výrazný zájem. Roční opakující se tržby ze segmentu umělé inteligence dosáhly v posledním čtvrtletí 1,2 miliardy dolarů, což znamená meziroční růst přes 100 %. To je signál, že AI není jen doplňkem, ale stává se zásadní součástí klíčového softwaru Salesforce.
Pro fiskální rok 2026 (končící v lednu 2026) očekává Salesforce tržby přesahující 41 miliard dolarů a růst kolem 8 % při konstantním kurzu. Podstatná část tohoto růstu má pocházet právě z nasazení AI nástrojů Agentforce. To vše dává důvod předpokládat, že umělá inteligence bude hlavním pilířem růstu firmy v příštím desetiletí.
Jak může Salesforce do roku 2035 dosáhnout hodnoty 1 bilion dolarů
V současnosti činí tržby Salesforce téměř 40 miliard dolarů, zatímco Palantir přibližně 3,9 miliardy. Pokud Salesforce udrží růst tržeb na úrovni kolem 8 % ročně, mohl by do roku 2035 generovat přibližně 88 miliard dolarů ročních tržeb. V kombinaci s vysokou hrubou marží a postupným zvyšováním provozní marže je realistické očekávat, že firma dosáhne provozního zisku kolem 31 miliard dolarů.
Při takové úrovni ziskovosti by tržní kapitalizace 1 bilion dolarů odpovídala poměru ceny k zisku kolem 32, což je pro globálního softwarového lídra s rozsáhlým produktem a stabilním cash flow zcela realistické ocenění.
Na rozdíl od Palantiru, jehož růst tržní kapitalizace je značně závislý na sentimentu investorů a specifických smlouvách s vládními institucemi, má Salesforce výhodu stabilního, předvídatelného a rozsáhlého zákaznického ekosystému. Díky tomu je jeho růstový příběh pevněji ukotven v základní poptávce podnikové sféry a méně náchylný k výkyvům.
Z dlouhodobého hlediska se Salesforce jeví jako jedna z nejlépe připravených společností na AI transformaci celého firemního softwaru. Tato kombinace růstu, ziskovosti a technologické adaptace je hlavním důvodem, proč může Salesforce do roku 2035 dosáhnout tržní kapitalizace 1 bilion dolarů – pravděpodobně mnohem dříve než jeho mediálně známější konkurent Palantir.
