Zatímco řada polovodičových společností těžila z nástupu umělé inteligence téměř okamžitě, software-as-a-service (SaaS) sektor měl v posledních letech složitější pozici. Investoři začali zpochybňovat, zda generativní AI nebude tradiční softwarové platformy spíše narušovat než posilovat. V tomto kontextu se akcie mnoha SaaS firem dostaly pod tlak. Společnost Salesforce (CRM) však zvolila odlišný přístup a místo defenzivy se snaží aktivně vytvořit novou kategorii využití AI, ve které by mohla sehrát vedoucí roli.
Salesforce se dlouhodobě profiluje jako klíčový hráč v oblasti řízení vztahů se zákazníky a podnikových dat.
V posledních letech však stále více směřuje k tomu, aby se stala platformou, na které budou fungovat agentní AI systémy – tedy umělá inteligence schopná samostatně vykonávat úkoly s minimálním nebo žádným lidským dohledem. Právě tato strategie může zásadně změnit vnímání firmy investory.
Proč SaaS sektor z AI zatím netěžil
Původní očekávání trhu bylo, že generativní AI bude největším přínosem právě pro softwarové společnosti. Postupně se ale ukázalo, že AI sama o sobě není univerzálním řešením, zejména pokud pracuje s nekvalitními nebo roztříštěnými daty. To vedlo k obavám, že tradiční SaaS modely mohou být zranitelné, pokud zákazníci začnou využívat obecné AI nástroje místo specializovaného softwaru.
Salesforce byl historicky silný v oblasti prolamování datových sil uvnitř organizací. Jeho platformy dokázaly propojit data z prodeje, marketingu a zákaznické podpory do jednoho systému. S nástupem AI se však ukázalo, že tento přístup je ještě cennější, než se původně zdálo. Umělá inteligence totiž dosahuje nejlepších výsledků tehdy, když pracuje s čistými, strukturovanými a konzistentními daty, nikoli s chaotickými a neúplnými zdroji.
Data Cloud a snaha stát se „zdrojem pravdy“
Klíčovým krokem Salesforce bylo rozšíření platformy Data Cloud, dnes označované jako Data 360. Tento nástroj umožňuje čerpat data nejen z vlastních aplikací Salesforce, ale také z externích cloudových poskytovatelů a datových platforem, jako je Snowflake. Cílem je vytvořit centrální datovou vrstvu, která sjednocuje informace napříč celou organizací.
Tuto strategii dále posílila akvizice společnosti Informatica, která se specializuje na správu kmenových dat. Díky tomu Salesforce buduje infrastrukturu, jež může sloužit jako hlavní záznamový systém dat firmy. Právě z tohoto „single source of truth“ pak mohou vycházet AI agenti, kteří budou schopni samostatně rozhodovat a jednat.
Tento přístup má zásadní dopad na jeden z největších problémů generativní AI – halucinace. Pokud AI pracuje s konzistentními a ověřenými daty, výrazně se snižuje riziko chybných nebo smyšlených výstupů. Pro podnikové prostředí, kde jsou rozhodnutí založená na datech kritická, jde o klíčový rozdíl oproti obecně dostupným AI nástrojům.
Agentní AI jako nový růstový směr
Salesforce se tak snaží stát lídrem v oblasti agentní AI, kde umělá inteligence nejen odpovídá na dotazy, ale aktivně vykonává úkoly. Může jít například o automatické zpracování obchodních příležitostí, řešení zákaznických požadavků nebo koordinaci interních procesů. Díky silné datové základně má Salesforce výhodu v tom, že jeho AI agenti mají k dispozici kompletní a strukturovaný pohled na zákazníka i firmu.
Tržní potenciál tohoto přístupu je značný. Podniky dlouhodobě hledají způsoby, jak zvyšovat produktivitu bez nutnosti navyšovat počet zaměstnanců. Agentní AI slibuje právě tento efekt, protože dokáže převzít rutinní i komplexnější úkoly. Pokud se tento koncept prosadí, může se Salesforce posunout z role poskytovatele softwaru do role klíčové AI platformy pro podniky.
Valuace a pohled investorů
Navzdory této strategické transformaci se akcie Salesforce v posledním roce potýkaly se slabší výkonností. Trh zatím plně neoceňuje potenciál agentní AI a nadále vnímá firmu optikou tradičního SaaS byznysu. Právě to se odráží i v ocenění akcií. Salesforce se aktuálně obchoduje přibližně za pětinásobek očekávaných tržeb a za forward P/E kolem 19, což je ve srovnání s historickými násobky i s řadou technologických lídrů relativně umírněné ocenění.
Pro investory to vytváří zajímavou asymetrii. Pokud se agentní AI stane klíčovým trendem v podnikovém softwaru a Salesforce se skutečně prosadí jako jeden z lídrů této oblasti, může se vnímání firmy na trhu výrazně změnit. Naopak rizikem zůstává, že adopce agentní AI bude pomalejší, než se nyní očekává, nebo že se objeví silná konkurence s alternativními přístupy.
Salesforce však díky své datové infrastruktuře, široké zákaznické základně a strategickým akvizicím vstupuje do této fáze z pozice síly. V prostředí, kde se investoři obávají narušení SaaS modelů, se firma snaží ukázat, že právě ona může být jedním z hlavních vítězů nové éry podnikové umělé inteligence.
