account_circle
Růst počtu předplatitelů Netflixu signalizuje lepší časy, ale podle některých analytiků je na nákupy ještě brzy

Růst počtu předplatitelů Netflixu signalizuje lepší časy, ale podle některých analytiků je na nákupy ještě brzy

Silný růst počtu předplatitelů Netflixu ve čtvrtém čtvrtletí a solidní nabídka obsahu mohou signalizovat začátek lepších časů pro akcie streamovací společnosti, ale podle některých analytiků z Wall Street je na nákup akcií ještě brzy.

Silný růst počtu předplatitelů Netflixu ve čtvrtém čtvrtletí a solidní nabídka obsahu mohou signalizovat začátek lepších časů pro akcie streamovací společnosti, ale podle některých analytiků z Wall Street je na nákup akcií ještě brzy.

Společnost se ve čtvrtek podělila o velký zisk, ale překonala očekávání ohledně předplatitelů, což přispělo k více než 5% růstu akcií před zvoněním. Netflix vykázal 7,66 milionu přírůstků oproti 4,57 milionu předplatitelů, které očekávaly odhady StreetAccount. Streamovací gigant také oznámil odchod Reeda Hastingse z pozice generálního ředitele.

Analytici považují za klíčové pro finanční výsledky Netflixu v nadcházejících měsících nový reklamní tier společnosti a její nabídku obsahu. Přetrvávají však obavy z odlivu zákazníků.

Laura Martinová ze společnosti Needham v pátečním sdělení klientům uvedla, že pro investory je na vstup do akcií ještě trochu brzy, protože odhady a ocenění akcií se v současnosti zdají být „příliš vysoké“.

„Z hlediska ocenění se obáváme, že násobek NFLX je příliš vysoký, protože její růst se opírá hlavně o růst cen,“ uvedla. „To znamená, že dílčí reklamy v posledních 6 čtvrtletích každé čtvrtletí zpomalovaly a ve 4Q22 dosáhly 4% meziročního růstu.“

Podle Martina bude společnost možná také muset zvýšit ceny o 6 až 8 % ročně, aby dosáhla dvouciferného růstu tržeb v budoucnu.

„Podle našeho názoru je 33x P/E příliš vysoký násobek pro podnik, jehož růst závisí převážně na zvyšování cen,“ napsala. „Dáváme přednost obchodním modelům, kde rostou jak uživatelé, tak ceny.“

Steven Cahall z Wells Fargo považuje dvouciferný růst tržeb za dosažitelný pro společnost, i když minimálně do druhé poloviny roku nepravděpodobný. Očekává, že akcie si do léta dají pauzu, protože placené sdílení začne ovlivňovat čisté přírůstky, a předpokládá nižší zisky a marže.

„Očekáváme, že v 1H23 bude pauza, protože placené sdílení ovlivňuje odliv zákazníků,“ napsal. „Jakmile se však přes ni přeneseme, líbí se nám nastavení pro zvýšení odhadů v roce 24+.“

Od zveřejnění výsledků hospodaření za druhé čtvrtletí akcie Netflixu vzrostly o více než 46 %. O tom, zda akcie budou i nadále dosahovat lepších výsledků, rozhodne to, jak se společnosti podaří realizovat svou úroveň podporovanou reklamou, iniciativu sdílení hesel a nabídku obsahu, napsal Eric Sheridan z Goldman Sachs.

Analytik přesto zopakoval své prodejní hodnocení s tím, že riziková odměna se na těchto úrovních jeví jako vychýlená směrem dolů, přičemž dynamika již byla do akcií započítána.

Zdroj: Getty Images

Doug Anmuth ze společnosti JPMorgan naopak potvrdil své doporučení „overweight“ na akcie s tím, že placené sdílení přihlašovacích údajů by mělo v roce 2023 podpořit zrychlení růstu tržeb a zvýšení marží. Poznamenal také, že „obsahová kadence Netflixu se stala jak normálnější & úspěšnější ve srovnání s rozkolísaností, kterou zažila během pandemie“.

Peter Supino ze společnosti Wolfe Research mezitím zvýšil svůj odhad očekávaných čistých přírůstků na 20 milionů z 11 milionů pro společnost v roce 2023 a v poznámce klientům uvedl, že komentáře a výsledky podporují jeho „důvěru ve výhled počtu předplatitelů & příležitost k provoznímu pákovému efektu“.

Co se týče vedení, Supino a analytici považují výměnu generálního ředitele za pozitivní pro společnost.

„Ačkoli Reed Hastings bude jistě chybět, protože odstupuje z pozice spoluředitele a přechází na pozici výkonného předsedy představenstva, neočekáváme, že by NFLX chyběla, když Greg Peters povýší z provozního ředitele na spoluředitele,“ uvedl Supino.

Předchozí článek

GLOBÁLNÍ TRHY - Asijské akcie rostou spolu s ropou díky optimismu v Číně před svátky

Další článek

Podle Morgan Stanley bude čínský trh v roce 2023 největším vítězem a tyto akcie vynikají

⚡️ Odebírejte náš newsletter

Nový vzdělávací obsah, funkce a interaktivní nástroje ze světa investování – už vám nikdy nic neuteče.
Zásady ochrany osobních údajů a cookies