Akcie společnosti Roblox v roce 2024 vzrostly o 46 % a nedávno dosáhly svého 52týdenního maxima 62,42 USD.
Tento růst je výsledkem zlepšení klíčových ukazatelů, jako jsou denní aktivní uživatelé, rezervace a volný peněžní tok. Roblox zároveň těží ze zavedení nových funkcí na platformě a z pokračujícího rozšiřování svého uživatelského základu. Přesto se nabízí otázka: Je správný čas na nákup akcií Robloxu, nebo je lepší počkat?
Růst klíčových ukazatelů a nové příležitosti
V posledních několika čtvrtletích Roblox zaznamenal obnovený růst po zpomalení, které přišlo po pandemických výlukách. Vedení společnosti provedlo několik zásadních změn, které výrazně zlepšily finanční i provozní výsledky.
Upravené tržby, známé jako rezervace, vzrostly ve třetím čtvrtletí o 34 % oproti stejnému období v předchozím roce. Tento výsledek překonal růst z prvního čtvrtletí (19 %) i druhého čtvrtletí (22 %), což ukazuje na zrychlující se dynamiku. Rezervace odrážejí přímé peněžní platby, a proto jsou klíčovým ukazatelem skutečného růstu společnosti.
Nárůst rezervací byl podpořen několika faktory:
- Růst denních aktivních uživatelů (DAU): Počet denních uživatelů vzrostl meziročně o 27 %, a to díky spuštění hry Roblox 2023 na konzoli PlayStation od Sony, která přilákala nové hráče.
- Časté aktualizace obsahu: Komunita vývojářů pravidelně přidává nový obsah, což podporuje aktivitu a zapojení uživatelů.
- Zlepšení platformy: Roblox investoval do vylepšení vyhledávání a objevování na platformě, což usnadňuje hráčům přístup k obsahu.
Roblox se také zaměřil na úpravy cen placených zážitků, což přispělo k většímu počtu uživatelů, kteří si tyto služby mohou dovolit.
Volný peněžní tok jako indikátor zdraví
Společnost Roblox investovala během let 2022 a 2023 značné prostředky do zlepšení své technologické infrastruktury. Tyto investice dočasně zatížily volný peněžní tok, který byl v těchto letech nižší. V roce 2024 však Roblox vykázal významné zlepšení.
Vedení předpokládá, že volný peněžní tok za celý rok dosáhne rekordní výše 621–636 milionů USD. Tento nárůst volného peněžního toku je pozitivním signálem pro investory, protože ukazuje, že společnost nyní sklízí plody předchozích investic.
Právě nárůst volného peněžního toku byl jedním z klíčových faktorů, který přispěl k růstu akcií během roku 2024. Tento ukazatel zároveň zajišťuje, že Roblox má dostatečné zdroje pro další rozvoj platformy a rozšiřování uživatelské základny.
Ocenění akcií Roblox
I přes pozitivní výsledky a optimistický výhled je třeba vzít v úvahu aktuální ocenění akcií. Akcie Robloxu se v současnosti obchodují s poměrem ceny k volnému peněžnímu toku na úrovni 63násobku výhledu pro rok 2024. Tento poměr je výrazně nadprůměrný a naznačuje vysoká očekávání růstu.
Pokud by Roblox v roce 2025 zdvojnásobil svůj volný peněžní tok, poměr by klesl na 31, což by bylo atraktivnější. Současná cena akcií však odráží optimismus ohledně budoucího růstu, který by mohl být obtížné udržet. Pro investory, kteří chtějí minimalizovat riziko, může být vhodné počkat na pokles ceny akcií, aby se ocenění stalo atraktivnějším.
Vedení společnosti Roblox věří, že růst nejvyšších tržeb může pokračovat tempem přes 20 % ročně až do roku 2027. Zároveň plánuje každoročně zlepšovat marže, což by mělo přinést ještě rychlejší růst volného peněžního toku. Tento dlouhodobý výhled je podpořen cílem dosáhnout až 1 miliardy aktivních uživatelů.
Nicméně, jak upozorňují analytici, růst volného peněžního toku by se v roce 2025 mohl zmírnit. To znamená, že investoři by měli být připraveni na možné zpomalení dynamiky růstu. Vysoké ocenění akcií zároveň zvyšuje riziko krátkodobé korekce.
Je správný čas na nákup?
I když Roblox vykazuje silné finanční a provozní výsledky, současné ocenění akcií může představovat překážku pro nové investory. Nejlepší strategií by mohlo být počkat na pokles ceny akcií, který by vytvořil atraktivnější vstupní bod.
Roblox jde po velké příležitosti, kdy vedení věří, že může časem dosáhnout 1 miliardy uživatelů. Při současných vysokých hodnotách však mohou investoři pravděpodobně najít lepší příležitosti u jiných růstových akcií.
Roblox je bezpochyby na správné cestě k dlouhodobému růstu díky svým investicím do infrastruktury, zlepšování platformy a rozšiřování uživatelské základny. Přesto aktuální ocenění akcií odráží vysoká očekávání, která by mohla být obtížná splnit.
Investoři by měli zvážit, zda počkat na pokles ceny akcií, než zahájí novou pozici. I přes optimistický výhled může být současná cena příliš vysoká, což omezuje potenciál krátkodobých zisků. Pro ty, kteří hledají dlouhodobou příležitost, však Roblox zůstává atraktivní volbou.
