Rozvaha

Termín rozvaha označuje finanční výkaz, který vykazuje aktiva, závazky a vlastní kapitál společnosti k určitému časovému okamžiku. Rozvaha je základem pro výpočet míry návratnosti pro investory a pro hodnocení kapitálové struktury společnosti.

Stručně řečeno, rozvaha je finanční výkaz, který poskytuje přehled o tom, co společnost vlastní a dluží, a také o částce investované akcionáři. Rozvahu lze použít spolu s dalšími důležitými finančními výkazy k provedení fundamentální analýzy nebo k výpočtu finančních ukazatelů.

Jak funguje rozvaha

Rozvaha poskytuje přehled o stavu financí společnosti v určitém časovém okamžiku. Sama o sobě nemůže poskytnout představu o trendech, které se projevují v delším období. Z tohoto důvodu je třeba rozvahu porovnávat s rozvahami za předchozí období.

Investoři mohou získat představu o finanční kondici společnosti pomocí řady ukazatelů, které lze z rozvahy odvodit, včetně poměru dluhu k vlastnímu kapitálu a poměru kyselého testu a mnoha dalších. Výkaz zisku a ztráty a výkaz peněžních toků rovněž poskytují cenný kontext pro posouzení financí společnosti, stejně jako všechny poznámky nebo dodatky ve zprávě o výsledcích hospodaření, které mohou odkazovat na rozvahu.

Rozvaha se řídí následující účetní rovnicí, kdy na jedné straně jsou vyrovnaná aktiva a na druhé straně závazky plus vlastní kapitál.

Tento vzorec je intuitivní. Je to proto, že společnost musí zaplatit za všechny věci, které vlastní (aktiva), a to buď půjčením peněz (převzetím závazků), nebo jejich získáním od investorů (vydáním vlastního kapitálu).

Pokud si společnost vezme od banky pětiletý úvěr ve výši 4 000 USD, její aktiva (konkrétně účet hotovosti) se zvýší o 4 000 USD. Její pasiva (konkrétně účet dlouhodobého dluhu) se rovněž zvýší o 4 000 USD, čímž se obě strany rovnice vyrovnají. Pokud společnost přijme 8 000 USD od investorů, její aktiva se o tuto částku zvýší, stejně jako vlastní kapitál. Všechny výnosy, které společnost vygeneruje a které převýší její náklady, půjdou na účet vlastního kapitálu. Tyto výnosy budou vyrovnány na straně aktiv, kde se objeví jako hotovost, investice, zásoby nebo jiná aktiva.

Zvláštní aspekty

Jak již bylo uvedeno výše, informace o aktivech, pasivech a vlastním kapitálu naleznete v rozvaze společnosti. Aktiva by se měla vždy rovnat závazkům a vlastnímu kapitálu akcionářů. To znamená, že rozvaha by měla být vždy vyrovnaná, odtud její název. Pokud nejsou v rovnováze, může se jednat o určité problémy, včetně nesprávných nebo chybně umístěných údajů, chyb v inventarizaci nebo směnných kurzech nebo chybných výpočtů.

Každá kategorie se skládá z několika menších účtů, které rozebírají specifika financí podniku. Tyto účty se v jednotlivých odvětvích značně liší a stejné pojmy mohou mít různé důsledky v závislosti na povaze podniku. Existuje však několik společných složek, se kterými se investoři pravděpodobně setkají.

Součásti rozvahy

Aktiva

Účty v tomto segmentu jsou seřazeny shora dolů podle své likvidity. Jedná se o snadnost, s jakou mohou být přeměněny na hotovost. Dělí se na oběžná aktiva, která lze přeměnit na hotovost do jednoho roku, a na dlouhodobá neboli dlouhodobá aktiva, která přeměnit nelze.

Zde je uvedeno obecné pořadí účtů v rámci oběžných aktiv:

Hotovost a peněžní ekvivalenty jsou nejlikvidnější aktiva a mohou zahrnovat státní pokladniční poukázky a krátkodobé depozitní certifikáty, jakož i tvrdou měnu.
Obchodovatelné cenné papíry jsou majetkové a dluhové cenné papíry, pro které existuje likvidní trh.
Pohledávky (Accounts Receivable, AR) označují peníze, které zákazníci dluží společnosti. Mohou zahrnovat opravnou položku k pochybným pohledávkám, protože někteří zákazníci nemusí zaplatit to, co dluží.
Zásoby se týkají veškerého zboží určeného k prodeji a oceňují se nižší z pořizovacích nebo tržních cen.
Náklady příštích období představují hodnotu, která již byla zaplacena, například pojištění, reklamní smlouvy nebo nájemné

Dlouhodobá aktiva zahrnují následující položky:

Dlouhodobé investice jsou cenné papíry, které nebudou nebo nemohou být v příštím roce zlikvidovány.
Dlouhodobá aktiva zahrnují pozemky, stroje, zařízení, budovy a další dlouhodobý, zpravidla investičně náročný majetek.
Nehmotný majetek zahrnuje nehmotný (ale přesto hodnotný) majetek, jako je duševní vlastnictví a goodwill. Tato aktiva se v rozvaze obvykle uvádějí pouze v případě, že byla pořízena, nikoliv vyvinuta vlastními silami. Jejich hodnota tak může být značně podhodnocená (například nezahrnutím celosvětově uznávaného loga) nebo stejně tak značně nadhodnocená.

Pasiva

Pasiva jsou všechny peníze, které podnik dluží vnějším stranám, od účtů, které musí zaplatit dodavatelům, přes úroky z dluhopisů vydaných věřitelům až po nájemné, služby a mzdy. Krátkodobé závazky jsou splatné do jednoho roku a jsou uvedeny v pořadí podle data splatnosti. Dlouhodobé závazky jsou naproti tomu splatné kdykoli po uplynutí jednoho roku.

Mezi účty krátkodobých závazků mohou patřit:

Krátkodobá část dlouhodobého dluhu je část dlouhodobého dluhu splatná během následujících 12 měsíců. Například pokud má společnost na 10 let splatný úvěr na zaplacení skladu, 1 rok je krátkodobý závazek a 9 let je dlouhodobý závazek
Závazky z úroků jsou kumulované dlužné úroky, často splatné jako součást závazku po splatnosti, např. pozdní úhrada daně z nemovitosti.
Závazky ze mzdy jsou mzdy, platy a požitky zaměstnanců, často za poslední výplatní období.
Zákaznické zálohy jsou peníze, které zákazník obdržel před poskytnutím služby nebo dodáním produktu. Společnost má povinnost (a) toto zboží nebo službu poskytnout, nebo (b) vrátit zákazníkovi peníze.
Dividendy k vyplacení jsou dividendy, které byly schváleny k výplatě, ale ještě nebyly vydány.
Zasloužené a nezasloužené pojistné je podobné zálohám v tom smyslu, že společnost obdržela peníze předem, ještě nesplnila svou část smlouvy a musí vrátit nezasloužené peníze, pokud ji nesplní.
Závazky jsou často nejčastějším krátkodobým závazkem. Závazky jsou dluhy z faktur zpracovaných v rámci provozu podniku, které jsou často splatné do 30 dnů od jejich obdržení.

Mezi dlouhodobé závazky lze zařadit např:

Dlouhodobé dluhy zahrnují veškeré úroky a jistinu z vydaných dluhopisů.
Závazky z penzijních fondů se týkají peněz, které je podnik povinen odvádět na penzijní účty svých zaměstnanců.
Odložený daňový závazek je částka daní, které vznikly, ale budou zaplaceny až v dalším roce. Kromě časového rozlišení tento údaj vyrovnává rozdíly mezi požadavky na finanční výkaznictví a způsobem stanovení daně, například při výpočtu odpisů.
Některé závazky jsou považovány za pod-rozvahové, což znamená, že se v rozvaze neobjevují.