Výletní průmysl patřil během pandemie COVID-19 k nejvíce zasaženým odvětvím.
Společnost Royal Caribbean (RCL) se musela vypořádat nejen s úplným zastavením provozu, ale i s nutností financovat údržbu rozsáhlé flotily lodí. Během této doby se její dluh více než zdvojnásobil a dosáhl v roce 2022 téměř 22 miliard dolarů. Přesto se firmě podařilo využít restart poptávky a ukázat, jak silná dokáže být kombinace atraktivního produktu, chytrých investic a dobře nastavené strategie.
Tržby Royal Caribbean jsou dnes o více než 60 % vyšší než v předpandemickém období. Investoři byli za tuto transformaci štědře odměněni – za posledních pět let dosáhla akcie celkového výnosu přes 428 %, přičemž jen v posledních dvanácti měsících se její hodnota více než zdvojnásobila. Aktuálně se cena pohybuje jen několik procent pod historickým maximem, což potvrzuje důvěru trhu v dlouhodobý potenciál společnosti.
Strategie investic do lodí a destinací
Za úspěchem stojí nejen silná poptávka, ale také investice do nových lodí a unikátních zážitků. Royal Caribbean uvedla na trh megalodie Icon of the Seas a Star of the Seas, které se pyšní titulem největších výletních lodí světa. Tyto vlajkové projekty představují nejen technologickou inovaci, ale i silný marketingový nástroj, který přitahuje pozornost zákazníků i investorů.
Významnou roli hraje také rozvoj destinací. Společnost investovala stovky milionů dolarů do svého soukromého ostrova Perfect Day at CocoCay, který se stal vyhledávaným cílem cestujících. Dalším krokem je otevření prvního soukromého plážového klubu v Nassau na Bahamách, na který by měly v budoucnu navázat další projekty. Tyto investice umožňují Royal Caribbean nabízet zážitky, které konkurence jen obtížně napodobuje, a tím si upevňovat pozici na trhu.
Za zmínku stojí i inovativní přístup k využívání lodí. Společnost například nasadila novou Utopia of the Seas výhradně na krátké plavby, což se ukázalo jako úspěšná strategie. Umožnila oslovit širší skupinu zákazníků – ty, kteří si dosud nebyli jisti, zda je týdenní plavba vhodná právě pro ně. Tento model otevírá cestu k rozšíření zákaznické základny a posílení loajality.
Finanční stabilizace a výhled
Velkou výzvou byla v uplynulých letech otázka zadlužení. Společnost si však dokázala poradit i zde. Od roku 2022 snížila svůj dluh o zhruba 3,5 miliardy dolarů a v letošním roce získala zpět investiční rating. Tento krok je důležitý nejen z hlediska finančních nákladů, ale i pro důvěru trhu a možnost financovat další expanzi za výhodnějších podmínek.
Výsledky za poslední období hovoří jasně: v roce 2024 vzrostl obrat meziročně o 19 %, přičemž čistý zisk na akcii (EPS) stoupl ve druhém čtvrtletí o 42 %. Management očekává za celý rok růst kolem 31 %, což dokládá, že společnost dokáže efektivně monetizovat zvýšenou poptávku. Pokud se tento trend podaří udržet, mohou být současné valuace – přibližně 21násobek budoucích zisků – atraktivní vstupní příležitostí.
Další růst by měla podpořit i připravovaná flotila. V příštím roce má být spuštěna třetí loď třídy Icon, Legend of the Seas, a chystá se také Celebrity Xcel, která se stane vlajkovou lodí luxusní značky Celebrity. Tyto projekty by měly rozšířit nabídku a zvýšit příjmový potenciál společnosti, pokud si poptávka po plavbách udrží současnou dynamiku.
Vyhlídky a možné rizikové faktory
Otázka, zda akcie Royal Caribbean dokážou pokračovat ve své růstové trajektorii, závisí především na budoucím vývoji poptávky. V posledních letech se ukázalo, že zájem o plavby je mimořádně silný a zákazníci jsou ochotni platit za prémiové zážitky. Pokud tento trend vydrží, má společnost k dispozici celou řadu růstových nástrojů – od nových lodí až po expanzi destinací.
Na druhou stranu je třeba mít na paměti i možná rizika. Výletní průmysl je vysoce citlivý na makroekonomické podmínky. Slábnoucí americká ekonomika nebo zpomalení globálního růstu by mohly vést ke snížení poptávky po luxusních službách, což by se promítlo i do výsledků Royal Caribbean. Společnost navíc zůstává kapitálově náročným podnikem, který vyžaduje neustálé investice do flotily a infrastruktury.
I přes tyto výzvy se zdá, že Royal Caribbean stojí na solidních základech. Výkonnost posledních let jasně ukazuje, že firma dokáže reagovat na krize i využívat příležitosti, když se objeví. Pro investory, kteří věří v dlouhodobou atraktivitu trhu s plavbami, může Royal Caribbean i nadále představovat zajímavou volbu – byť za cenu vyšší volatility.
