Ceny ropy se v úterý udržely poblíž stabilních úrovní poté, co aliance OPEC+ oznámila mírnější než očekávané zvýšení produkce od listopadu. Investoři reagovali opatrně, protože rozhodnutí naznačilo, že producenti ropy zůstávají zdrženliví ohledně zaplavování trhu dodatečnými dodávkami, a to i přes očekávaný přebytek nabídky v závěru letošního roku.
Futures na ropu Brent klesly o 15 centů, tedy o 0,23 %, na 65,32 USD za barel v 07:42 GMT. Americká ropa West Texas Intermediate (WTI) se snížila o 17 centů, tedy o 0,28 %, na 61,52 USD za barel. I přes drobný úterní pokles oba kontrakty v předchozí seanci posílily o více než 1 %, když se ukázalo, že OPEC+ zvýší svou celkovou těžbu o 137 000 barelů denně.
Opatrnost místo agresivity
Trh přitom původně očekával agresivnější nárůst produkce, který by reflektoval předpokládanou vyšší poptávku v zimním období. OPEC+ však zvolil konzervativní přístup, který analytici vnímají jako signál, že kartel nechce riskovat přesycení trhu a následný cenový tlak směrem dolů.
Podle analytiků ING je tento krok známkou toho, že OPEC+ stále dává přednost stabilitě před tržním podílem, přestože se očekává přebytek nabídky ve čtvrtém čtvrtletí i v příštím roce. Skupina, v čele se Saúdskou Arábií a Ruskem, tak pravděpodobně sleduje dlouhodobější strategii, která má za cíl udržet ceny nad úrovní, kterou jednotlivé státy považují za udržitelnou pro své rozpočty.
„Cena ropy Brent minulý týden klesla přibližně o pět dolarů za barel kvůli očekávání většího zvýšení nabídky, takže aktuální stabilizace dává smysl,“ uvedl Anh Pham, senior analytik společnosti LSEG. Podle něj zatím trh dokáže absorbovat dodatečný objem, aniž by se posunul do contanga – situace, kdy jsou futures kontrakty dražší než aktuální cena ropy, což bývá signálem přebytku zásob.
Ruský vliv a geopolitická nejistota
Ruský vicepremiér Alexander Novak v úterý uvedl, že OPEC+ zatím neplánuje žádné další zvýšení kvót po listopadu. Tím posílil dojem, že aliance vyčkává na vývoj globální poptávky, inflace a růstu světové ekonomiky.
Ruská pozice v rámci OPEC+ je přitom klíčová. Země se i přes sankce nadále podílí na koordinaci těžby, ale čelí vnitřním problémům v ropném sektoru. Ruská rafinerie Kirishi, jedna z největších v zemi, musela po útoku dronů a následném požáru 4. října odstavit svou nejvýkonnější destilační jednotku. Podle zdrojů z odvětví bude její obnova trvat nejméně měsíc, což by mohlo krátkodobě snížit export ruské ropy.
Tento incident přispívá k rostoucí nejistotě ohledně ruských dodávek, zejména do Evropy a Asie. Přesto zatím nedošlo k výraznějšímu růstu cen, protože globální zásoby zůstávají dostatečné a poptávka z Číny i Evropy se drží na umírněné úrovni.
Dlouhodobé cíle OPEC+ a tlak konkurence
V letošním roce OPEC+ zvýšil své těžební cíle o více než 2,7 milionu barelů denně, což odpovídá přibližně 2,5 % globální poptávky. Navzdory tomu se alianci daří udržovat rovnováhu mezi nabídkou a poptávkou, čímž brání prudkým výkyvům cen, které by mohly destabilizovat trh.
Analytici upozorňují, že OPEC+ čelí konkurenci z mimočlenských zemí, především z USA, kde těžba z břidlicových ložisek zůstává na vysoké úrovni. Američtí producenti dokážou pružně reagovat na změny cen a zvýšit produkci, pokud se ropa dostane nad hranici rentability. To podle některých ekonomů limituje možnosti OPEC+ manipulovat s trhem podobně jako v minulosti.
Trh čeká na nové signály
Pro investory nyní bude klíčové sledovat, zda se v následujících týdnech začne projevovat přebytek nabídky, na který upozorňují energetické agentury. Pokud k němu dojde, může OPEC+ přistoupit k úpravám produkčních kvót a snažit se zabránit prudkému poklesu cen.
Zároveň zůstává otevřená otázka vývoje čínské poptávky, která je tradičně klíčovým faktorem pro stanovení globálních cen ropy. Jakékoli zpomalení čínské ekonomiky by mohlo znamenat tlak na další pokles cen, zatímco signály o oživení průmyslu by trh naopak posílily.
V tuto chvíli se však zdá, že OPEC+ zvolil taktiku vyčkávání – mírné zvýšení produkce a zdrženlivý přístup naznačují, že kartel chce zachovat stabilitu a vyhnout se extrémním pohybům, které by mohly ohrozit jeho dlouhodobé zájmy.
