Ceny ropy v pondělí oslabily, protože investoři se soustředí na signály z aliance OPEC+ a obnovení dodávek z Iráku. Obavy z rostoucí nabídky začínají převažovat nad faktory, které v předchozích týdnech podporovaly růst cen, jako byly geopolitické napětí a zvýšené čínské nákupy.
Cena ropy Brent se propadla pod hranici 70 dolarů za barel poté, co minulý týden přidala více než 5 %. Americká ropa West Texas Intermediate se obchodovala kolem 65 dolarů za barel. Podle zdrojů obeznámených s plánem zvažuje aliance OPEC+, vedená Saúdskou Arábií, zvýšení produkce o nejméně 137 000 barelů denně od listopadu. I když je tento krok vnímán jako relativně malý v porovnání s nárůsty oznámenými v předchozích měsících, jde o jasný signál, že skupina směřuje k uvolněnější politice, jejímž cílem je posílit tržní podíl.
Delegáti zároveň připomněli, že ne všichni členové OPEC+ mají schopnost výrazně zvýšit těžbu. Některé země dlouhodobě narážejí na technologické limity, nedostatek investic či bezpečnostní problémy. Přesto samotná možnost, že aliance zvýší nabídku, už vyvolává tlak na ceny.
Dalším významným faktorem, který přispívá k poklesu cen, je obnovení provozu ropovodů vedoucích z iráckého Kurdistánu do tureckého přístavu Ceyhan. Tok ropy byl zastaven více než dva roky a jeho obnovení nyní znamená návrat statisíců barelů denně na světové trhy. Generální ředitel irácké North Oil Co., Amer Al-Mehairi, potvrdil, že vývoz po ropovodu pokračuje a objemy se postupně navyšují.
Navzdory aktuálnímu poklesu zůstává ropa na cestě k měsíčnímu i čtvrtletnímu nárůstu. V uplynulých týdnech ji podporovaly mimo jiné mohutné čínské nákupy určené k naplnění strategických rezerv. Roli sehrávalo také geopolitické napětí, například opakované útoky Ukrajiny na ruskou energetickou infrastrukturu nebo nejistota kolem Íránu. Tyto faktory mohou i nadále vyvolávat volatilitu a zvrátit krátkodobý trend.
Analytici z RBC Capital Markets, včetně Helimy Croftové, v poznámce uvedli, že za nejpravděpodobnější scénář považují právě listopadové zvýšení produkce o 137 000 barelů denně. Připomněli ale, že i když trh nyní čelí obavám z přebytku, investoři musejí stále počítat s rizikem „probuzení poptávky“ v důsledku konfliktů a možného narušení dodavatelských řetězců.
Mezinárodní energetická agentura (IEA) navíc předpovídá, že svět by se mohl v roce 2026 dostat do rekordního přebytku. Důvodem je nejen postupné oživování produkce v rámci OPEC+, ale také rostoucí nabídka od producentů mimo tuto skupinu. Nové těžební projekty se rozbíhají ve Spojených státech, Kanadě či Brazílii a přispívají k postupnému snižování vlivu kartelu na globální ceny.
Investiční banka Goldman Sachs ve své nejnovější prognóze varovala, že ceny ropy Brent by se mohly v příštím roce propadnout až k hranici 50 dolarů za barel. Tento odhad bere v úvahu právě rostoucí nabídku a pomalejší než očekávaný růst poptávky. Čínské nákupy sice krátkodobě stabilizují trh, ale samy o sobě nemusí stačit k udržení vyšších cen v dlouhodobém horizontu.
Kombinace zvýšené produkce, obnovených dodávek z Iráku a nejisté poptávky tak vytváří prostředí, v němž ropa zůstává extrémně citlivá na jakékoli zprávy. Pro investory to znamená období zvýšené volatility, kdy i menší geopolitické události či nové zprávy z OPEC+ mohou vést k prudkým pohybům cen.
