Ceny ropy ve středu výrazně posílily a reagovaly na kombinaci geopolitického napětí a signálů silnější poptávky. Severomořská Brent vzrostla o více než dvě procenta a americká lehká ropa West Texas Intermediate přidala téměř dvě a půl procenta. Investoři tak začali do cen znovu započítávat rizikovou přirážku spojenou s vývojem na Blízkém východě, zatímco data o čerpání zásob naznačila, že fyzický trh zůstává napjatý.
Futures na ropu Brent se během dne dostaly nad hranici 70 dolarů za barel, zatímco americká ropa West Texas Intermediate se obchodovala nad 65 dolary. Pro investory je důležité, že růst nepřišel v izolaci, ale v prostředí zvýšené citlivosti trhu na jakékoli narušení dodávek z klíčových regionů.
Napětí mezi Spojenými státy a Íránem se znovu dostalo do popředí poté, co americký prezident Donald Trump uvedl, že zvažuje vyslání druhé letadlové lodi do oblasti Blízkého východu. Tento krok by měl posílit americkou vojenskou přítomnost v regionu v době, kdy se Washington a Teherán připravují na obnovení jednání s cílem předejít dalšímu konfliktu. Samotná zmínka o možné vojenské eskalaci však stačila k tomu, aby obchodníci zvýšili obavy z potenciálního ohrožení dodávek ropy z oblasti Perského zálivu.
Podle analytika Giovanniho Staunova z banky UBS pokračující napětí podporuje ceny ropy, i když zatím nedošlo k přímému narušení dodávek. Trh se tedy nachází ve fázi preventivního oceňování rizika. Investoři dobře vědí, že i omezené výpadky produkce nebo přepravy v tomto regionu mohou mít výrazný dopad na globální nabídku.
Analytik Tamas Varga ze společnosti PVM Oil Associates nicméně upozornil, že přes ostrou rétoriku zatím nejsou patrné konkrétní známky eskalace. Podle jeho názoru americký prezident Donald Trump věří, že Írán bude nakonec usilovat o dohodu ohledně svého jaderného programu. To by mohlo napětí zmírnit, avšak do té doby zůstává trh citlivý na jakékoli nové informace.
K růstu cen přispěl také mírně slabší americký dolar. Jelikož je ropa obchodována v dolarech, slabší měna zvyšuje její dostupnost pro zahraniční kupce a podporuje poptávku. Pro investory sledující komoditní trhy je vztah mezi dolarem a cenou ropy klíčovým faktorem, který může krátkodobě zesilovat cenové pohyby.
Dalším podpůrným faktorem bylo čerpání ropy ze zásob v důležitých evropských a blízkovýchodních skladovacích centrech. Pokles zásob v oblasti Amsterdam–Rotterdam–Antverpy i ve Fujairahu naznačuje, že fyzická poptávka po ropě je aktuálně silnější, než se původně očekávalo. Pro investory to znamená, že trh nemusí být tak přezásobený, jak naznačovaly některé předchozí odhady.
Organizace zemí vyvážejících ropu OPEC ve své měsíční zprávě ponechala odhady nabídky a poptávky beze změny, ale upozornila, že globální poptávka po ropě skupiny ve druhém čtvrtletí mezičtvrtletně klesne přibližně o 400 tisíc barelů denně. To může znamenat sezónní ochlazení, které by mohlo část současného růstu cen tlumit.
Zajímavým faktorem je také vývoj v Rusku. Podle dostupných údajů ruská produkce ropy v lednu meziměsíčně klesla o 0,6 %. I relativně malé změny v produkci velkých producentů mohou mít při napjatém trhu významný dopad na cenovou dynamiku.
Egypt mezitím vyzval mezinárodní ropné společnosti, aby do roku 2030 zdvojnásobily produkci, a plánuje úpravy smluv s cílem podpořit nové investice. Pokud by se tyto plány podařilo realizovat, mohly by v delším horizontu přispět ke stabilizaci regionální nabídky.
Investoři zároveň vyčkávají na oficiální týdenní data o zásobách ropy ve Spojených státech, která zveřejňuje americká Energetická informační agentura. Předběžné údaje Amerického ropného institutu ukázaly výrazný nárůst zásob o 13,4 milionu barelů za týden končící 6. února. Pokud by se tento růst potvrdil, mohl by krátkodobě tlumit další růst cen, protože vyšší zásoby signalizují dočasné oslabení poptávky nebo vyšší domácí produkci.
Pro investory je současná situace kombinací geopolitického rizika, měnových vlivů a fundamentálních dat o zásobách a produkci. Krátkodobé pohyby cen mohou zůstat volatilní, zejména pokud by došlo k eskalaci mezi Spojenými státy a Íránem. Ve střednědobém horizontu však bude klíčové sledovat rovnováhu mezi globální nabídkou a poptávkou a vývoj amerických zásob.
Ropa tak zůstává aktivem, které citlivě reaguje na politické i ekonomické impulzy. Pro investory může současný vývoj představovat příležitost, ale zároveň i zvýšené riziko, které je nutné řídit s ohledem na celkové složení portfolia.
