Ceny ropy v úterý pokračovaly v růstu, a to díky kombinaci několika faktorů, které ovlivňují globální ropný trh. Organizace zemí vyvážejících ropu a jejich spojenci (OPEC+) se o víkendu dohodla na dalším zvýšení produkce, avšak rozsah tohoto navýšení byl menší, než trh očekával. Současně roste napětí kolem možných nových sankcí proti Rusku a přetrvává silná poptávka po ropě ze strany Číny, která nadále buduje své strategické zásoby.
Podle dohody z nedělního jednání osm klíčových členů OPEC+ zvýší od října produkci pouze o 137 000 barelů denně. To je výrazně méně než přibližně 550 000 barelů denně, o které byla těžba navýšena v září a srpnu. Tento konzervativní přístup OPEC+ investory překvapil a vytvořil tlak na další růst cen ropy.
Brent a WTI posilují, trh reaguje na očekávání menší nabídky
Reakce trhu byla okamžitá. Cena ropy Brent vzrostla v úterním dopoledním obchodování o 73 centů, tedy o 1,1 %, a dosáhla 66,75 USD za barel. Americká lehká ropa West Texas Intermediate (WTI) přidala 58 centů, což představuje růst o 0,9 %, na 62,84 USD za barel.
Podle Ole Hansena ze Saxo Bank se ceny drží na vyšší úrovni nejen kvůli rozhodnutí OPEC+, ale také kvůli spekulacím, že samotná zvýšená produkce nemusí dosáhnout ani těchto omezených objemů. „Trh spekuluje, že skutečný nárůst těžby bude menší, než bylo oficiálně povoleno,“ uvedl Hansen.
Významným faktorem zůstává také Čína, která podle dostupných údajů nakupuje přibližně 500 000 barelů ropy denně za účelem budování svých strategických rezerv. Tento trend výrazně pomáhá absorbovat přebytečnou nabídku na trhu a podle odhadů společnosti Gunvor, jednoho z největších světových obchodníků s komoditami, by měl pokračovat i v roce 2026.
Sankce proti Rusku mohou ovlivnit nabídku a tlačit ceny nahoru
Dalším klíčovým faktorem, který podporuje růst cen ropy, jsou obavy z nových sankcí proti Rusku. Tyto obavy se zvýšily po největším leteckém útoku Ruska na Ukrajinu, při kterém došlo k požáru vládní budovy v Kyjevě. Americký prezident Donald Trump prohlásil, že je připraven zahájit druhou fázi sankcí, pokud Moskva nezmění svůj postup.
Rovněž Evropská unie aktivně jedná o možnostech koordinovaných opatření s USA. Nejvyšší představitel EU pro sankce byl tento týden ve Washingtonu, kde se svým týmem konzultoval první transatlantická opatření od návratu Trumpa do úřadu.
Pokud by byla uvalena další omezení na vývoz ruské ropy, mohla by se výrazně snížit globální nabídka, což by mohlo způsobit další růst cen. Rusko je jedním z největších světových producentů, a jakékoli omezení jeho exportů má okamžitý dopad na tržní dynamiku.
Fed, úrokové sazby a dopad na poptávku po ropě
Vedle geopolitických faktorů trh sleduje také nadcházející jednání Federálního výboru pro volný trh (FOMC) americké centrální banky, které se uskuteční příští týden. Obchodníci aktuálně očekávají 89,4% pravděpodobnost, že Fed sníží základní úrokovou sazbu o čtvrt procentního bodu.
Nižší úrokové sazby by mohly podpořit ekonomický růst a zároveň zvýšit poptávku po ropě, protože levnější financování stimuluje spotřebu i investice. Pokud Fed skutečně sazby sníží, může to znamenat pro ropný trh další impuls k růstu cen.
Analytici zároveň upozorňují, že kombinace omezené nabídky kvůli politice OPEC+, pokračujícího budování čínských zásob a možných sankcí vůči Rusku vytváří prostředí, kde jsou ceny ropy pod silným tlakem směrem nahoru.
Výhled na příští měsíce
Podle tržních expertů se očekává, že ropa Brent se může během nadcházejících měsíců pohybovat mezi 68 a 72 USD za barel, pokud se geopolitická situace nezklidní. OPEC+ pravděpodobně bude pokračovat ve strategii řízené nabídky, což umožní držet ceny na vyšší úrovni.
Pokud navíc dojde k uvalení dalších sankcí na Rusko a Čína bude pokračovat v intenzivním nákupu ropy, může se stát, že globální trh vstoupí do období přetrvávající napjaté nabídky. Tento scénář je podporován i faktem, že poptávka po ropě se stále zvyšuje díky stabilnímu ekonomickému růstu v Asii a postupnému zotavování globální ekonomiky.
V kombinaci s potenciálním snížením úrokových sazeb ze strany Fedu by mohla ropa zůstat na vzestupné trajektorii i v příštích čtvrtletích. Investoři by však měli sledovat nejen další kroky OPEC+, ale i vývoj situace mezi USA, EU a Ruskem, protože tyto faktory budou určovat krátkodobé i střednědobé trendy.
