Ceny ropy ve středu prudce klesly a zaznamenaly největší pětidenní propad od března 2022, zatímco i další klíčové komodity, zejména měď, železná ruda nebo palmový olej, zaznamenaly významné ztráty. Společným jmenovatelem je eskalace obchodní války mezi Spojenými státy a Čínou, která ochromuje důvěru investorů a vyvolává obavy z blížící se globální recese.
Trumpova cla zvyšují tlak na komoditní trhy
Rozhodnutí prezidenta Donalda Trumpa zavést reciproční cla až ve výši 104 % na čínské zboží způsobilo rozsáhlou reakci trhů. Ve stejné chvíli, kdy Spojené státy zpřísňují podmínky pro obchod se svými hlavními partnery, čínská vláda reaguje odvetnými opatřeními, která jen zvyšují napětí mezi dvěma největšími světovými ekonomikami.
Podle vyjádření banky ANZ jsou současné poklesy cen komodit přímým důsledkem tohoto vývoje. „Ropa rozšířila ztráty v souvislosti se známkami eskalace obchodní války,“ uvedla banka ve své poznámce klientům. Upozornila také na prudký pád mědi, která ztratila téměř 10 % hodnoty od chvíle, kdy byly nové celní tarify ohlášeny.
Ropa v největší pětidenní ztrátě za tři roky
Cena severomořské ropy Brent se ve středu pohybovala kolem 61,40 USD za barel, zatímco americká ropa WTI spadla na 58,16 USD za barel. Od 2. dubna, kdy prezident Trump oznámil nová cla, ztratila ropa zhruba pětinu své hodnoty, což z ní činí jednu z nejpostiženějších komodit posledních dní.
Viceprezident společnosti Rystad Energy Ye Lin uvedl, že „agresivní odvetná opatření Číny snižují šance na rychlou dohodu mezi oběma stranami a vyvolávají rostoucí obavy z hospodářské recese po celém světě“. Obzvláště znepokojivý je výhled čínské poptávky po ropě. Očekávaný růst spotřeby až o 100 000 barelů denně je podle odborníků nyní vážně ohrožen. Nadějí zůstávají vládní stimuly ze strany Pekingu, které by mohly oživit domácí spotřebu a zmírnit propad.
Kovy padají pod tlakem, měď a železná ruda ztrácejí
Spolu s ropou padají i základní kovy, které jsou klíčové pro průmyslovou výrobu. Čína jako největší světový spotřebitel kovů zaznamenala na domácích trzích silný výprodej. Měď na šanghajské burze klesla na osmiměsíční minimum, zatímco železná ruda na burze v Dalianu oslabila o 3 %.
Na londýnské burze kovů klesla benchmarková cena mědi o 1 %, čímž završila pět dní ztrát v řadě – nejdelší negativní sérii od března 2020, tedy od počátku pandemického šoku.
Situaci zhoršuje i nové čínské clo ve výši 34 %, které Peking uvalil na americké zboží v reakci na americká cla. Tato opatření jsou plánována s účinností od 10. dubna a vytvářejí nové bariéry pro průmyslové dodavatelské řetězce.
Zemědělské komodity se rozcházejí
Vývoj v zemědělských komoditách byl smíšený. Malajsijský palmový olej ztratil více než 1 %, zatímco kaučuk se propadl na nejnižší úroveň za více než rok. Tyto poklesy jsou reakcí na oslabenou poptávku v Asii i zvýšenou nejistotu na exportních trzích.
Naopak chicagská sója zaznamenala třetí růstovou seanci v řadě, když se její cena odrazila od čtyřměsíčních minim. K růstu přispěly vyšší ceny v Brazílii a také oslabení dolaru, které zlepšuje konkurenceschopnost amerických vývozců na světových trzích.
Zlato jako bezpečný přístav
Jedním z mála vítězů této krize je zlato, které posílilo téměř o 2 %. Investoři vnímají žlutý kov jako tradiční bezpečný přístav v dobách ekonomického otřesu. Slabší dolar, který reagoval negativně na zprávy o clech, dále zvýšil atraktivitu zlata pro zahraniční kupce.
Závěr
Kombinace obchodního napětí, obav z recese a výprodejů na komoditních trzích vytváří nejisté a volatilní prostředí, které je podle mnoha analytiků teprve na začátku. Klíčové bude sledovat, zda se Washington a Peking dokážou vrátit k jednacímu stolu, nebo zda se obchodní válka promění ve strukturální dlouhodobý konflikt. Bez rychlé stabilizace hrozí, že ropný trh, kovový sektor i zemědělské komodity budou v dalších týdnech čelit dalším ztrátám.
