Ceny ropy se po několika slabších seancích odrazily ode dna a zaznamenaly výraznější růst poté, co prezident Donald Trump nařídil blokádu sankcionovaných ropných tankerů u pobřeží Venezuely. Tento krok přišel v době, kdy se trh s ropou potýká s přebytkem nabídky a ceny se nedávno propadly na nejnižší úrovně od roku 2021. Zásah USA tak znovu otevřel otázku geopolitických rizik a jejich vlivu na globální energetické trhy, i když investoři zatím reagují spíše opatrně.
Referenční ropa Brent vzrostla zpět k úrovni 60 dolarů za barel poté, co během čtyř předchozích seancí ztratila více než pět procent. Americká ropa West Texas Intermediate se pohybovala kolem 56 dolarů za barel. K růstu přispělo zejména oznámení prezidenta Trumpa, který na sociálních sítích uvedl, že Spojené státy nařídily blokádu tankerů přepravujících ropu do Venezuely a z Venezuely. Tento krok představuje další eskalaci napětí mezi Washingtonem a Caracasem a navazuje na nedávné zabavení ropného tankeru americkými silami v oblasti.
Venezuelská vláda vedená prezidentem Nicolásem Madurem reagovala ostře a označila poslední akce USA za pokus o krádež národních zdrojů. Současně se zvyšuje vojenská přítomnost Spojených států v regionu, což vyvolává obavy z další eskalace konfliktu. Přestože blokáda působí dramaticky, její bezprostřední dopad na globální trh je zatím omezený, zejména kvůli relativně malému podílu Venezuely na světové produkci ropy.
Produkce ropy ve Venezuele se sice od svého minima v roce 2020 postupně zvyšuje, ale stále zůstává hluboko pod úrovněmi z minulých dekád. Minulý měsíc venezuelské tankery naložily přibližně 590 tisíc barelů ropy denně určených na export, zatímco celosvětová spotřeba přesahuje 100 milionů barelů denně. Většina venezuelské ropy směřuje do Číny, která ji využívá především pro specifické účely v průmyslu a stavebnictví.
Důležitým faktorem je typ venezuelské ropy. Hlavní exportní značka Merey je těžká ropa často využívaná k výrobě bitumenu, zejména pro výstavbu silnic v Číně. Právě proto reagovaly na zprávy o blokádě také asijské trhy. Futures na bitumen v Šanghaji vyskočily až o 4,2 % z nejnižší úrovně za poslední čtyři roky, což představuje největší denní nárůst od června. Tento pohyb naznačuje, že regionální dopady mohou být výraznější než globální reakce.
Zásoby venezuelské ropy, které jsou již naloženy v tankerech po celé Asii, zatím poskytují čínským odběratelům určitou ochranu před okamžitým výpadkem dodávek. Pokud by však blokáda trvala delší dobu, rafinerie by mohly být nuceny hledat alternativní zdroje. Mezi možnými náhradami se zmiňují íránské druhy ropy nebo kanadská Access Western Blend, které jsou však obecně dražší a logisticky náročnější.
Venezuelská státní ropná společnost nadále spolupracuje s několika zahraničními partnery, včetně společnosti Chevron. Americká energetická společnost má od ministerstva financí USA zvláštní licenci, která ji do určité míry vyjímá z platných sankcí. Chevron uvedl, že jeho provoz ve Venezuele pokračuje bez omezení, což naznačuje, že blokáda se zatím zaměřuje především na sankcionované subjekty a přepravu ropy mimo tyto výjimky.
Navzdory geopolitickému napětí zůstává širší výhled pro ropný trh spíše opatrný. Podle Warrena Pattersona z ING Groep trh v poslední době obecně přijímá rizika spojená s dodávkami s relativním klidem, a to kvůli očekávanému přebytku nabídky v následujících letech. Rozsah aktuálního cenového pohybu podle něj naznačuje, že investoři nejsou blokádou Venezuely výrazně znepokojeni.
Ropa navíc stále směřuje k celoroční ztrátě. Hlavním důvodem je rychlé obnovení produkce ze strany skupiny OPEC+ a rostoucí těžba u dalších producentů. Známky slabšího trhu jsou patrné napříč regiony, od Spojených států až po Blízký východ. Mezinárodní energetická agentura navíc varuje, že přebytek nabídky by mohl být v roce 2026 největší od období pandemie.
Dalším faktorem, který obchodníci pečlivě sledují, je vývoj války na Ukrajině. Možné mírové ujednání by mohlo otevřít cestu k částečnému uvolnění omezení vývozu ruské ropy, což by dále zvýšilo tlak na ceny. V tomto kontextu se blokáda Venezuely jeví spíše jako krátkodobý geopolitický impuls než jako zásadní změna dlouhodobé rovnováhy na trhu.
Celkově tak současný růst cen ropy odráží kombinaci technického odrazu od minima a zvýšeného geopolitického rizika, nikoli změnu fundamentálního výhledu. Investoři zůstávají obezřetní a nadále se soustředí na otázku globální nabídky, která bude pro vývoj cen v příštích měsících klíčová.
