Ceny ropy pokračují ve svém klesajícím trendu a páteční obchodování na asijských trzích jen potvrdilo, že trh je nadále pod tlakem několika zásadních faktorů. Jedním z hlavních je posilující americký dolar, jehož růst je důsledkem signálů z Federálního rezervního systému směřujících k tvrdší měnové politice. Investoři nyní očekávají, že další snižování úrokových sazeb nemusí přijít tak rychle, jak se ještě nedávno předpokládalo. Vyšší úrokové sazby mají obvykle za následek posílení dolaru, což zhoršuje atraktivitu komodit oceňovaných v této měně, včetně ropy. Zahraniční odběratelé pak musí za ropu zaplatit více, a to snižuje její poptávku.
Současně se na trh s ropou negativně přenáší i slabé makroekonomické ukazatele z Číny, která je největším světovým dovozcem této komodity. Výrobní aktivita v zemi klesá již sedmý měsíc v řadě, což je jasným signálem zpomalující ekonomiky. To vede k obavám, že poptávka po ropě nebude v následujících měsících růst tak výrazně, jak se očekávalo. Vývozní firmy i průmyslové podniky zpomalují, což se přenáší i na nižší spotřebu energií a paliv.
Futures na ropu Brent s dodáním v prosinci klesly o 0,4 % na 64,74 USD za barel, zatímco americká ropa West Texas Intermediate klesla o 0,5 % na 60,28 USD za barel. Oba kontrakty směřují k přibližně třetímu měsíci poklesu v řadě, přičemž trh očekává, že v říjnu ztratí mezi 3 % až 3,5 %. Tento vývoj odráží rostoucí přesvědčení, že nabídka ropy bude nadále převyšovat poptávku.
Organizace zemí vyvážejících ropu a její spojenci (OPEC+) v posledních měsících postupně zvyšují produkci. Skupina dříve přistoupila k rozsáhlým omezením těžby, aby stabilizovala trh v době pandemie, ale nyní řada členských států usiluje o posílení tržních podílů. OPEC+ se má znovu sejít v neděli a očekává se dohoda o dalším zvýšení produkce, tentokrát o přibližně 137 000 barelů denně od prosince. To navazuje na podobné navýšení v předchozím měsíci. Celkově kartel letos zvýšil produkci o více než 2,7 milionu barelů denně, což představuje významný tlak na ceny.
Zvyšující se nabídka se však netýká pouze OPEC+. Vývoz ropy ze Saúdské Arábie v srpnu vzrostl na šestiměsíční maximum 6,407 milionu barelů denně. Zároveň Spojené státy pokračují v produkci na velmi vysoké úrovni, podpořené technologickými inovacemi v těžbě z břidlicových ložisek. Tato kombinace znamená, že globální ropný trh má k dispozici dostatečné množství ropy, což snižuje tlak na růst cen.
Trh rovněž reaguje na vývoj v geopolitické oblasti. Příměří mezi Izraelem a Hamásem snížilo rizikovou prémii, která byla dříve v cenách ropy promítnuta kvůli obavám z narušení dodávek na Blízkém východě. Ačkoli je dohoda stále křehká, obchodníci ji interpretují jako signál, že dodávky v regionu nejsou bezprostředně ohroženy. Zároveň proběhlo setkání amerického prezidenta Donalda Trumpa s čínským prezidentem Si Ťin-pchingem, ale analytici vyhodnotili výsledek jednání jako spíše symbolický než zásadní. Nadále tak přetrvává nejistota ohledně obchodních vztahů mezi oběma ekonomikami.
Na cenu ropy dopadá také situace v USA, kde zdlouhavé vyjednávání o rozpočtu a hrozící uzavření části vládních úřadů přispívají k obavám o širší ekonomický růst. Problémy v letecké dopravě způsobené propouštěním federálních zaměstnanců mohou navíc krátkodobě snižovat spotřebu leteckého paliva.
Trh s ropou se tak ocitá ve složitém období, kdy kombinace silného dolaru, vysoké nabídky a nejisté poptávky vytváří prostředí pro pokračující cenový tlak. Pokud nedojde k výraznému oživení ekonomické aktivity – zejména v Číně – nebo k novému omezení produkce ze strany OPEC+, bude ropa pravděpodobně nadále pod tlakem.
