Ceny ropy se v úterý mírně zotavily poté, co v pondělí zaznamenaly výrazný pokles v reakci na novou vlnu kritiky prezidenta Donalda Trumpa vůči šéfovi Federálního rezervního systému Jeromeu Powellovi. Tato nečekaná eskalace politického napětí zvýšila volatilitu na finančních trzích a vyvolala široké výprodeje amerických aktiv – od akcií přes dluhopisy až po dolar. V důsledku toho došlo také k prudkému propadu cen ropy, který se však během úterý alespoň částečně korigoval.
Ropa Brent se v ranních hodinách opět obchodovala blízko hranice 67 dolarů za barel, čímž se alespoň částečně zotavila ze svého pondělního poklesu o 2,5 %. Jednalo se o největší denní ztrátu za posledních více než sedm dní. Na oživení ropného trhu měl pozitivní vliv také růst futures na americké akciové indexy, což naznačuje, že část investorů začíná věřit v uklidnění situace – alespoň krátkodobě.
Klíčovým momentem, který způsobil nervozitu na trzích, bylo Trumpovo veřejné prohlášení, že americká ekonomika může čelit zpomalení, pokud Fed nebude jednat rychle a nesníží úrokové sazby. Prezident navíc naznačil, že zvažuje odvolání Jeroma Powella z čela centrální banky, což mnozí investoři vnímali jako bezprecedentní zásah do nezávislosti měnové politiky. Tato vyjádření následně přispěla k poklesu důvěry investorů a vedla ke zvýšené poptávce po bezpečnějších aktivech, zatímco ropa a další komodity čelily výprodejům.
Ropa jako taková je na tyto výkyvy zvláště citlivá, protože kombinuje finanční spekulaci se skutečnou poptávkou po energii. Jakmile trhy začnou vnímat vyšší riziko hospodářského zpomalení – zejména v USA, které jsou největším světovým spotřebitelem ropy –, investoři často přehodnocují své pozice v ropných futures. Pondělní vývoj tak odrážel kombinaci politického rizika, obav z recese a zvýšeného geopolitického napětí, především ve vztahu k obchodním partnerům USA, jako jsou Čína nebo Evropská unie.
Navzdory tomuto krátkodobému pesimismu ale někteří analytici poukazují na signály, že fundamenty trhu zůstávají relativně zdravé. Martijn Rats, ropný stratég investiční banky Morgan Stanley, v rozhovoru pro televizi Bloomberg uvedl, že „největší vlna výprodejů už může být za námi“. Podle něj sice nelze očekávat prudký růst cen, ale sezónní zvýšení poptávky v letních měsících by mohlo trh stabilizovat. Na druhou stranu upozornil, že ve druhé polovině roku nás pravděpodobně čeká další období tlaku na ceny, a to kvůli možnému zpomalení světového hospodářství a přetrvávajícímu geopolitickému napětí.
Jedním z důvodů, proč se část investorů drží pozitivního výhledu, je situace na tzv. forward křivce. Nejbližší futures kontrakty na ropu Brent se totiž aktuálně obchodují s prémií vůči těm následujícím, což značí nedostatek okamžitých dodávek. Tento stav, známý jako backwardation, obvykle signalizuje napjatou nabídku a silnou poptávku na krátkém horizontu. Takový vývoj může znamenat, že fyzický trh s ropou je pevnější, než by odpovídalo cenám obchodovaným na burze.
Vedle politických faktorů zůstává v centru pozornosti i vývoj zásob ropy v USA, který tradičně zveřejňuje americká vládní agentura EIA. Pokud se ukáže, že zásoby nadále klesají, mohlo by to podpořit ceny a zmírnit některé obavy z přebytku nabídky. Naopak nečekaný růst zásob by mohl posílit argumenty pro další pokles cen. Investoři rovněž sledují produkční strategii skupiny OPEC+, která bude muset zvážit, zda v prostředí zvyšujících se globálních nejistot nezměnit dosavadní objemy těžby.
Dalším faktorem, který by mohl v následujících týdnech ovlivnit trh s ropou, je vývoj v Íránu a na Blízkém východě obecně. Pokud by se napětí mezi USA a Íránem snížilo – například prostřednictvím obnovených jednání o jaderné dohodě – mohlo by dojít k navýšení exportu íránské ropy na světové trhy, což by zvýšilo celkovou nabídku. Naopak jakékoli nové sankce nebo konflikt v regionu by mohly vyvolat prudký cenový nárůst.
Ačkoli tedy pondělní vývoj ceny ropy signalizoval vysoce nejisté prostředí, úterní mírné oživení ukazuje, že trh zůstává rozkolísaný, ale zároveň není bez naděje. Vývoj v příštích dnech bude záviset na kombinaci politických prohlášení z Bílého domu, měnové politiky Fedu a konkrétních dat o nabídce a poptávce. Ropa zůstává citlivým barometrem globální důvěry a nálady investorů – a právě proto může být i nadále jedním z nejvíce sledovaných ukazatelů světové ekonomické stability.
