Akciové futures a ropa zaznamenaly prudký pokles poté, co Čína reagovala na nové americké tarify zavedením odvetných cel. Tento krok znovu rozdmýchal obchodní válku mezi dvěma největšími světovými ekonomikami. Futures na index S&P 500 se snížily o 0,2 %, zatímco kontrakty na technologický Nasdaq 100 poklesly o 0,3 %. Ropa West Texas Intermediate ztratila až 1,9 % své hodnoty a zámořský čínský jüan oslabil o 0,3 %. Americký dolar naopak rozšířil své zisky vůči měnám zemí skupiny G10.
V pondělí přineslo určitou úlevu rozhodnutí prezidenta Donalda Trumpa odložit uvalení cel na dovoz z Kanady a Mexika. Tento krok podpořil růst asijských akcií a amerických futures, protože investoři doufali, že by mohla být odložena i cla na čínský dovoz. To se však nestalo a Čína odpověděla zavedením vlastních cel na americké výrobky, jako jsou ropa, zkapalněný zemní plyn a zemědělské stroje. Ukazatel čínských akcií kótovaných v Hongkongu sice během ranního obchodování zaznamenal nárůst o 4 %, ale trhy se později opět propadly, když se naděje na dohodu rozplynuly.
Rajeev De Mello, globální makroportfolia manažer společnosti Gama Asset Management, poznamenal, že trhy na chvíli pozitivně reagovaly na zprávy o odkladu severoamerických cel. „Existovala šance, že USA odloží i cla na čínský dovoz, což pomohlo trhům k růstu. Jakmile však tato naděje zanikla, obchodní válka opět naplno začala,“ uvedl De Mello. Situace se dále vyhrotila, když Čína oznámila také vyšetřování společnosti Google. To bylo vnímáno jako zřejmý odvetný krok.
Podle analýzy agentury Bloomberg Economics byla čínská reakce na nové americké tarify relativně omezená. Zdá se, že Peking se snaží vyhnout nejhorším scénářům a eskalaci obchodní války do takového rozsahu, který by mohl ještě více poškodit globální ekonomiku. Opatření se zaměřila na specifické sektory a produkty, přičemž mají užší dosah než americká cla, která zasahují veškerý čínský dovoz. Zatímco Trumpova administrativa hrozí agresivním přístupem, čínská vláda postupuje taktickým způsobem s cílem minimalizovat škody na domácím trhu.
Odklad cel na dovoz z Kanady a Mexika přinesl trhům dočasnou úlevu a posílil přesvědčení, že Trump používá cla jako vyjednávací nástroj. Navzdory tomu, že Trump je známý svým tvrdým postojem vůči obchodním partnerům, zdá se, že stále váhá způsobit Američanům přímé ekonomické škody. Tento přístup je však pro investory zdrojem značné nejistoty, což se projevuje zejména v pohybech měnových trhů. Proxy měny Číny, jako australský a novozélandský dolar, po oznámení cel výrazně oslabily. Japonský jen však mírně umazal své předchozí ztráty.
Sean Callow, senior analytik společnosti Intouch Capital Markets, uvedl, že trhy přijaly čínská opatření jako jasný signál o napjatých vztazích mezi USA a Čínou. „Pokud došlo k nějakým rozhovorům mezi Trumpem a čínským prezidentem Si Ťin-pchingem, nedopadly dobře,“ konstatoval Callow. Analytici se shodují, že i když Trump považuje cla za vyjednávací prostředek, je obtížné předvídat, jak dlouho bude tato strategie pokračovat a zda se podaří dosáhnout dohody, která by cla zmírnila.
K nejistotě na trzích přispívá i postoj Federální rezervní banky (Fed), která se musí vypořádat s rostoucími riziky způsobenými obchodní politikou USA. Prezident chicagské pobočky Fedu Austan Goolsbee zdůraznil potřebu opatrnosti při rozhodování o snižování úrokových sazeb v prostředí plném nejistot. Kromě něj mají dnes vystoupit také další představitelé Fedu, včetně Raphaela Bostice, Mary Dalyové a Philipa Jeffersona, kteří pravděpodobně poskytnou další náhled na měnovou politiku v kontextu obchodních konfliktů.
Současná situace na trzích potvrzuje, že globální ekonomika zůstává citlivá na každé nové oznámení v oblasti mezinárodního obchodu. Jakékoli další eskalace či zmírnění obchodních sporů mezi USA a Čínou budou mít bezprostřední dopad na akcie, měny, komodity i celkový sentiment na trzích. Investoři proto budou pozorně sledovat vývoj jednání a doufat v nalezení kompromisu, který by zmírnil rizika a stabilizoval globální ekonomické prostředí.
