Ceny ropy ve středu opět vzrostly, a to navzdory obavám z širších ekonomických problémů. Impulzem k růstu byly především očekávání silné sezónní poptávky během letních měsíců, přičemž klíčovou roli sehrály dvě největší světové ekonomiky – Spojené státy a Čína. Růst však zůstal omezený, protože investoři zůstávají obezřetní v souvislosti s geopolitickými riziky a nejistotou ohledně vývoje obchodní politiky Spojených států.
Letní sezóna žene poptávku nahoru
Podle analytiků je hlavním motorem aktuálního růstu cen silná sezónní poptávka po pohonných hmotách. V USA dosahuje spotřeba benzínu tradičně vrcholu v období kolem 4. července, kdy milióny Američanů cestují během svátků. Letos byla spotřeba obzvlášť vysoká, což signalizuje silnou poptávku po palivech a podporuje ceny ropy i navzdory širším obavám.
Futures na ropu Brent vzrostly o 13 centů (0,2 %) na 68,84 USD za barel, zatímco americká lehká ropa West Texas Intermediate (WTI) přidala 25 centů (0,4 %) a obchodovala se za 66,77 USD. I když se cenové pohyby drží v úzkém rozmezí, jde o zvrat dvoudenního poklesu, který byl částečně způsoben geopolitickým napětím poté, co prezident Donald Trump pohrozil uvalením cel na dovoz ruské ropy.
Optimismus i varování analytiků
Zatímco zástupci producentů ropy zůstávají optimističtí a poukazují na lepší ekonomický výhled ve druhé polovině roku, analytici zůstávají opatrní. Podle společnosti LSEG je současné oživení cen podporováno především sezónními faktory. Analytici v poznámce uvedli: „Zvýšená spotřeba benzínu v USA a průmyslová aktivita v Asii poskytují trhu dočasnou vzestupnou dynamiku.“
Zároveň ale upozorňují, že medvědí tlaky přetrvávají – zejména v podobě rostoucích zásob a inflačních rizik spojených s novými celními opatřeními. Prezident Trump totiž nadále stupňuje tlak na obchodní partnery USA, což vyvolává obavy z možného zpomalení ekonomiky a snížení poptávky po ropě ve střednědobém horizontu.
Čínská poptávka překvapila
Na straně poptávky sehrála zásadní roli Čína. I když tamní růst ve druhém čtvrtletí zpomalil, zpomalení bylo mírnější, než se obávalo. Analytici připisují tento výsledek částečně předběžným nákupům surovin v očekávání nových amerických cel. To přispělo ke zmírnění obav z dalšího oslabení největšího světového dovozce ropy.
Čínská data ukázala, že spotřeba ropy v červnu vzrostla meziročně o výrazných 8,5 %. Tento údaj potvrzuje, že čínská ekonomika zůstává klíčovým faktorem pro globální ropný trh, i když její růstové vyhlídky jsou nejisté. Silná čínská poptávka tak krátkodobě vyvažuje tlak, který přichází z jiných regionů.
Technická korekce nebo nový trend?
Někteří odborníci však varují, že aktuální růst cen může být pouze dočasný. Podle Priyanky Sachdevy, seniorní analytičky společnosti Phillip Nova, může jít spíše o technickou korekci než o skutečný fundamentální obrat. „Ropa si po dvou volatilních dnech vybírá oddychový čas,“ uvedla s tím, že základní makroekonomické podmínky zůstávají slabé.
Podle Sachdevy by investoři měli bedlivě sledovat americkou inflaci a očekávání vývoje úrokových sazeb. Pokud by Trumpova obchodní politika skutečně zvýšila inflaci, mohlo by to vést ke zpomalení spotřeby a tím i k poklesu poptávky po pohonných hmotách. „To by znamenalo tlak nejen na ceny ropy, ale i na celkovou dynamiku trhu,“ dodala.
Na druhou stranu OPEC zůstává podle své červencové měsíční zprávy optimistický. Kartel očekává, že globální ekonomika se ve druhé polovině roku zotaví, což by mohlo podpořit růst poptávky po ropě. Zpráva poukazuje na to, že ekonomiky jako Brazílie, Čína a Indie překonávají očekávání, zatímco USA a Evropská unie se postupně zotavují z loňských propadů.
Přesto i Sachdeva připomíná, že fundamentální dynamika trhu zůstává slabá: „Technické faktory mohou přinést krátkodobou úlevu, ale dokud nebude jasnější vývoj globálního růstu a poptávky, zejména z Asie, zůstane ropa velmi citlivá na výkyvy.“
Výhled zůstává nejistý
Závěrem lze říci, že růst cen ropy je v současnosti tažen především silnou letní poptávkou a pozitivními signály z Číny. Přesto přetrvávají významná rizika: geopolitické napětí, cla, inflace a nejistý vývoj v USA a Evropě. Ropa tak pravděpodobně zůstane ve zranitelné rovnováze – mezi krátkodobým optimismem a dlouhodobou nejistotou. Jakékoli nové zprávy, ať už z oblasti ekonomiky nebo politiky, mohou ceny snadno vychýlit jedním či druhým směrem.
