Hrozí další propad cen?Slabý výkon americké ekonomiky a zprávy o možném navýšení těžby ze strany Saúdské Arábie tlačí ceny ropy dolů.
Ve čtvrtek pokračoval pokles cen ropy, který navázal na prudký propad z předchozího dne. Investoři na trzích reagují nejen na slábnoucí výkon americké ekonomiky, ale především na rostoucí obavy, že OPEC+ by mohl začít navyšovat těžbu, což by mohlo vést k nadbytku nabídky a dalšímu poklesu cen.
V 8:22 GMT klesly futures na ropu Brent o 59 centů (1 %) na 60,47 USD za barel, zatímco americká ropa WTI ztratila 65 centů (1,1 %) a obchodovala se za 57,56 USD za barel. Tyto hodnoty jsou nejnižší za posledních několik měsíců a naznačují, že trh s ropou vstupuje do období zvýšené nejistoty.
Jedním z hlavních důvodů, proč investoři ztrácejí důvěru v růst cen ropy, je postoj Saúdské Arábie – největšího světového vývozce ropy a klíčového člena kartelu OPEC. Podle zdrojů agentury Reuters Rijád naznačuje, že není ochoten nadále snižovat dodávky, a naopak dává najevo, že je připraven přežít delší období nízkých cen. Tato změna postoje přichází v době, kdy několik dalších členů OPEC+ navrhuje, aby se těžba od června začala zvyšovat již druhý měsíc po sobě.
Skupina OPEC+, která zahrnuje jak členy samotného OPEC, tak i další spojence jako je Rusko, se sejde již 5. května, aby rozhodla o plánu těžby na červen. Pokud bude rozhodnuto o zvýšení produkce, půjde o významný signál, že OPEC+ se přestává držet své politiky omezené nabídky, která byla po pandemii hlavním nástrojem na podporu cen.
Tato očekávání přicházejí v citlivém momentu – americká ekonomika, největší spotřebitel ropy na světě, totiž v prvním čtvrtletí poprvé po třech letech zaznamenala pokles. Pokles byl způsoben zejména prudkým nárůstem dovozů, protože podniky se snažily předzásobit před vyššími cly, která uvalil prezident Donald Trump. Tato politika vedla k narušení obchodu a zvýšené nejistotě, což oslabilo podnikatelskou důvěru i investice.
Trumpova nevyzpytatelná obchodní strategie, především vůči Číně, je podle analytiků jedním z faktorů, který by mohl přispět k celosvětové recesi. Agentura Reuters ve svém průzkumu uvedla, že globální ekonomika by letos mohla skutečně sklouznout do poklesu, což by mělo zásadní dopad na poptávku po komoditách včetně ropy.
Analytik UBS Giovanni Staunovo varoval, že trh se stále více obává oslabení růstu poptávky po ropě. Nejde přitom jen o Spojené státy – slabší poptávku vykazuje i Indie, zatímco čínsko-americká obchodní válka snižuje důvěru napříč asijskými trhy. Výhled pro zbytek roku tak zůstává mlhavý a investoři hledají jistotu v jiných aktivech.
Společnost Kpler, specializující se na analýzu komoditních trhů, snížila svůj odhad růstu globální poptávky po ropě pro rok 2025 z 800 000 barelů denně na 640 000. Jako hlavní důvody uvedla právě dopady obchodních sporů a oslabení v klíčových rozvíjejících se ekonomikách.
Zajímavým momentem je fakt, že navzdory negativním globálním faktorům se zásoby ropy v USA minulý týden snížily o 2,7 milionu barelů. Důvodem byl nárůst poptávky po exportech a vyšší aktivita rafinérií. Analytici přitom očekávali nárůst zásob o 429 000 barelů, což znamená, že realita byla lepší než prognózy. Tento údaj by normálně mohl cenu podpořit, ale ve světle ostatních výše zmíněných faktorů měl jen omezený vliv.
Analytik MUFG Ehsan Khoman k tomu uvedl, že volatilní celní politika Spojených států vyvolává mezi obchodníky zvýšenou nejistotu, a to i mezi těmi, kteří by jinak očekávali tradiční sezónní růst poptávky v letních měsících. V kombinaci s možným uvolněním restrikcí OPEC+ se tak dostáváme do prostředí, kde nabídka může začít převyšovat poptávku – scénář, který v minulosti vždy znamenal dlouhodobý tlak na cenu.
V souhrnu lze říci, že trh s ropou stojí na křižovatce. Očekávané rozhodnutí OPEC+ a další vývoj americké ekonomiky budou klíčovými faktory pro další vývoj cen. Prozatím se však zdá, že trh očekává spíše pokračování poklesu, než návrat k růstu.
