Ceny ropy během středeční asijské seance mírně oslabily, protože investoři reagovali na další nárůst amerických zásob, který znovu oživil obavy z nadměrné nabídky na globálním trhu. Průmyslová data Amerického ropného institutu (API) potvrdila výrazný přírůstek zásob surové ropy i paliv, což posílilo tlak na ceny, jež se již několik týdnů pohybují v relativně úzkém pásmu. Pokles však zůstal omezený zásluhou geopolitických faktorů, zejména sankcí Spojených států vůči ruským ropným společnostem, které představují riziko budoucího narušení dodávek.
Futures na ropu Brent klesly o 22 centů na 64,67 USD za barel, zatímco americká WTI oslabila o 17 centů na 60,57 USD za barel. Oba kontrakty předchozí den mírně posílily díky očekávanému vlivu sankcí, které mají od 21. listopadu zásadně omezit obchodování s ruskými producenty. Tento mix tlaků — vyšší zásoby na jedné straně a geopolitické nejistoty na straně druhé — určil středeční náladu na trhu, kde převažovala opatrnost.
API uvedl, že zásoby ropy v USA vzrostly v týdnu do 14. listopadu o 4,45 milionu barelů. Zásoby benzínu přidaly 1,55 milionu barelů a destiláty 577 000 barelů. Tento růst překvapil svou šíří napříč jednotlivými kategoriemi, což naznačuje, že poptávková dynamika zůstává utlumená. Podle komoditních stratégů ING byla zpráva „relativně pesimistická“, avšak zároveň připomněli, že trh se aktuálně obává především geopolitických rizik, nikoli samotného nadbytku.
Klíčovým faktorem, který brání výraznějšímu poklesu cen, jsou americké sankce vůči Rosněfti a Lukoilu. Pro firmy po celém světě platí povinnost ukončit do 21. listopadu všechny transakce s těmito společnostmi, což již nyní mění strukturu světových toků ropy. Čínští a indičtí odběratelé — dosud největší kupci ruské ropy — začali navyšovat nákupy z alternativních zdrojů, a to včetně Blízkého východu, Afriky či USA. Americké ministerstvo financí navíc varovalo, že sankce snižují příjmy Ruska a postupně omezí objemy, které je země schopna vyvézt.
Odborník z LSEG Emril Jamil poznamenal, že ceny se nyní drží v definovaném rozpětí, kde se střetává tlak z nadbytečné nabídky s potenciálním dopadem sankcí. Trh se tak pohybuje mezi dvěma klíčovými silami: očekáváním slabší poptávky a hrozbou narušení dodávek. Tento rámec vytváří krátkodobou nejistotu, která tlumí volatilitu, ale přitom drží obchodníky ve střehu.
Další vzestup cen v úterý byl způsoben obavami z narušení ruských dodávek v důsledku ukrajinských útoků na rafinérie a exportní terminály. Tyto události, společně se sankcemi, zvýšily rizikovou prémii na trhu a podpořily ceny paliv v Evropě. Marže na motorovou naftu dosáhly nejvyšších hodnot od září 2023, protože rafinerie čelí vyšším nákladům a napjatějšímu výhledu v oblasti dodávek.
Analytici Haitong Futures uvedli, že silný trh s motorovou naftou poskytuje ropě podporu, ale současně upozornili, že přetrvávající nadbytek surové ropy udržuje investory obezřetné vůči trvalejšímu růstu. To odpovídá i širšímu obrazu, kdy globální produkce převyšuje spotřebu a zásoby se postupně zvyšují.
Značná pozornost je nyní upřena na oficiální data americké vlády. Ta budou zveřejněna později ve středu a analytici z Reuters očekávají v průměru pokles zásob o 600 000 barelů. Pokud by se prognóza naplnila, šlo by o kontrast k údajům API a signál, že část nadbytku se mohla rozpustit díky vyšším exportům či útlumu dovozů. Trh však bude vyhodnocovat především dynamiku zásob paliv a možné známky změn v poptávce před začátkem zimní sezóny.
Pro investory zůstává ropný trh kombinací protichůdných vlivů — od geopolitického napětí až po strukturální přebytek. Tento stav může vést k dalšímu obchodování v pásmu a zvýšené citlivosti na každou novou zprávu o zásobách nebo sankcích, což bude i nadále určovat krátkodobý trend cen ropy.
