Rocket Lab (RKLB) se během posledních let pevně zařadil mezi nejvýznamnější hráče v oblasti komerčních kosmických letů.
Z původně specializované společnosti zaměřené na vypouštění malých satelitů se stal podnik s mnohem širšími ambicemi. Jeho raketa Electron patří k nejpoužívanějším malým nosičům na světě, což dokazuje i skutečnost, že společnost dosud uskutečnila 77 startů, včetně čtyř pouze v listopadu tohoto roku.
Díky konzistentním výsledkům a rostoucí poptávce se Rocket Lab stala po SpaceX druhou nejvyužívanější raketovou společností ve Spojených státech. Přesto se její dlouhodobé cíle nyní přesouvají do oblasti středních nosností, kde se otevírá výrazně větší prostor pro růst tržeb i expanzi služeb.
Rok 2026 by tak pro Rocket Lab mohl představovat zásadní milník. Společnost plánuje první start rakety Neutron, který může výrazně změnit její postavení na trhu a pomoci jí konkurovat zavedeným hráčům včetně Falconu 9 od SpaceX.
Neutron jako potenciální motor příjmů a krok do nové éry společnosti
Raketu Electron lze považovat za srdce dosavadního úspěchu Rocket Lab. Jde o malou nosnou raketu určenou pro časté a nákladově efektivní mise, která umožňuje zákazníkům rychlý přístup na oběžnou dráhu. V oblasti malých satelitů se Rocket Lab podařilo vybudovat stabilní klientskou základnu a opakovaně dokazovat svou technickou spolehlivost.
Dalším logickým krokem expanze je však raketa Neutron, která spadá do kategorie střední nosnosti a může přepravovat užitečné zatížení až 13 000 kilogramů. To představuje až 40násobně větší kapacitu než raketa Electron. Tím se Rocket Lab otevírá cesta k mnohem hodnotnějším zakázkám a významně širší škále misí.
Plánovaný start Neutronu byl sice odložen na první čtvrtletí příštího roku, nicméně investoři toto zpoždění přijali poměrně klidně. Analytici z Morgan Stanley jej označili za „menší, než se obávalo“, zatímco Stifel jej považuje za „realističtější časový plán, který dává přednost úspěšné misi před rychlostí“.
Rocket Lab tak nadále počítá s tím, že během roku 2026 uskuteční až tři starty Neutronu, a v roce 2027 až pět. Pokud se tato mise podaří, může Neutron otevřít společnosti přístup k segmentu, kde se generují příjmy několikanásobně vyšší než v oblasti malých satelitů.
Pro investory je důležité, že Neutron není jen o vyšší nosnosti. Jde o vstupenku na trh, kde může Rocket Lab přímo konkurovat největším hráčům a ucházet se o zakázky, které byly doposud mimo její dosah.
Rostoucí význam kosmických systémů a stabilní základ pro budoucí růst
Ačkoli je Rocket Lab nejvíce vidět díky svým raketám, významnou součástí jejího podnikání tvoří divize kosmických systémů. Ta navrhuje a vyrábí komponenty pro kosmické lodě a podporuje různé mise nejen technicky, ale i výrobně.
Tato část podnikání v posledních letech výrazně roste. Za prvních devět měsíců roku vygenerovala hrubý zisk 93,7 milionu dolarů, což je více než dvojnásobek zisku, který Rocket Lab získala ze svých raketových služeb. Tento trend pravděpodobně bude pokračovat, protože poptávka po specializovaných kosmických systémech roste napříč komerčním trhem i vládními agenturami.
Důležitým ukazatelem je také objem nevyřízených zakázek – tzv. backlog. Ten nyní přesahuje 1 miliardu dolarů, z čehož 586 milionů dolarů pochází právě z oblasti kosmických systémů. To poskytuje firmě velmi solidní výhled budoucích příjmů a zvyšuje její odolnost vůči potenciálním výkyvům v raketovém segmentu.
Navíc se očekávají další kontrakty od americké Agentury pro rozvoj vesmíru (SDA), která plánuje nové tranše satelitních konstelací pro sledování raket a systém protiraketové obrany. Tyto projekty mohou vytvořit další příležitosti pro společnosti, jako je Rocket Lab, které mají technologické know-how a kapacity na realizaci těchto misí.
Rok 2026 jako potenciálně přelomový moment, ale i s viditelnými riziky
Příští rok tak může pro Rocket Lab představovat zásadní krok vpřed. Úspěšné vypuštění rakety Neutron by mohlo výrazně zvýšit příjmy, rozšířit její tržní podíl a posílit pověst spolehlivého partnera v segmentu středně těžkých misí. Kombinace startů Neutronu a rostoucího kosmického systému vytváří scénář, ve kterém má společnost dobře nakročeno k rozvoji během dalšího desetiletí.
Na druhou stranu platí, že právě start rakety Neutron je klíčovým rizikem. Další odklady nebo neúspěšná mise by mohly krátkodobě zatížit výkonnost akcií, protože trh vnímá tuto raketu jako hlavní motor budoucího růstu.
Celkově však Rocket Lab vstupuje do roku 2026 s velmi solidní pozicí: má stabilní zakázkovou základnu, rostoucí divizi kosmických systémů, jasnou strategii expanze a technologii, která ji odlišuje od většiny konkurentů v rychle rostoucí kosmické ekonomice.
Pro dlouhodobé investory, kteří věří v růst vesmírného průmyslu, zůstává Rocket Lab atraktivním titulem s potenciálem těžit z trendů, které se budou rozvíjet po celá příští desetiletí.
