Akcie společnosti Roblox (RBLX) zaznamenaly v posledních 12 měsících ohromující růst o 194 %, čímž výrazně překonaly výkonnost indexu S&P 500, který za stejné období přidal 17 %. Tento vývoj překvapil mnohé investory, protože ještě nedávno se zdálo, že firma ztrácí tempo a bojuje s klesajícími výnosy. Obrat však přišel rychle – a důvody pro to byly konkrétní: robustní růst uživatelské základny, vylepšení technologie díky umělé inteligenci a výrazné zlepšení ve volném peněžním toku.
Stabilní růst počtu uživatelů a nasazení AI
Zatímco tržby mohly působit stagnujícím dojmem kvůli metodice účtování odložených výnosů, metriky jako počet denně aktivních uživatelů (DAU) a celkový čas strávený na platformě naznačovaly konzistentní expanzi. Klíčovou roli při zlepšování uživatelské zkušenosti hrají doporučovací algoritmy využívající AI, které pomáhají uživatelům objevovat nový obsah, což zvyšuje engagement a podporuje monetizaci přes herní měnu Robux. Tato technologická vrstva výrazně zefektivnila způsob, jakým hráči interagují s obsahem, a vytvořila základ pro budoucí růst.
Zlepšení cash flow a provozní páky
Rok 2023 byl pro Roblox přelomový i z hlediska řízení nákladů. Vedení společnosti stanovilo konkrétní cíl – zlepšit provozní páku a optimalizovat kapitálové výdaje. Tento strategický přístup vedl k postupnému zlepšování volného peněžního toku, což je metrika, kterou investoři bedlivě sledují zejména u technologických firem ve fázi růstu. Vzhledem k tomuto obratu lze říci, že Roblox přechází z období expanze za každou cenu do fáze vyváženějšího a udržitelnějšího růstu.
Valuace je vysoká, ale růstová trajektorie zůstává
Navzdory skvělým fundamentům je třeba zmínit, že současná valuace akcií Roblox je náročná – poměr ceny k tržbám (P/S) přesahuje 20. To znamená, že další výnosy budou muset být taženy spíše skutečným růstem výnosů a ziskovosti než expanzí oceňování. A právě zde může nastat zpomalení. Společnost očekává v roce 2025 růst tržeb o 20 %, což je méně než 29 % v předchozím roce. Přesto se stále jedná o solidní růstový profil.
Dlouhodobá strategie a prostor pro expanzi
Zajímavé je, že podle interních odhadů Robloxu tvoří aktuálně obsah na jeho platformě pouze 2,4 % veškerého herního obsahu. Cílem společnosti je zvýšit tento podíl až na 10 %, což představuje čtyřnásobný prostor pro růst. A i kdyby se tomuto cíli nepřiblížila úplně, ukazuje to, jaký potenciál v tomto segmentu firma vidí. Trh s videohrami je obrovský a nadále roste, a Roblox má díky svému komunitnímu a technologickému přístupu šanci si z něj ukrojit větší podíl.
💡 Co si z tohoto článku odnést? Jde o stále atraktivní růstovou akcií?
Akcie Roblox zažily mimořádný růst, který byl tažen kombinací zlepšené výkonnosti, technologických inovací a obnovené důvěry investorů. Přesto by měli investoři zůstat obezřetní – valuace je napjatá a tempo růstu se může zpomalit. Na druhou stranu, firma má jasnou strategii, dlouhodobý cíl v herním průmyslu a zlepšující se finanční profil, což z ní činí stále atraktivní růstový příběh. Možná už investoři neuvidí další 194% zisk během jednoho roku, ale Roblox má potenciál nadále překonávat trh, pokud dokáže naplnit své ambice.
