Akcie společnosti Robinhood Markets (HOOD) zažily v posledním roce mimořádný růst.
Investiční platforma, která se proslavila zejména mezi retailovými investory a uživateli zaměřenými na kryptoměny, si připsala téměř 370% zhodnocení a její tržní kapitalizace aktuálně dosahuje 92 miliard dolarů.
Otázkou však zůstává, zda si Robinhood dokáže své tempo udržet i v příštích pěti letech – zejména s ohledem na volatilitu kryptoměn a vysoké ocenění akcií.
Z investiční aplikace k finančnímu ekosystému
Robinhood si vybudoval silnou značku především díky tomu, že jako jeden z prvních zavedl bezpoplatkové obchodování, čímž otevřel finanční trhy široké veřejnosti. Společnost původně oslovila zejména začínající investory, a to jak svým jednoduchým rozhraním, tak i přístupem zaměřeným na menší obchody a nízké vstupní náklady.
Postupem času však Robinhood rozšířil své aktivity daleko za hranice klasické obchodní platformy. Dnes nabízí komplexní finanční služby, včetně bankovních účtů, kreditních karet či spořicích produktů. Jeho přístup k financím je nejen inovativní, ale často i výrazně orientovaný na hodnotu. To firmě pomáhá oslovovat širší spektrum klientů – nejen začátečníky, ale i pokročilejší investory.
Firma monetizuje své uživatele pomocí modelu založeného na poplatcích, doplněného o prémiové členství v programu Robinhood Gold. Tento produkt nabízí uživatelům například vyšší úroky z neinvestovaných prostředků či příspěvky na penzijní účty. Počet „zlatých členů“ vzrostl meziročně o 1,5 milionu a nyní dosahuje 550 tisíc nových uživatelů.
Finanční výsledky, které budí pozornost
V prvním čtvrtletí roku 2025 Robinhood překvapil silnými výsledky napříč klíčovými metrikami. Tržby vzrostly meziročně o 50 %, přičemž růst byl tažen především segmentem kryptoměn, který se zdvojnásobil. Vedle toho vzrostly i výnosy z obchodování s akciemi (o 44 %) a opcemi (o 56 %). Firma zaznamenala i 44% nárůst vkladů za uplynulý rok a její čistý zisk vzrostl o 114 %.
Počet financovaných účtů se rozšířil o 1,9 milionu a dosáhl 25,8 milionu. Spolu s tím rostl i průměrný výnos na uživatele, který vzrostl o 39 % na 145 dolarů. Tyto ukazatele potvrzují, že Robinhood nejen získává nové klienty, ale dokáže zvyšovat i jejich hodnotu.
Současně se společnost zaměřuje na rozšiřování své nabídky. Nedávno spustila nové služby, včetně Robinhood Strategies a Robinhood Banking, a začíná expandovat i mezinárodně. Mezi její plány patří i rozšíření kryptoměnové platformy a uvedení tokenizačních produktů pro evropské zákazníky, které umožňují investice do blockchainových tokenů navázaných na americké akcie.
Ocenění, které vyvolává otázky
Navzdory silnému růstu a inovacím však Robinhood čelí kritice kvůli svému vysokému ocenění. Akcie se obchodují s poměrem P/E 62 a cenou vůči tržbám (P/S) 31, což je výrazně nad průměrem celého trhu. Udržení tohoto tempa růstu při takto vysoké valuaci bude v příštích pěti letech představovat nemalou výzvu.
Společnost sice nabízí zajímavý investiční příběh, ale zároveň působí ve velmi konkurenčním prostředí a její výsledky jsou do značné míry navázány na vývoj v segmentu kryptoměn. Pokud by zájem investorů o kryptoměny poklesl, mohlo by to mít významný dopad na příjmy i na cenu akcií.
Robinhood má sice silnou hrubou marži 87 %, což signalizuje vysokou efektivitu, ale volatilita trhu s kryptoměnami a regulační nejistota představují rizika, která by investoři neměli podceňovat.
Vysoký potenciál i míra rizika
Investice do Robinhood představuje sázku na další rozvoj digitálního investování a zároveň určitou důvěru v budoucnost kryptoměn. Firma zůstává atraktivní zejména pro investory, kteří hledají vyšší výnosy a jsou ochotni akceptovat vyšší volatilitu. Pokud se společnosti podaří dál růst stávajícím tempem, může být současné ocenění za pět let považováno za výhodné.
Na druhé straně je třeba připustit, že Robinhood není vhodný pro každého. Investoři s nižší tolerancí k riziku nebo ti, kteří preferují stabilní dividendy a zavedené finanční instituce, by se měli mít na pozoru. Vysoká valuace a závislost na trendech v kryptoměnách z něj činí spíše titul pro odvážnější investory.
Vývoj společnosti Robinhood v následujících letech bude záviset na tom, zda dokáže udržet svůj inovační náskok a zároveň zvládnout výzvy, které přináší rychle se měnící svět digitálních financí. Její příběh tak může být buď symbolem úspěchu fintech revoluce, nebo varováním před přeceněním růstových ambicí.
