Rivian Automotive (RIVN) je stále relativně mladou firmou, ale již si dokázala vydobýt pozornost investorů, kteří hledají růstové příležitosti mimo hlavní proud.
Tato americká automobilka se zaměřuje výhradně na elektrická vozidla (EV), přičemž její hlavní specializací jsou SUV, pickupy a dodávkové vozy. Zatímco řada výrobců míří primárně na masový trh, Rivian na to šel jinak – svůj byznys postavil na zakázkách pro komerční sektor a prémiových vozech pro koncové zákazníky. Tím si vytvořil prostor pro budování infrastruktury a ladění procesů, než se pustí do širší produkce.
V prvních fázích svého vývoje byl Rivian vnímán jako následovník Tesly. Podobně jako ona nejdříve zaměřil pozornost na prémiové segmenty, které nabízejí vyšší marže. Dnes už ale společnost není pouhým napodobitelem – opírá se o strategická partnerství s klíčovými hráči trhu, jako jsou Amazon nebo Volkswagen, a buduje vlastní identitu. Právě tato spolupráce jí umožňuje překonat úvodní nástrahy spojené se vstupem do kapitálově náročného automobilového průmyslu.
Partnerství s Amazonem a Volkswagenem jako páteř růstu
Jedním z důvodů, proč je Rivian stále ve hře navzdory velkým konkurentům, je spolupráce s Amazonem. Tento e-commerce gigant si u Rivianu objednal velké množství elektrických dodávek, což firmě poskytlo nejen stabilní odběr, ale i odůvodnění pro investici do výrobních kapacit. Zatímco jiné automobilky budují své kapacity s nejistotou budoucí poptávky, Rivian měl jistotu prakticky od začátku.
Další zásadní milník přišel nedávno v podobě dohody s Volkswagenem. Ta počítá s tím, že německá automobilka investuje do Rivianu výměnou za přístup k jeho technologii. Pro Rivian to znamená další finanční injekci potřebnou k expanzi výroby, ale také legitimitu a větší důvěru mezi potenciálními zákazníky i dalšími investory. Tyto dvě aliance poskytují firmě jistý typ stability, kterou startupy v automobilovém sektoru běžně postrádají.
Kromě komerčních projektů se Rivian pustil i do výroby luxusních SUV a pickupů pro koncové zákazníky. Výhodou je zde vyšší prodejní cena a možnost testovat technologická řešení v náročnějším segmentu. Tato strategie se osvědčila, ale firma ví, že bez vstupu na masový trh bude dlouhodobá udržitelnost ziskovosti obtížná.
Dosažení hrubého zisku a nový krok ke zlevnění
Zlom nastal na konci roku 2024, kdy Rivian poprvé dosáhl hrubého zisku. To znamená, že firma dokázala prodat svá vozidla za více, než kolik stála jejich přímá výroba. Jde o důležitý milník, ale do celkové ziskovosti má společnost stále daleko – musí totiž pokrýt i další náklady, jako je vývoj, marketing nebo infrastruktura.
Dalším logickým krokem je proto vstup na masový trh s dostupnějším SUV modelem. Cílem je oslovit širší publikum, zvýšit objemy výroby a tím rozprostřít fixní náklady mezi více vozidel. Tento krok již v minulosti pomohl Tesle – Rivian však má oproti ní výhodu ve formě korporátních partnerů, kteří poskytují nejen kapitál, ale i jistotu odběru.
Celá tato strategie by měla firmu přiblížit k dlouhodobé ziskovosti. Pokud se podaří udržet růst efektivity a zároveň nabídnout konkurenceschopný produkt, může Rivian výrazně rozšířit svou zákaznickou základnu a stát se významným hráčem na poli elektromobility.
Investiční potenciál: riziko i příležitost
Přestože firma dosáhla řady pozitivních výsledků, její akcie zůstávají na nízké úrovni. Z historických maxim po vstupu na burzu klesly na dnešních zhruba 13,60 USD, což odpovídá tržní kapitalizaci kolem 16 miliard dolarů. Pro investory hledající růstový potenciál to může být lákavá příležitost – za předpokladu, že akceptují vyšší míru rizika.
Největším rizikem zůstává možnost, že se Rivianu nepodaří transformovat svůj byznys do plně soběstačné a ziskové firmy. Výroba automobilů je složitá, logisticky náročná a každý větší problém může znamenat propad důvěry ze strany trhu. Pokud by například došlo ke zpožděním ve výrobě nebo k problémům s kvalitou, mohlo by to mít negativní dopad na vztahy s partnery i na cenový vývoj akcií.
Na druhé straně, pokud Rivian zvládne realizovat svůj plán, rozšířit výrobu a dostat se do černých čísel, má reálnou šanci stát se jedním z pevných článků ekosystému elektromobility. Díky kombinaci technického know-how, firemních partnerství a schopnosti přizpůsobit se požadavkům trhu má Rivian stále šanci prorazit.
