Středeční odpoledne patřilo na technologických trzích jedinému jménu.
Společnost Broadcom (AVGO), která se etablovala jako jeden z hlavních vítězů probíhající revoluce v oblasti umělé inteligence, zveřejnila své hospodářské výsledky. Investoři, kteří s napětím očekávali jakýkoliv náznak budoucího vývoje celého sektoru, se dočkali informací, které předčily i ty nejoptimističtější scénáře. Výsledky poskytly doposud nejjasnější důkaz, že adopce AI technologií nejen nepolevuje, ale nabírá na obrátkách v globálním měřítku.
Očekávání byla před zveřejněním kvartální zprávy nastavena velmi vysoko, avšak Broadcom dokázal obě klíčové laťky analytiků s přehledem přeskočit. Společnost vykázala za první čtvrtletí fiskálního roku 2026, které skončilo 1. února, rekordní tržby ve výši 19,3 miliardy USD. To představuje meziroční nárůst o 29 %, což je pozoruhodné zrychlení oproti 28% růstu v předchozím kvartálu. Ruku v ruce s příjmy rostla i ziskovost, když očištěný zisk na akcii (EPS) vyskočil o 28 % na hodnotu 2,05 USD. Konsenzus trhu přitom počítal s tržbami 19,14 miliardy USD a ziskem 2,02 USD na akcii.
Umělá inteligence jako motor nezastavitelného růstu
Za těmito impozantními výsledky stojí neutuchající poptávka po řešeních pro umělou inteligenci. Tržby v segmentu AI meziročně vystřelily o neuvěřitelných 106 % na 8,4 miliardy USD, což pro Broadcom znamená již dvanácté čtvrtletí nepřetržitého růstu zaměřeného na tuto technologii. Firma se navíc prezentuje jako stroj na generování hotovosti. Provozní cash flow dosáhlo 8,26 miliardy USD, což vyústilo ve volné cash flow (FCF) ve výši 8 miliard USD. To představuje nevídaných 41 % celkových tržeb, což podtrhuje extrémní efektivitu byznys modelu.
Generální ředitel Hock Tan nenechal nikoho na pochybách o tom, co tento růst pohání. Uvedl, že rekordních výsledků bylo dosaženo díky pokračující síle v oblasti polovodičových řešení pro AI. Konkrétně vyzdvihl robustní poptávku po zakázkových AI akcelerátorech a síťových prvcích pro AI infrastrukturu. Právě tyto komponenty jsou kritické pro provoz velkých datových center, která využívají čipy od lídrů jako Nvidia (NVDA) nebo Intel (INTC), a Broadcom zde hraje nezastupitelnou roli při propojování těchto systémů.
Miliardové zpětné odkupy a optimistický výhled na rok 2027
Akcionáři mají kromě silných čísel i další důvody k oslavě. Finanční ředitelka Kirsten Spears oznámila, že představenstvo schválilo nový program zpětného odkupu akcií v objemu 10 miliard USD, který bude probíhat až do konce roku 2026. Společnost rovněž potvrdila kvartální dividendu ve výši 0,65 USD, splatnou koncem března. Ačkoliv se aktuální výnos 0,76 % může zdát nízký, je třeba jej vnímat v kontextu 69% nárůstu ceny akcií za poslední rok. Navíc výplatní poměr pod hranicí 50 % dává managementu obrovský prostor pro budoucí zvyšování dividend.
Hock Tan však šokoval trh především výhledem na druhé čtvrtletí. Společnost nyní cílí na tržby ve výši 22 miliard USD, což by znamenalo meziroční skok o 47 %. Analytici přitom dosud predikovali konzervativnějších 20,4 miliardy USD. Tan očekává, že poptávka bude i nadále akcelerovat a tržby z AI polovodičů by měly vzrůst o 140 % na 10,7 miliardy USD. Ještě odvážnější je pak dlouhodobá vize. Viditelnost do roku 2027 se podle Tana dramaticky zlepšila a firma nyní v segmentu AI čipů cílí na metu 100 miliard USD.
Podhodnocený gigant v srdci AI revoluce?
Navzdory tomu, že se Broadcom nachází uprostřed historické expanze a jeho růst neustále zrychluje, tržní ocenění titulu zůstává překvapivě rozumné. Akcie se aktuálně obchodují za pouhý třicetinásobek očekávaných budoucích zisků (forward P/E) a pouze za dvaadvacetinásobek zisků očekávaných v příštím roce. To z Broadcomu činí jednu z nejatraktivnějších investičních příležitostí v technologickém sektoru, zejména pro ty, kteří hledají expozici vůči AI, ale preferují firmu se silným cash flow a disciplinovanou kapitálovou politikou.
Hock Tan svými slovy potvrdil, že Broadcom není jen pasivním účastníkem trhu, ale klíčovým architektem infrastruktury, která umělou inteligenci umožňuje. S rostoucí viditelností do roku 2027 a masivními investicemi do vlastních akcií vysílá společnost jasný signál: éra AI teprve začíná a Broadcom hodlá zůstat v jejím čele.
