Ceny zlata rostou nebývalým tempem a futures na tento drahý kov dosáhly v pondělí intradenního rekordu, když se vyšplhaly až na 2 617,40 USD za unci. Podle srovnávacích údajů zlato od přelomu roku zaznamenalo impozantní 26% nárůst, čímž zastínilo 18% meziroční nárůst indexu S&P 500. Tento vzestup, který odráží výkonnost zaznamenanou naposledy v roce 2010, kdy ceny zlata vzrostly o téměř 30 %, je podle údajů společnosti FactSet nastaven na nejvýraznější roční nárůst za posledních deset let.
Tento silný výkon koresponduje s široce očekávaným krokem Federálního rezervního systému, který od středy zahájí snižování úrokových sazeb. Očekávaný pokles přichází s tím, jak míra inflace ustupuje z relativně vysokých hodnot pozorovaných v posledních letech. Podle současných očekávání centrální banka pravděpodobně sníží základní sazby ze současného rozpětí 5,25-5,50 % nejméně o 25 bazických bodů. Zajímavé je, že nástroj FedWatch vyvinutý společností CME Group ukazuje na 65% pravděpodobnost, že snížení dosáhne půl procentního bodu.
Finanční společnost Goldman Sachs předpokládá pokračující růstový trend pro zlato. Bez ohledu na výkyvy na trhu převažuje doporučení pro dlouhé obchodování se zlatem s cílovou cenou 2 700 USD za trojskou unci stanovenou na začátek roku 2025. Podle komoditního stratéga Goldmanu Lina Thomase je tento výhled založen na postupně se zvyšující poptávce centrálních bank, pomalém, ale jistém růstu v důsledku snižování úrokových sazeb a na inherentních výhodách zlata při zajištění proti geopolitickým, finančním a recesním rizikům.
Thomasová dodává: “S tím, jak Federální rezervní systém snižuje sazby, existuje vysoký potenciál návratu západního kapitálu zpět do zlatých ETF, což je rys, který v pozoruhodné zlaté rally zaznamenané v posledních dvou letech nápadně chyběl. Proto ještě není růst plně oceněn, protože držba ETF v reakci na snižování úrokových sazeb ze strany Fedu obvykle postupně roste.”
Individuální a institucionální investoři, kteří se chtějí zapojit do vzestupného trendu zlata, mohou zvážit burzovně obchodované fondy, jako je SPDR Gold Shares ETF (GLD). GLD, který odráží růst cen zlata, zaznamenal v roce 2024 téměř 25% nárůst a nabízí luxus relativně nízkého nákladového poměru ve výši 0,4 %.
Další potenciálně výnosné fondy zahrnují fond VanEck Gold Miners (GDX), který si účtuje 0,51% nákladový poměr, a VanEck Junior Gold Miners ETF (GDXJ) s poplatky ve výši 0,52 %. Tyto fondy mají od začátku roku do současnosti hvězdnou výkonnost, která vzrostla o 28 %, resp. 29 %.
Mezitím Citigroup aktualizovala svůj výhled na trh úpravou cílové ceny pro Micron Technology směrem dolů, což předchází zveřejnění výsledků tohoto technologického giganta, které je naplánováno na příští týden. Na základě hodnocení analytika Christophera Danelyho se očekává, že společnost Micron předloží výsledky a výhled nedosahující většinového konsenzu kvůli oslabení starších pamětí DRAM.
Micron Technology, Inc. (MU)
Danely vyjádřil očekávání, že navzdory náznakům hromadění zásob pamětí DRAM na trzích osobních počítačů i telefonů by se tato situace měla do konce roku vyřešit, což naznačuje potenciální růstovou trajektorii společnosti Micron Technology v budoucnu.
