Rally na akciových trzích v uplynulém roce vynesly do impozantních výšin silné výkony několika významných hráčů. Tyto společnosti, neformálně známé jako “Velkolepá sedmička”, byly lokomotivami rallye, určovaly trendy na trhu a významně přispěly k vrcholnému růstu indexu S&P 500. Jak se však prodíráme hlouběji do roku 2024, zdá se, že tento trend slábne – odchylka, která není jen pozitivním znamením pro investory, ale i známkou zdravějšího trhu.
Velkolepá sedmička” je skupina technologických a akciových těžkotonážníků, kteří mají v indexu S&P 500 významnou váhu. Patří mezi ně rozpoznatelná jména jako Apple, Alphabet Inc, Amazon.com, Meta Platforms, Microsoft, Nvidia a Tesla. Každá z těchto sedmi akcií zaznamenala v roce 2023 hvězdné výkony a poskytla tak základ pro výrazný růst indexu S&P 500.
Vody tržní výkonnosti těchto společností však v roce 2024 zatím nebyly tak klidné. Někteří z těchto technologických goliášů zažívají turbulentní období, přičemž tržní hodnota společnosti Tesla se od začátku roku propadla o téměř 30 %. Také společnost Apple utrpěla ztrátu, jejíž akcie se propadly o 10 %. Současně akcie společnosti Nvidia raketově rostou a v současné době mají za letošní rok zvýšenou hodnotu o 80 %.
Tento trend mění dynamiku v rámci vedoucí skupiny. Dříve “velkolepá sedmička” pohodlně překonávala index S&P 500. Jejich kompozitní index vážený tržní kapitalizací zaznamenal v posledním čtvrtletí minulého roku nárůst o 14,1 % oproti 11,2% nárůstu indexu S&P. Stejný průběh mělo i první čtvrtletí roku 2024, kdy si “Magnificent 7” polepšilo o 13,1 % oproti 10,2% výnosu indexu S&P 500.
V poslední době se však karta obrátila. Kompozitní index skupiny vzrostl v březnu o pouhých 1,6 %, zatímco index S&P 500 cválal vpřed se ziskem 3,1 %. Během minulého týdne se “velkolepá sedmička” propadla o 1,6 %, zatímco index S&P 500 nepatrně vzrostl o 0,4 %.
Tržní stratégové tato čísla interpretovali jako jasný náznak toho, že éra technologických titánů, kteří výrazně překonávají širší trh, je možná ve své závěrečné kapitole. Na rozdíl od původních instinktů nejsou tyto posuny důvodem k obavám. Naopak, představují důležitý posun směrem ke zdravější výkonnosti trhu – kde akcie nejsou poháněny výkonností pouze hrstky akcií.
Zúčastněné strany si nepřejí scénář “hubeného býka”, kdy je výkonnost trhu příliš závislá na osudu vybrané skupiny společností. Taková situace pouze odkazuje na trh postavený na relativně slabých základech a nesvědčí o prosperujícím, širším býčím trhu.
Pokud tedy “velkolepá sedmička” bude i nadále zaostávat za indexem S&P 500 nebo se mu vyrovná – přičemž ostatní akcie budou dosahovat výrazných zisků -, je třeba to považovat za krok správným směrem. Naznačovalo by to širší, silnější rally na akciovém trhu – znamení síly a energičnosti.
I když se akciím společností Apple a Tesla možná nedaří, investoři by se měli utěšovat potenciálními výhodami širšího a rozmanitějšího akciového portfolia plynoucími z vyrovnaného trhu. Odklon od spoléhání se na “velkolepou sedmičku”, která má na svědomí rozmach trhu, by mohl podpořit stabilnější trend pro investory a v konečném důsledku být pro jejich portfolia větrem do zad.
