Společnost QuantumScape (QS), která se zaměřuje na vývoj pokročilých baterií pro elektromobily, si v posledních měsících získala pozornost investorů díky zásadnímu technologickému průlomu.
Akcie firmy, která se dosud pohybuje spíše ve fázi vývoje než komerčního prodeje, vystřelily během července o více než 200 %, než část zisků rychle ztratily. Zatímco někteří vnímají aktuální pokles jako příležitost k nákupu, jiní zůstávají opatrní – a oprávněně. QuantumScape má sice technologii, která slibuje revoluci, ale cesta k reálným tržbám je stále dlouhá a nejistá.
Průlom ve výrobním procesu rozvířil trh
Impulsem k červencovému růstu akcií bylo oznámení, že QuantumScape dokázala výrazně zrychlit jeden z klíčových výrobních kroků – integraci keramického separátoru mezi katodou a anodou v pevnolátkových bateriích. Nový separační proces označovaný jako „Cobra“ umožňuje tento krok provést přibližně 25krát rychleji než dříve. To výrazně zvyšuje naději, že společnost bude schopna vyrábět své baterie ve velkém měřítku, a tím vstoupit do fáze komercializace.
Technologie samotná je přitom velmi slibná. Baterie společnosti QuantumScape jsou konstruovány bez tradiční anody a využívají pevný elektrolyt, což snižuje složitost, náklady i rizika. Tyto baterie mají podle interních testů až o 15–40 % vyšší dojezd než běžné lithium-iontové články a zároveň udrží 95 % kapacity i po 1 000 nabíjecích cyklech, což odpovídá zhruba 300 000 milám provozu.
Další výhodou pevných elektrolytů oproti tekutým je vyšší bezpečnost – nevznítí se tak snadno a jsou odolnější vůči degradaci. Z pohledu technologie jde o skutečně významný posun. Pro investory však zůstává zásadní otázka: Kdy a za jakých podmínek bude tato technologie dostupná na trhu?
Mezi prototypy a realitou
Navzdory technologickému pokroku se firma stále nenachází ve fázi komerční výroby. V současnosti jsou k dispozici pouze prototypy, které byly poskytnuty některým automobilkám k testování. Společnost předpokládá, že by s výrobou mohla začít v roce 2026, ale i v tom případě by k reálným příjmům nemuselo dojít dříve než v roce 2027 nebo 2028. Zisky pak pravděpodobně přijdou ještě později.
Z pohledu financí je situace složitá. QuantumScape má sice tržní kapitalizaci kolem 5 miliard dolarů, ale aktuálně nevykazuje žádné příjmy. V loňském roce utratila firma přes 500 milionů dolarů, převážně za výzkum a vývoj. V rozvaze má méně než miliardu dolarů v hotovosti, což může znamenat, že bude muset získat další financování, pokud se má posunout k výrobě.
To vše vytváří značné napětí mezi technologickým potenciálem a současnou realitou. Pro investory to znamená, že vysoký potenciál je vykoupen vysokým rizikem – zejména pokud se firma bude potýkat s dalšími technologickými nebo výrobními překážkami.
Volkswagen věří v potenciál, investoři však zůstávají opatrní
Jedním z klíčových partnerů a zároveň největším akcionářem QuantumScape je německý automobilový gigant Volkswagen (VOW3). Ten společnost podporuje už několik let, čímž výrazně přispívá k její důvěryhodnosti. Volkswagen má samozřejmě zájem především o vysoce výkonné baterie, které by mohl integrovat do svých vozidel – méně už ho zajímá, zda a kdy bude QuantumScape profitabilní.
To je ovšem zásadní rozdíl oproti běžným investorům, kteří očekávají nejen technologický úspěch, ale i návratnost své investice. Pokud by se ukázalo, že firma bude v blízké budoucnosti potřebovat nové kolo financování nebo že nebude schopna navázat na prototypy reálnou výrobou, mohlo by to mít negativní dopad na cenu akcie, která se aktuálně pohybuje kolem 8,29 USD.
Denní rozpětí akcie se drží mezi 8,11 a 8,48 dolary, přičemž 52týdenní rozsah sahá od 3,40 až po 15,03 USD. To jen potvrzuje vysokou volatilitu, která je s tímto typem růstových startupů obvyklá.
Velké ambice a slibná technologie, ale také nezanedbatelná investiční rizika
QuantumScape bezesporu patří mezi společnosti s mimořádně zajímavým technologickým příběhem. Pokud se jí podaří přejít z vývoje do výroby a z výroby do prodeje, mohla by být její technologie skutečně revoluční – jak pro trh s elektromobily, tak pro celý energetický sektor.
Zároveň je ale potřeba si uvědomit, že firma je stále ve fázi vývoje a veškerý růst ceny akcie je zatím postaven na očekáváních, nikoli na reálných výsledcích. V tuto chvíli tak může být nákup akcie QuantumScape vnímán jako sázka na budoucnost s nejistým výnosem.
Závěr? Pokud patříte mezi investory, kteří mají vysokou toleranci k riziku a chtějí být u technologických novinek dříve než trh, může pro vás být QuantumScape zajímavou volbou. Musíte ale být připraveni na velkou volatilitu, dlouhé čekání a možnost ztráty kapitálu.
Naopak pro konzervativnější investory, kteří hledají stabilní výnosy a nižší míru rizika, může být rozumnější zatím zůstat stranou – a sledovat, zda firma dokáže skutečně přejít od prototypů k výrobě. Pokud se to stane, trh si toho všimne. A příležitost vstoupit může přijít i bez nutnosti riskovat vše hned na začátku.
