Qualcomm zveřejnil výsledky za čtvrté fiskální čtvrtletí, které investory příjemně překvapily. Společnost překonala očekávání analytiků jak v oblasti tržeb, tak i zisku. Navzdory tomu, že firma vykázala čistou ztrátu v důsledku daňového zatížení, tržby i provozní výkonnost zůstaly solidní. Zároveň Qualcomm předložil optimistickou prognózu pro nadcházející čtvrtletí, která naznačuje pokračující růst poptávky po jeho čipech, a to nejen v segmentu chytrých telefonů, ale také v automobilovém průmyslu a Internetu věcí.
Pro čtvrté fiskální čtvrtletí společnost oznámila upravený zisk na akcii ve výši 3,00 USD, zatímco analytici očekávali 2,88 USD. Tržby dosáhly 11,27 miliardy dolarů oproti očekávaným 10,79 miliardy dolarů, což představuje meziroční růst o 10 %. Na úrovni čistého výsledku však Qualcomm zaznamenal ztrátu 3,12 miliardy dolarů v důsledku jednorázových daňových položek, které nemají přímý dopad na provozní zdraví firmy. Pro investory je tedy důležitější trend provozní výkonnosti než účetní výsledek.
Pozitivní výhled potvrzuje stabilní poptávku a širší ambice mimo smartphony
Qualcomm očekává, že v prvním fiskálním čtvrtletí dosáhnou tržby 11,8 až 12,6 miliardy dolarů. Průměrný bod výhledu (12,2 miliardy) převyšuje konsenzus analytiků ve výši 11,62 miliardy dolarů. Upravený zisk na akcii se očekává v rozmezí 3,30 až 3,50 USD, což naznačuje stabilní marže a schopnost firmy řídit nákladové struktury navzdory konkurenčnímu tlaku v polovodičovém průmyslu.
Firma již dlouho dominuje na trhu čipů pro chytré telefony, kde dodává procesory a modemy nejen výrobci Samsung, ale také společnosti Apple. Qualcomm však počítá s tím, že Apple postupně nahradí jeho modemy vlastními řešeními, a proto se firma strategicky snaží o širší diverzifikaci zdrojů příjmů. Klíčové oblasti této diverzifikace zahrnují automobilový průmysl, zařízení pro virtuální a rozšířenou realitu, chytré domácnosti a hardware pro výpočetní platformy.
Segment automobilových technologií, zejména čipy určené pro infotainment a asistované řízení, vzrostl meziročně o 17 % na 1,05 miliardy dolarů. To potvrzuje, že Qualcommu se daří využít trend modernizace automobilů směrem k vyšší digitalizaci a konektivitě. Segment IoT vzrostl o 7 % na 1,81 miliardy dolarů, což dokládá pokračující rozšiřování sítí připojených zařízení a roli Qualcommu v infrastruktuře tohoto ekosystému.
Umělá inteligence se stává novým bojištěm o tržní podíl
Qualcomm se připravuje na zásadní rozšíření svého působení v oblasti umělé inteligence. Minulý týden společnost oznámila nové čipy AI200 a AI250 určené pro výpočetní datová centra. Tyto čipy mají být uvedeny na trh v letech 2026 a 2027 a budou schopny pracovat ve velkých kapalinou chlazených serverových systémech, podobně jako GPU platformy od Nvidie a AMD.
Je však třeba zdůraznit, že Qualcomm vstupuje do segmentu, kde Nvidia drží drtivou většinu trhu a AMD si úspěšně buduje alternativní postavení. Qualcomm má však výhodu v dlouhodobé optimalizaci nízké spotřeby energie a schopnosti integrace AI funkcí přímo do koncových zařízení (on-device AI). Pokud se poptávka po lokálních modelech zvýší, Qualcomm může těžit z trendu přesunu částí AI výpočtů mimo datová centra.
QUALCOMM Incorporated (QCOM)
Vyhlídky a možné rizikové faktory
Na straně rizik zůstává očekávané postupné vyřazení modemů Qualcommu z produktů Apple, které bude mít v dalších letech dopad na tržby. Firma se tak musí spolehnout na úspěch nových segmentů. Dále, pokud růst v automotive či IoT zpomalí, může být celkový výhled revidován. Zatím však výsledky naznačují, že strategie diverzifikace probíhá úspěšně.
