Akcie GXO Logistics zaznamenaly v posledních třech letech výrazný pokles, což může u některých investorů vyvolávat pochybnosti o budoucnosti této společnosti.
Od roku 2022 jejich hodnota klesla o 47 %, jen za poslední rok oslabily o 23 % a od začátku roku 2025 se propadly o dalších 12 %. Tento vývoj by mohl vést k závěru, že GXO čelí vážným problémům, které by mohly ovlivnit její dlouhodobou ziskovost.
Nicméně skutečnost může být zcela opačná. Přestože se společnost potýká s krátkodobými problémy, její dlouhodobé vyhlídky zůstávají slibné, což z ní činí atraktivní investiční příležitost.
Náročné období po pandemii a jeho dopady
Abychom pochopili, co vedlo k poklesu hodnoty akcií GXO Logistics, musíme se vrátit zpět k období pandemie COVID-19. V tomto období prudce vzrostlo online nakupování, což vedlo ke zvýšené poptávce po logistických službách a skladování. GXO jako poskytovatel outsourcingu v tomto sektoru z této situace významně profitovalo. Její tehdejší mateřská společnost XPO dokonce v roce 2021 rozhodla o oddělení GXO jako samostatné entity, což mělo umožnit společnosti soustředit se výhradně na řízení dodavatelských řetězců a modernizaci skladování.
Jakmile se ale situace začala normalizovat a lidé se vrátili k tradičním nákupním zvyklostem, investice do e-commerce logistiky začaly slábnout. Tato změna se odrazila i v organickém růstu tržeb společnosti GXO. Zatímco v roce 2021 činil tento růst 15 %, v roce 2023 už jen 2 % a v roce 2024 dosáhl 3 %. Pro rok 2025 se odhaduje růst mezi 3 až 6 %, což naznačuje, že společnost prochází přechodným obdobím stabilizace.
Podobné zpomalení se dotklo i dalších firem v oboru. Například společnost Honeywell, která se zaměřuje na automatizaci skladů, zaznamenala v roce 2024 propad prodejů těchto řešení. To potvrzuje, že GXO čelí nejen vlastním interním výzvám, ale i širším tržním podmínkám, které ovlivňují celý sektor.
Začátek roku 2025 přinesl další zklamání, když vedení GXO oznámilo, že několik velkých zákazníků racionalizuje své provozy. To vedlo ke snížení objemu zakázek a způsobilo krátkodobý pokles příjmů. Přesto vedení společnosti ujistilo investory, že většinu těchto ztrát již téměř plně kompenzovalo novými kontrakty. I když tato situace může z krátkodobého hlediska negativně ovlivnit ziskovost, firma očekává, že v dalších čtvrtletích dojde k postupnému zotavení.
Navzdory aktuálním výzvám se objevují první pozitivní signály. Generální ředitel Malcolm Wilson uvedl, že objem prodejů v posledním čtvrtletí vzrostl o 15 %, přičemž v USA se zvýšil dokonce o 20 %. Podobně Honeywell naznačuje, že prodej automatizace skladů by mohl v roce 2025 stabilizovat, což by mohlo GXO pomoci v návratu k růstu.
Proč by GXO mohlo být atraktivní investicí
Přes současné problémy má GXO několik silných růstových faktorů, které by mohly hrát klíčovou roli v jeho budoucím oživení. Cyklický růst e-commerce je dlouhodobým trendem, který se po pandemické korekci může opět projevit v růstu investic do modernizace skladů a logistických center. I když firmy v roce 2023 a 2024 šetřily, pravděpodobně se vrátí k expanzi v následujících letech.
Druhým klíčovým faktorem je rostoucí zájem o outsourcovanou logistiku. Firmy se stále více soustředí na svůj hlavní byznys a správu dodavatelských řetězců přenechávají externím specialistům, jako je GXO. Tento trend se v posledních letech výrazně zrychlil a předpokládá se, že bude pokračovat.
Třetím faktorem je rychlý rozvoj technologií v oblasti automatizace skladů, robotiky a umělé inteligence. GXO investuje do inteligentních logistických řešení, která mohou zákazníkům pomoci snížit provozní náklady a zlepšit efektivitu dodavatelských řetězců. Čím více firem bude tyto technologie využívat, tím větší hodnotu bude GXO schopno nabídnout.
Podobně i společnost Cognex, která se specializuje na vizuální systémy pro logistiku, oznámila, že velcí hráči v e-commerce opět rozšiřují své kapacity. To naznačuje, že logistický trh se začíná stabilizovat a růstové investice se mohou postupně vracet.
Je nyní správný čas na nákup akcií GXO?
Při investování do GXO je nutné zvážit možná rizika. Ztráta velkých zákazníků je určitě nepříjemná a nelze vyloučit, že podobné situace mohou nastat i v budoucnu. Na druhou stranu současné ocenění akcií nabízí zajímavý vstupní bod pro dlouhodobé investory.
V současnosti se GXO obchoduje za 15,2násobek očekávaného zisku na akcii (EPS), který se pohybuje mezi 2,40 až 2,60 USD. To je poměrně atraktivní ocenění pro společnost s velkým růstovým potenciálem. Pokud se ekonomika začne zotavovat a firmy v e-commerce znovu začnou investovat do logistiky a skladování, může GXO patřit mezi hlavní vítěze tohoto trendu.
Z dlouhodobého pohledu proto může být současná nízká cena akcií příležitostí k nákupu pro investory, kteří hledají podhodnocené společnosti se silným obchodním modelem. I když trh může v krátkodobém horizontu přinášet další volatilitu, GXO zůstává dobře připravené na budoucí růst, což by mohlo přinést zajímavé zhodnocení pro trpělivé investory.
