Prodejci krátkých pozic mají tento měsíc ze sázek proti evropskému bankovnímu sektoru zisk téměř 2 miliardy dolarů. A možná překvapivě Credit Suisse nebyla nejziskovějším shortem.
Podle údajů poskytovatele burzovních dat S3 Partners z 15. března v poledne se na prvním místě umístila největší francouzská banka BNP Paribas, která v březnu přinesla prodejcům na krátko (zatím nerealizované) zisky v celkové dolarové hodnotě 357 milionů dolarů.
Prodejci krátkých pozic vydělávají, když akcie klesají. Půjčují si akcie, aby je okamžitě prodali s tím, že je později, až bude cena nižší, odkoupí zpět a z rozdílu vydělají.
Následující tabulka ukazuje pět nejziskovějších bankovních obchodů pro prodejce na krátko v březnu:
Akcie bank po celém světě začaly klesat kvůli obavám z nákazy v souvislosti s pádem banky Silicon Valley, ke kterému došlo minulý týden. Obavy se ve středu v Evropě ještě zvýšily, když akcie Credit Suisse klesly o 24 %, což byla jejich největší denní ztráta.
Výsledkem bylo, že prodejci krátkých pozic sázející proti Credit Suisse měli podle společnosti S3 Partners do středečního poledne nerealizované zisky za tento měsíc ve výši 238,6 milionu dolarů.
Údaje však ukazují, že Credit Suisse – druhý největší švýcarský věřitel – se ani nedostala na seznam pěti nejvíce shortovaných evropských bank.
Největším cílem prodejců na krátko zůstává BNP Paribas, u které se očekává pokles akcií v celkové hodnotě 3,1 miliardy USD. Její akcie se v březnu dosud propadly o 20 %, což z ní činí jednu z největších ztrát mezi velkými bankami v indexu Stoxx Europe 600 Banks.
Následující tabulka ukazuje největší shorty v evropském bankovním sektoru:
Druhým a třetím největším cílem prodejců krátkých pozic byly dva největší věřitelé Intesa Sanpaolo a Unicredit, na které bylo dohromady vsazeno téměř 2,5 miliardy dolarů. Seznam uzavíraly španělská Banco Santander a akcie HSBC Holdings kótované v Hongkongu.
Sázky proti evropskému bankovnímu sektoru se v uplynulém měsíci zvýšily o 5,42 miliardy dolarů. Jen proti Unicredit zvýšili prodejci krátkých pozic za posledních 30 dní své sázky o 1,3 miliardy dolarů.
Následující tabulka ukazuje evropské věřitele, u kterých došlo za posledních 30 dní k největšímu nárůstu prodejů na krátko:
Tyto potenciálně vysoce ziskové obchody nebyly pro prodejce krátkých pozic vždy výhodnou sázkou.
Podle Ihora Dusaniwského, výkonného ředitele společnosti S3 Partners, sázky proti evropským bankám od počátku roku ošetřovaly nerealizované ztráty ve výši 1 miliardy dolarů při celkovém zájmu o krátké pozice v hodnotě téměř 20 miliard dolarů.
„V březnu jsme však byli svědky obratu štěstěny, když krátké pozice evropských bank vynesly od začátku měsíce do konce roku 1,89 miliardy dolarů, což představuje nárůst +8,04 % při průměrném krátkém zájmu 23,52 miliardy dolarů,“ uvedl v e-mailu pro CNBC Pro.
Hedgeové fondy, z nichž mnohé mají krátké pozice, čelily výrazným ztrátám svých portfolií i jinde v důsledku velkých krátkodobých pohybů cen akcií a dluhopisů.
Stratégové švýcarské investiční banky UBS uvedli, že mnoho takových fondů bylo až do turbulencí na trhu z minulého týdne na stejné úrovni, ale rychle ztratily více než 4 % celkové hodnoty.
V důsledku toho UBS ve zprávě klientům 15. března uvedla, že mnoho takových fondů „výrazně snížilo své dlouhé pozice v akciích a od oznámení krachu SVB prodalo akcie v hodnotě 25-30 [miliard] USD“.
Zároveň klienty varovala, že „přijdou další prodejní toky“, které v krátkodobém horizontu eliminují expozici hedgeových fondů vůči akciím.
