Akcie společnosti Oracle (ORCL) zažily v září pozoruhodný růst, který překvapil i zkušené analytiky. Databázový a cloudový gigant, známý spíše svým stabilním růstem než prudkými skoky, si připsal 24,4 % podle údajů S&P Global Market Intelligence. Tento pohyb nebyl náhodný – investoři reagovali na klíčové oznámení, které zásadně změnilo vnímání Oracle na trhu: společnost se stala hlavním dodavatelem cloudové infrastruktury pro OpenAI.
Zásadní kontrakt s OpenAI mění pravidla hry
Oracle v září oznámil výsledky za druhé čtvrtletí a právě tato událost spustila lavinu. Společnost zveřejnila obrovský nárůst zbývajících výkonových závazků (RPO) – tedy smluvně zajištěných budoucích příjmů – ve své cloudové divizi. Tato metrika je pro investory v cloudovém sektoru klíčová, protože ukazuje, kolik výpočetní kapacity již mají zákazníci předem objednáno.
A nárůst, který Oracle oznámil, byl šokující. RPO jeho cloudové jednotky vzrostly o 359 %, což signalizovalo přísun nových kontraktů v bezprecedentním rozsahu. Trh rychle pochopil, co za tímto růstem stojí: pětiletá smlouva s OpenAI v hodnotě 300 miliard dolarů, která začne platit od roku 2027.
Tento kontrakt katapultoval akcie Oracle o téměř 40 % během jediného dne, než se růst ustálil na přibližně 24 %. Pro firmu s tržní kapitalizací přes 829 miliard dolarů jde o mimořádný výkon. Investoři tak ocenili nejen sílu nové zakázky, ale i to, že Oracle se díky partnerství s lídrem v oblasti umělé inteligence dostává do úplně jiné ligy.
Ještě na začátku září Oracle působil jako „čtvrtý hráč“ na poli cloudových služeb – za giganty jako Amazon (AMZN), Microsoft (MSFT) či Google (GOOGL). Po oznámení spolupráce s OpenAI se ale karta otočila. Firma se z outsidera stala jedním z klíčových technologických partnerů, který může být u samotného jádra AI revoluce.
OpenAI, Nvidia a finanční motor dohody
Smlouva mezi Oracle a OpenAI vzbudila otázky: jak může OpenAI, která je stále ztrátová, financovat tak obrovský závazek? Odpověď na sebe nenechala dlouho čekat.
Koncem září se ukázalo, že do hry vstupuje další gigant – Nvidia (NVDA). OpenAI a Nvidia oznámily dlouhodobou dohodu o financování, podle níž Nvidia investuje až 100 miliard dolarů na vybudování datových center o výkonu 10 gigawattů. První etapa tohoto projektu má být spuštěna už koncem roku 2026.
Tím se vysvětlilo, jak OpenAI získá prostředky na úhradu rozsáhlé kapacitní smlouvy s Oracle. Navíc se tím vytvořilo nové strategické spojenectví tří silných hráčů – Oracle, OpenAI a Nvidia. Oracle poskytne infrastrukturu, Nvidia výpočetní výkon a OpenAI aplikační vrstvu. Společně tak mohou vytvořit ekosystém, který bude schopný konkurovat samotné „Magnificent Seven“ – tedy největším technologickým firmám současnosti.
Změny ve vedení a geopolitické faktory
Kromě zmíněného kontraktu oznámil Oracle také změny ve vedení. Safra Katzová odstoupila z funkce předsedkyně představenstva a nahradili ji dva noví spolupředsedové. Tyto kroky by za normálních okolností mohly přilákat větší pozornost, ale vedle gigantického oznámení o partnerství s OpenAI zůstaly spíše v pozadí.
Společnost se zároveň ocitla v centru pozornosti i kvůli schválení podmínek pro převzetí části TikTok U.S., kde bude Oracle hrát roli správce dat. Tato dohoda byla podpořena administrativou Donalda Trumpa, která dlouhodobě tlačí na přenesení dat amerických uživatelů mimo čínské servery. I když nejde o hlavní motor růstu, potvrzuje to, že Oracle se čím dál více stává klíčovým hráčem v oblasti datové suverenity a bezpečnosti.
Navzdory všem těmto zprávám je jasné, že trh reagoval především na jedno: budoucí růst cloudu. I když poslední výsledky Oracle za první fiskální čtvrtletí nepřekonaly očekávání, investoři vidí obrovský potenciál v dlouhodobých kontraktech, které zajistí stabilní příjmy po celé příští desetiletí.
Bitva o dominanci v AI cloudu
Zářijový vývoj kolem Oracle ukázal, že válka o umělou inteligenci se posouvá do nové fáze. Cloudové giganty z Magnificent Seven investují stovky miliard dolarů, aby ovládly infrastrukturu potřebnou pro trénink a provoz AI modelů.
Oracle byl dosud v této oblasti outsiderem – silný v databázích, ale slabší v cloudu. Partnerství s OpenAI a zapojení Nvidie mu však otevírá cestu do první ligy. Tento trojblok má potenciál vytvořit alternativní AI infrastrukturu mimo dominantní ekosystémy Amazonu a Microsoftu.
Oracle disponuje hrubou marží 66,1 %, což ukazuje, že jeho cloudový byznys může být vysoce ziskový, jakmile se rozjede naplno. A pokud bude schopen naplnit obrovské závazky plynoucí z nových kontraktů, může se jeho tržní kapitalizace, dnes kolem 829 miliard dolarů, posunout ještě výš.
Z pohledu investorů byl tedy září pro Oracle momentem zlomu – měsícem, kdy se z klasického softwarového dodavatele stal klíčový hráč v nejrychleji rostoucím segmentu technologického trhu.
