Společnosti označované jako „Magnificent Seven“ patří k nejdominantnějším technologickým gigantům světa. Vynikají nejen svou tržní kapitalizací, ale i dlouhodobou schopností generovat nadprůměrné výnosy pro akcionáře. Není tedy překvapením, že tyto firmy přitahují pozornost špičkových investorů – včetně miliardářů Stephena Mandela z Lone Pine Capital a Chase Colemana z Tiger Global Management, kteří ve 1. čtvrtletí roku 2025 výrazně navýšili své podíly ve společnostech Microsoft a Amazon. Co je k tomu vedlo?
Microsoft: Cloud, AI a důvěra v dlouhodobý růst
Microsoft patří mezi nejoblíbenější tituly mezi institucionálními investory. Mandel i Coleman již dlouhodobě drží velké pozice v této společnosti a jejich rozhodnutí přikoupit další akcie ukazuje, že v ní vidí i nadále velký potenciál.
Klíčovým faktorem, který podporuje důvěru investorů, je rychle rostoucí cloudová divize Azure. V prvním čtvrtletí 2025 vykázala meziroční růst tržeb o 33 %, což je zrychlení oproti 31 % v předchozím období. Microsoft tak potvrzuje, že poptávka po jeho cloudových a AI řešeních zůstává silná. Významně investuje do rozšiřování datových center po celém světě, aby zvýšil dostupnost služeb pro korporátní zákazníky.
Finanční síla společnosti je podpořena i její dlouhodobou ziskovostí. Hrubá marže ve výši 69 % a růst zisku o 18 % v posledním čtvrtletí ukazují, že Microsoft dokáže zvládat i náročné kapitálové výdaje spojené s budováním cloudové infrastruktury. Firma zároveň stále těží z dominance svého softwaru, zejména Windows a Office, což ji činí jednou z nejziskovějších firem na světě.
Akcie se sice obchodují za vyšší násobek zisků než dříve – aktuálně 34násobek očekávaného zisku – ale vzhledem k výhledu růstu v oblasti cloudu a umělé inteligence může být tento ocenění stále oprávněné. Zpráva o výsledcích společnosti naznačuje, že Microsoft má dost sil na to, aby pokračoval ve výkonnosti i přes zvýšené investice.
Amazon: Efektivita a AI jako motor ziskovosti
Také Amazon se těší zájmu obou miliardářů, kteří pokračují v navyšování svých pozic. Stejně jako Microsoft, i Amazon má silné postavení v oblasti cloudových služeb díky platformě Amazon Web Services (AWS), která ve čtvrtletí rostla tempem 17 % meziročně a dosahuje ročního obratu přes 112 miliard dolarů.
Rostoucí poptávka po službách spojených s AI podporuje růst AWS, přičemž Amazon výrazně investuje do vlastních AI technologií, jako jsou čipy Trainium3 nebo nástroje pro tvorbu aplikací, jako Amazon Bedrock. Díky těmto investicím může Amazon nabídnout levnější a dostupnější AI řešení pro širokou škálu podniků.
Zatímco cloud tvoří zhruba pětinu příjmů společnosti, Amazon zůstává lídrem v elektronickém obchodování s více než 200 miliony členů programu Prime a efektivní doručovací infrastrukturou. Díky zavádění robotiky ve skladech se firmě daří výrazně snižovat náklady, což se projevilo růstem zisku na akcii o 62 % meziročně.
Amazon má silné konkurenční výhody nejen v e-commerce, ale také v budování AI řešení a datových kapacit. Přestože Azure roste rychleji, AWS má stabilní základ a stále dominuje trhu. Díky tomu, že se akcie obchodují za násobek provozního cash flow ve výši 19, tedy blízko historických minim, je Amazon pro dlouhodobé investory velmi atraktivní.
Důvěra miliardářů jako indikátor
Zájem miliardářských správců fondů o Microsoft a Amazon ukazuje, že i přes vyšší valuace nebo cyklické výkyvy zůstávají tyto akcie důvěryhodnými pilíři portfolií. Obě firmy si vybudovaly silné pozice v rychle rostoucích segmentech, jako je cloud a umělá inteligence, a zároveň mají diverzifikované příjmy a efektivní řízení nákladů.
Microsoft i Amazon se nadále ukazují jako technologické firmy, které mají nejen bohatou historii, ale i silný výhled do budoucnosti. Právě tyto charakteristiky jsou důvodem, proč se investoři, kteří spravují miliardy dolarů, rozhodli tyto akcie dál kupovat.
