Akcie společnosti BigBear.ai (BBAI) se v průběhu tohoto týdne dostaly pod silný prodejní tlak.
K 15:21 ET vykazovaly ztrátu 20,6 % oproti předchozímu týdnu, a to navzdory tomu, že širší akciové indexy rostly – S&P 500 přidal přibližně 1 % a Nasdaq-100 posílil o 0,5 %. Tento kontrast naznačuje, že pokles akcií nebyl důsledkem všeobecné tržní nálady, ale vycházel přímo z negativních zpráv ohledně hospodaření společnosti.
BigBear.ai, firma působící v oblasti umělé inteligence se specializací na obranné a bezpečnostní technologie, oznámila výsledky za druhé čtvrtletí, které investory zklamaly. Očekávání analytiků na Wall Street byla nastavena poměrně nízko – předpokládala se malá čistá ztráta 0,06 USD na akcii při tržbách kolem 40,6 milionu USD. Realita však byla mnohem horší: čistá ztráta dosáhla 0,71 USD na akcii a tržby pouze 32,5 milionu USD.
Takový výsledek znamená nejen podstatně větší ztrátu, než se čekalo, ale také výrazný pokles příjmů oproti odhadům. V kombinaci to u investorů vyvolalo pochybnosti, zda společnost dokáže v dohledné době stabilizovat své hospodaření.
Snížený celoroční výhled
Negativní překvapení však nekončilo u čísel za druhé čtvrtletí. BigBear.ai zároveň snížil svůj celoroční výhled tržeb. Původně firma očekávala, že v roce 2025 dosáhne tržeb v rozmezí 160 až 180 milionů USD. Nová prognóza je však výrazně nižší – 125 až 140 milionů USD. Takový řez do očekávání je jasným signálem, že problémy nejsou jen krátkodobé, ale mohou se promítnout i do dalších období.
Generální ředitel Kevin McAleenan v komentáři k výsledkům uvedl, že za snížením výhledu stojí zejména přerušení federálních zakázek, které jsou pro společnost klíčovým zdrojem příjmů. Tyto zakázky tvoří podstatnou část jejího obchodního portfolia a jejich výpadek má okamžitý a výrazný dopad na hospodářské výsledky.
Současně ale McAleenan upozornil, že Ministerstvo vnitřní bezpečnosti (DHS) nově schválilo financování, které by mělo firmě přinést příležitosti k růstu. I když tento pozitivní impuls nelze přehlížet, jeho efekt bude záviset na rychlosti a rozsahu, s jakým se podaří nové projekty realizovat.
Srovnání s ostatními technologickými firmami
Situace BigBear.ai kontrastuje s výsledky velkých technologických společností, jako jsou Microsoft a Alphabet, které za stejné období hlásily silný růst tržeb a zisků. Tyto firmy těží z rozsáhlého portfolia produktů a služeb, diverzifikované zákaznické základny a robustního finančního zázemí. Naproti tomu menší hráči v segmentu aplikované umělé inteligence pro koncové uživatele, mezi něž BigBear.ai patří, čelí větším výzvám.
Výjimkou v tomto segmentu je Palantir, který i přes konkurenční prostředí dokázal vykázat masivní růst. To ukazuje, že trh s AI nabízí prostor pro expanzi, ale úspěch vyžaduje silnou pozici, vysokou efektivitu a schopnost rychle reagovat na změny poptávky.
Pro BigBear.ai je současný stav složitý. Společnost má rostoucí ztráty, klesající tržby a zároveň se její akcie obchodují s relativně vysokou prémií, která ponechává jen málo prostoru pro toleranci dalších slabých výsledků. Trh proto bude pozorně sledovat, zda se společnosti podaří v příštích dvou čtvrtletích zvrátit negativní trend.
Rizikový profil investice
BigBear.ai je momentálně vysokorizikovou investicí. Firma se spoléhá na omezený počet velkých zakázek a jakýkoliv výpadek má citelný dopad na výsledky. Nízká hrubá marže – aktuálně 27 % – navíc znamená, že zvýšené náklady nebo snížené tržby se velmi rychle promítají do hospodářského výsledku.
Přesto může být akcie zajímavá pro investory, kteří mají vysokou toleranci k riziku a věří v rychlý rozvoj umělé inteligence v obranném sektoru. Potenciální růst, spojený s novým financováním od DHS a případným obnovením federálních zakázek, by mohl v delším horizontu přinést zlepšení. Na druhé straně, pro konzervativnější investory, kteří preferují stabilní a předvídatelný růst, není současný stav příliš lákavý.
Tento vývoj ukazuje, že i v rychle rostoucím segmentu umělé inteligence se mohou objevit firmy, které narazí na problémy s růstem a ziskovostí. BigBear.ai má před sebou složitý úkol – obnovit důvěru investorů a prokázat, že dokáže přetavit nové příležitosti v měřitelné výsledky. Do té doby zůstává její akcie spíše spekulativní sázkou než stabilní investicí.
