Akcie čistých energií se od pandemie potýkají s problémy a od roku 2021 mají každoročně záporné výnosy.
Podle společnosti Bernstein letos zaostaly za trhem o 18 % a jejich ocenění se oproti vrcholu ze září 2021 snížilo na polovinu.
Kyselý sentiment vůči tomuto sektoru však může být podle investiční banky krátkodobý.
Analytici Bernstein tvrdí, že díky nedávným změnám v politice a zvýšeným investicím má několik společností zabývajících se čistou energií značný potenciál k růstu.
Mezi ně patří evropský plán RePowerEU, podpora výroby čistých technologií ze strany EU a prudce rostoucí ceny uhlíku, které jsou nyní čtyřikrát vyšší než v roce 2019 a přesahují 90 dolarů za tunu. Kromě toho podpoří snahy o dekarbonizaci velké investice ze zákona o snižování inflace ve Spojených státech.
Investiční banka dodala, že i přes rostoucí náklady na zařízení pro obnovitelné zdroje a zvyšující se sazby zůstávají obnovitelné zdroje konkurenceschopnější než fosilní paliva.
Mezi akciemi, které je vhodné koupit, Bernstein jmenoval dánského výrobce větrné energie Orsted, výrobce větrných turbín Vestas a čínského výrobce baterií CATL. Akcie společností Orsted a Vestas se obchodují i na amerických burzách.
Orsted
Společnost Bernstein očekává, že akcie společnosti Orsted vzrostou o téměř 60 % na 975 dánských korun (144 USD) za akcii.
Akcie výrobce větrných elektráren na moři, které jsou podle Bernsteinu „nejlepším nápadem“ mezi evropskými akciemi zabývajícími se čistou energií, klesly od roku 2021 o více než 35 %.
Investiční banka uvedla, že obavy investorů z odpisů hodnoty amerického projektu v oblasti obnovitelných zdrojů a „chaotické“ otázky zajištění v roce 2022 snížily chuť investorů po akciích.
Při současné ceně akcií je však akcie „příliš levná na to, abychom ji ignorovali“, protože se nyní očekává, že se společnost zaměří na „hodnotu nad objemem, žádné navyšování vlastního kapitálu, disciplinované nabídky a alokaci kapitálu s vyššími očekáváními návratnosti u novějších projektů,“ uvedla banka ve zprávě pro klienty ze 4. května.
Vestas
Akcie dánského výrobce větrných turbín Vestas Wind Systems by podle Bernstein měly v příštích 12 měsících vzrůst o více než 35 %, protože jsou „jasným příjemcem“ politických trendů v USA a Evropě.
Banka však uvedla, že ziskové marže společnosti se v posledních dvou letech dostaly pod tlak v souvislosti s výpadky v dodavatelském řetězci během pandemie a v poslední době také s nárůstem vstupních nákladů v důsledku celosvětově rostoucí inflace.
„Cenová politika společnosti Vestas v oblasti přijímání zakázek, která zlepšuje marže se zpožděním ~18 měsíců, stejně jako nárůst zakázkové činnosti podpoří oživení marží společnosti,“ napsali analytici pod vedením Sarah McCarthyové ve zprávě klientům.
CATL
Společnost Bernstein uvedla, že výrobce baterií Contemporary Amperex Technology Co. Limited, známá také jako CATL, byla jeho „nejlepším výběrem“ v Číně. Banka ponechává cílovou cenu 630 čínských jüanů za akcii (91 USD), což poukazuje na více než 100% nárůst ceny akcií ze současných úrovní.
Bernstein uvedl, že růst poptávky po bateriích se může dočasně zpomalit, ale v dlouhodobém horizontu bude pravděpodobně pokračovat v růstovém trendu, a to díky přechodu na elektromobily.
S klesajícími cenami lithia, díky nimž jsou elektromobily opět konkurenceschopnější, a s vládní podporou ambiciózní míry zavádění elektromobilů po celém světě mají výrobci baterií, jako je CATL, předpoklady k výrazným ziskům, dodala banka.
„Ačkoli IRA omezí příležitosti v USA a zvýšená kapacita v Číně by mohla představovat riziko, CATL zůstává v technologii baterií o krok napřed před konkurencí,“ uvedli analytici Bernstein.
„Věříme, že dlouhodobý 30% (oproti současným 37 %) podíl na globálním trhu je dosažitelný, což podporuje naši cílovou cenu.“
