Podle BMO kupte společnost Sherwin-Williams díky mírně lepšímu vývoji na trhu s bydlením, než se očekávalo
Silnější poptávka po materiálech a lepší než očekávaný trh s bydlením by podle BMO Capital Markets mohly pozvednout společnost Sherwin-Williams (SHW).
Firma v pondělí zvýšila doporučení pro výrobce nátěrových hmot na „outperform“ z „market perform“ s cílovou cenou 275 USD za akcii. Prognóza BMO znamená mírně nad 11% nárůst oproti pátečnímu závěrečnému kurzu akcie 247,04 USD.
Akcie Sherwin-Williams si od začátku roku připsaly více než 4 %.
Analytik BMO John McNulty uvedl, že mírně teplejší trh s bydlením je základem pro zvýšení zisku na akcii v letech 2024 a 2025.
Dodal, že společnost Sherwin-Williams by mohla přidat 40 bazických bodů k maržím před zdaněním i 80 bazických bodů k maržím EBITDA – což se „vzhledem k dynamice poměru ceny a zisku pravděpodobně ukáže jako konzervativní“.
„S rostoucím přesvědčením o našich odhadech nad konsensem a přesvědčením, že může dojít k navýšení našich odhadů vzhledem k četným zadním větrům (raws v krátkodobém bydlení v dlouhodobém horizontu), které by mohly podpořit solidní dynamiku zisků a akcií, se domníváme, že poměr rizika a odměny byl přesvědčivý ve srovnání s jinými jmény v chemickém průmyslu (kde se čísla mohou snižovat), a proto zvyšujeme naše hodnocení na Outperform,“ uvedl McNulty.
Podle D.A. Davidson kupte tuto akcii regionální banky s 28% růstem navzdory prostředí vyšších sazeb
Vyšší sazby po delší dobu by podle D.A. Davidson mohly prospět společnosti WSFS Financial Corporation (WSFS), mateřské společnosti Wilmington Savings Fund Society se sídlem v Delaware.
Firma v pondělí zvýšila doporučení pro regionální banku na „koupit“ z „neutrální“ s cílovou cenou 45 USD za akcii, což představuje přibližně 28% nárůst oproti pátečnímu závěru na úrovni 35,17 USD.
Akcie WSFS Financial se od začátku roku propadly o zhruba 18 % v souvislosti s tlakem na regionální banky, protože věřitelé jsou nuceni platit více za vklady.
Analytik Manuel Navas však tvrdí, že WSFS by mohla ve srovnání s konkurenčními bankami vykázat silnější růst díky vyšší čisté úrokové marži. Zároveň říká, že WSFS se obchoduje s diskontem, který přesně nevystihuje pozici banky.
″Mnohem větší jistota ohledně sazeb a provozního prostředí banky nás stále více přesvědčuje o tom, že akcie mohou překonat výkonnost a obchodovat se s vyšším násobkem, což vede k našemu novému ratingu BUY a zvýšení cílové ceny (+7 USD na 45 USD, což znamená 28% nárůst),“ napsal Navas ve zprávě klientům.
Navas dodal, že zvýšená čistá úroková marže banky, která podle něj meziročně vzrostla o 124 bazických bodů, podpoří schopnost WSFS překonávat své konkurenty i přes vyšší náklady na vklady v celém odvětví v prostředí zvýšených úrokových sazeb.
Silná citlivost aktiv společnosti WSFS „rozšířila výnosy z úvěrů daleko před zpožděným růstem nákladů na vklady, přičemž v 1. čtvrtletí 23. roku došlo k určitému dohánění NIM (-24 bazických bodů v porovnání s předchozím čtvrtletím na 4,25 %),“ uvedl Davidson. „Naše prognóza NIM však zůstává zvýšená na základě vyššího výnosu aktiv, který odpovídá historické výkonnosti (~50 % u WSFS vs. u srovnatelných společností ~28 %), což je dáno tím, že ~55 % úvěrů je variabilních a nízký poměr 75 % [úvěrů ke vkladům] nabízí pozitivní výhody změny mixu v důsledku úbytku cenných papírů.“
