Zapomeňte na růstové akcie, jako jsou technologické. Analytici doporučují investorům, aby se zaměřili na společnosti s velkým množstvím hotovosti.
Trh v lednu rostl – včetně technologického indexu Nasdaq Composite, který minulý měsíc vzrostl o téměř 10,7 % a dosáhl nejlepšího měsíčního výkonu od července.
Analytici však tvrdí, že společnosti s cenovou silou jsou bezpečnější sázkou než technologické, vzhledem k tomu, že se očekává, že inflace zůstane letos vysoká, a vzhledem k nejistotě kolem toho, kdy se americký Federální rezervní systém přikloní ke snížení úrokových sazeb.
„Fed si dává pozor na to, aby poskytl příliš velkou podporu příběhu o ‚pivotu‘,“ řekl Robert Schein, investiční ředitel společnosti Blanke Schein Wealth Management. „Protože nevíme, jak vysoko Federální rezervní systém plánuje zvýšit úrokové sazby, měli by se investoři připravit na větší volatilitu do konce roku a do roku 2023.“
„Začínáme vstupovat na rozdvojený trh: společnosti se silnou rozvahou se budou držet mnohem lépe než růstové společnosti, které nikdy nevykázaly zisk,“ dodal.
Podobně se vyjádřil i Sean O’Hara, prezident společnosti Pacer ETFs, podle něhož budou trhy i nadále volatilní. Minulý týden řekl v pořadu „Squawk Box Asia“ televize CNBC, že „technologické akcie trochu předběhly samy sebe“.
„Prozatím jsou vhodnější akcie, které se obchodují se slevou vůči celkovému trhu [cena vůči ziskům] a které generují vysoký volný peněžní tok, než růstová jména, která vedla poslední býčí cyklus,“ řekl.
Společnosti s vyššími výnosy z volného peněžního toku jsou obecně v silnější pozici, pokud jde o plnění jejich dluhu nebo jiných závazků. Ukazuje také, jak rychle se společnost může dostat k hotovosti v případě mimořádné události nebo příležitosti.
Výběr akcií
O’Hara uvedl, že lepšími sázkami jsou energetika, zdravotnictví a materiály.
Mezi jeho nejlepší tipy patří americká biotechnologická společnost Moderna (MRNA) a ropný a plynárenský gigant Chevron (CVX).
Uvedl, že jeho firma je nakloněna energiím díky vysokému výnosu z volných peněžních toků v tomto sektoru.
„Není to stoprocentně cenou ropy, ale částečně snížením kapitálových výdajů,“ řekl. „Energetické společnosti dříve braly každý dolar, který se jim dostal do rukou … Teď už to nedělají.“
„V podstatě vytahují růžky … odkupují akcie a vyplácejí a zvyšují dividendy. A to je to, co skutečně řídí příběh energetiky,“ dodal O’Hara.
Schein ze společnosti Blanke Schein Wealth Management je rovněž pozitivně naladěn na energetiku a zdravotnictví.
„Kvalitní společnosti se silnou rozvahou a historií růstu dividend mají dobrou pozici pro různá ekonomická prostředí,“ řekl.
Líbí se mu americká těžební společnost Freeport-McMoRan (FCX), která je významným producentem mědi.
„Tato společnost zaměřená na měď má díky cenové síle a vysoké poptávce dobrou pozici pro zvládnutí našeho inflačního prostředí,“ řekl Schein.
„Investoři se snaží vyřadit růstové obchody ve prospěch spolehlivějších akcií generujících peněžní toky. FCX se zaměřuje především na těžbu mědi a zlata, takže pro investory bude společnost atraktivnější, jakmile se ceny kovů budou pohybovat výše,“ dodal.
Ceny mědi a zlata jsou na vzestupu a od začátku roku vzrostly o 11 %, resp. 6 %.
