Gina Bolvinová si myslí, že portfolio 60/40 se vrátí v roce 2023. Prezidentka společnosti Bolvin Wealth Management Group má však pro investory, kteří o této strategii uvažují po roce, kdy se jim nedařilo, několik konkrétních tipů.
Strategie spočívá v umístění 60 % investic do akcií a zbylých 40 % do dluhopisů. Podle společnosti Morningstar se toto portfolio v roce 2022 propadlo přibližně o 20 %, protože akciové trhy i trhy s pevným výnosem dostaly na frak.
Nyní někteří před touto strategií varují, protože se objevují otázky ohledně potenciální recese a toho, jak bude vypadat investiční prostředí v roce 2023. Bolvinová, která má 25 let zkušeností s finančním plánováním, s tím nesouhlasí a tvrdí, že trh dluhopisů by měl být stabilnější – a podle jejích slov „opět nudný“ -, protože Federální rezervní systém mění kurz zvyšování úrokových sazeb. To podle ní pomůže portfoliu 60/40 opět vykonávat efektivní investiční strategii.
Poznamenala, že dluhopisy mají tendenci dosahovat obzvláště dobrých výsledků poté, co centrální banka přestane zvyšovat sazby. A rok 2023 by podle ní mohl být rokem, kdy se dluhopisy opět stanou „klasickým diverzifikátorem“.
„Fascinuje mě, že po jednom hrozném roce poradci říkají, že portfolio 60/40 je mrtvé. Je velmi neobvyklé, aby dluhopisy byly v dvouciferném poklesu,“ řekla. „Portfolio 60/40 má dlouhodobě dobré výsledky, takže jeden rok není trendem.“
Jak hrát s 60 %
V rámci akciové části portfolia Bolvinová doporučuje mírný příklon k hodnotovým akciím a dále upřednostňuje průmyslové podniky, zejména akcie leteckého a obranného průmyslu, a to díky rostoucímu trendu výdajů na obranu, několika zpětným odkupům akcií a solidním dividendám v tomto sektoru. Bolvinová uvedla, že kapitálové výdaje jsou „odolné“ i v době, kdy se části širší ekonomiky potýkají s problémy.
Bolvinová také vyzdvihla výhody plynoucí z „reshoringu“ a jeho dopadu na akcie polovodičových společností, které přesouvají výrobu z Číny.
Absolventka Syrakusu také doporučila finanční akcie, zejména velkých bank a makléřských firem, a poznamenala, jak silné rozvahy po finanční krizi v roce 2008 lépe připravily tuto skupinu na to, aby odolala recesi. Vyzdvihla také přitažlivost podnikání v oblasti správy aktiv a uvedla, že rozdělený Kapitol snižuje pravděpodobnost přísné finanční regulace.
Posledním odvětvím, které Bolvinová vyzdvihla, je energetika, jediná skupina v indexu S&P 500, která v loňském roce rostla. Řekla, že omezené celosvětové dodávky udrží zásoby na vysoké úrovni, zatímco znovuotevření čínské ekonomiky představuje další růst.
Bolvinová uvedla, že technologie by se mohly odrazit ode dna, až se bude blížit konec kampaně Fedu na zvýšení úrokových sazeb. Ačkoli nedoporučuje, aby se investoři do tohoto sektoru vrhli se vším všudy, dokud nebudou mít více jasno o vývoji inflace a budoucích krocích centrální banky, uvedla, že investoři by měli mít určitou expozici vzhledem k tomu, že se jedná o zdaleka největší část indexu S&P 500.
V rámci této skupiny mohou být podle Bolvinové dobrou hrou akcie kybernetické bezpečnosti, protože společnosti „nebudou šetřit na bezpečnosti“.
Jak hrát na 40 %
Na druhé straně je Bolvinová méně vybíravá, pokud jde o dluhopisy.
„V rámci trhů s pevným výnosem si myslíme, že upřímně řečeno neexistuje mnoho špatných odpovědí,“ řekla.
Investoři s časovým horizontem tří a pěti let nebo delším by se měli poohlédnout po podnikových dluhopisech s krátkou dobou splatnosti a vysokými kvalitativními vlastnostmi, uvedla Bolvinová. Uvedla také, že cenné papíry s vysokým výnosem a prioritní cenné papíry vypadají ve stejném časovém horizontu zdravě.
Investoři, kteří se obávají recese, by se podle ní měli poohlédnout po krátkodobých státních a podnikových dluhopisech v rozmezí jednoho až tří let.
Bolvinové firma spravuje aktiva v hodnotě přibližně 380 milionů dolarů.
