Společnost Nvidia se v posledních letech stala technologickým gigantem, zejména díky své dominantní pozici na trhu umělé inteligence.
Ocenění jejích akcií raketově vzrostlo, když investoři sázeli na pokračující růst poptávky po výpočetní síle potřebné pro trénování a provoz AI modelů. Nyní se ale situace změnila.
Zatímco akcie společnosti Nvidia za posledních pět let vzrostly o 1 500 %, v posledních týdnech zaznamenaly pokles, a to kvůli obavám o ekonomiku a geopolitickým faktorům. Tento vývoj vyvolává otázku: Je současná cena akcií příležitostí k nákupu, nebo by investoři měli být opatrní?
Společnost Nvidia se vypracovala v jednoho z lídrů trhu umělé inteligence a dnes prakticky ovládá klíčové segmenty tohoto rychle rostoucího odvětví. Analytici odhadují, že celkový trh AI má v současnosti hodnotu 200 miliard dolarů a do konce desetiletí by mohl dosáhnout až 1 bilionu dolarů.
Nvidia v tomto prostředí vybudovala komplexní ekosystém produktů, který zahrnuje nejen hardware v podobě grafických procesorů (GPU), ale také softwarová řešení, síťové technologie a další služby, které umožňují zákazníkům naplno využívat možnosti AI.
Generální ředitel Jensen Huang označil Nvidia za „nájezdovou rampu“ do světa AI. Díky své dlouhodobé strategii a neustálým inovacím si společnost vytvořila stabilní zákaznickou základnu, která zahrnuje největší světové technologické společnosti, jako jsou Microsoft a Amazon.
V posledním fiskálním roce zaznamenala Nvidia trojciferný růst tržeb, přičemž její celkové příjmy přesáhly 130 miliard dolarů.
Cesta Nvidia od herního průmyslu k umělé inteligenci
Historie Nvidie sahá do doby, kdy se zaměřovala především na herní průmysl. Její grafické procesory (GPU) byly původně určeny hlavně pro renderování grafiky, avšak postupně se ukázalo, že jejich paralelní výpočetní schopnosti lze využít i pro vědecké výpočty a umělou inteligenci. Právě tento objev vedl k vývoji platformy CUDA, která umožnila široké nasazení GPU mimo herní sektor.
Jakmile se AI komunity začaly orientovat na GPU jako hlavní výpočetní nástroj, Nvidia se stala klíčovým hráčem na tomto trhu. Poptávka po jejích čipech dosáhla takové úrovně, že šéf společnosti Oracle Larry Ellison a generální ředitel Tesly Elon Musk údajně při společné večeři prosili Jensena Huanga o dodávky dalších čipů.
Poslední generace GPU Blackwell se ukázala být tak populární, že její objednávky překročily očekávání společnosti. V prvním čtvrtletí na trhu vygenerovala tržby ve výši 11 miliard dolarů, a to navzdory vysokým nákladům na výrobu a složitosti dodavatelského řetězce. I přesto si Nvidia udržela hrubou marži nad 70 %, což svědčí o vysoké ziskovosti jejího byznysu.
Proč akcie Nvidie v posledních týdnech klesly?
Navzdory silným finančním výsledkům se akcie společnosti Nvidia v posledním měsíci propadly přibližně o 14 %. Tento pokles byl způsoben několika faktory:
- Konkurenční hrozba – Společnost DeepSeek oznámila, že svůj AI model vycvičila na levnějších GPU od Nvidie, což vyvolalo obavy, že zákazníci mohou začít hledat úspornější alternativy.
- Geopolitická rizika – Administrativa prezidenta Donalda Trumpa naznačila, že zachová a možná i zpřísní vývozní omezení na dodávky pokročilých čipů do Číny, což by mohlo negativně ovlivnit tržby společnosti Nvidia na tomto klíčovém trhu.
- Obavy z cel – Trumpova vláda také oznámila nová cla na dovoz z několika významných obchodních partnerů, což vedlo k růstu nejistoty ohledně globálního ekonomického vývoje.
Tyto faktory vytvořily tlak na akcie společnosti a způsobily pokles jejího ocenění. Nvidia se nyní obchoduje za pouhý 24násobek odhadu budoucích zisků, což je její nejnižší úroveň za poslední rok.
Je nyní vhodný čas na nákup akcií Nvidia?
Klíčová otázka zní: Je pokles akcií Nvidie příležitostí k nákupu, nebo by investoři měli být obezřetní?
Co se týče konkurence v oblasti levnějších GPU, zatím se nezdá, že by hlavní zákazníci Nvidie snižovali své investice do její technologie. Naopak, například Meta Platforms oznámila, že letos plánuje investovat až 65 miliard dolarů do rozšíření svého AI výpočetního výkonu, přičemž plánuje nasadit 1,3 milionu GPU.
Pokud jde o vývozní omezení do Číny, tato restrikce existuje od roku 2022 a Nvidia se jí dosud dokázala úspěšně přizpůsobit tím, že rozšířila své tržní aktivity v jiných regionech.
A co se týče zavedení cel na dovoz, Trumpova administrativa nakonec rozhodla o odložení některých celních opatření, což naznačuje, že prostor pro vyjednávání stále existuje.
Přestože existují krátkodobé nejistoty, dlouhodobý výhled pro společnost Nvidia zůstává pozitivní. Její vedoucí postavení v oblasti umělé inteligence, stabilní poptávka po jejích produktech a silné finanční výsledky naznačují, že se firma může i nadále rozvíjet.
Aktuální ocenění je nejnižší za poslední rok, což může být atraktivní vstupní bod pro dlouhodobé investory. Ti, kteří věří v pokračující růst AI sektoru a schopnost Nvidie udržet si vedoucí roli, mohou považovat současný pokles za příležitost k nákupu.
