Banka JPMorgan jmenovala pět akcií, které doporučuje k nákupu v souvislosti s očekávaným růstem širšího čínského akciového trhu během února.
Investiční banka uvedla, že „nadále podporuje“ provozovatele kasin v Macau Sands China a Galaxy Entertainment a hongkongské maloobchodní provozovatele Wharf REIC, LINK a Fortune REIT.
Stratégové banky na Wall Street přičítají výprodej hongkongských kótovaných akcií z minulého týdne vybírání zisků některými investory. Uvedli také, že širší trh rotuje do „kvalitativně zaostávajících společností v oblasti spotřeby i hodnotových cyklických a růstových oblastí“.
Hang Seng se během posledních pěti lednových obchodních dnů prodal o 3,2 %, ačkoli index za celý měsíc vzrostl o více než 10 %.
„Vidíme, že čínské akcie … v únoru po lednovém výprodeji porostou,“ uvedli stratégové JPMorgan pod vedením Wendy Liu ve zprávě klientům 1. února.
„Zdá se, že někteří investoři jsou ochotni vydržet až do poloviny roku 2023, kdy dosáhnou vrcholu růstu … zatímco jiní si všímají, že vybrané akcie mají za sebou silnou sérii na téma opětovného otevření a chtějí uzamknout zisky a rotovat do kvalitních opozdilců v oblasti spotřeby i hodnotových cyklických a růstových akcií.“
Akciový analytik a vedoucí asijského herního trhu DS Kim v samostatném sdělení z 1. února uvedl, že poptávka v Macau se zotavuje „hned od brány“ poté, co Peking uvolnil svou politiku „nulového Kovidu“.
Hrubé příjmy z her se podle Kima ve srovnání s loňským rokem více než ztrojnásobily, a to i přes nedostatek hráčů s vysokými příjmy a svátky lunárního nového roku. Uvedl také, že příjmy se vrátily na 60-70 % úrovně před zavedením nařízení Kovid.
„Zůstáváme v tomto sektoru pohodlně býčí, protože současné ocenění na úrovni ~12x normalizované EV/EBITDA považujeme za atraktivní oproti 13x v polovině cyklu nebo 15-16x v období vzestupu v minulosti,“ uvedl Kim.
Medián cílových cen akciových analytiků oslovených společností FactSet ukazuje na 11% nárůst v příštích 12 měsících pro společnost Sands China. Akcie společnosti klesly za poslední dva roky o více než 10 % od doby, kdy úřady v Pekingu zakázaly cestování do Macaa.
Zatímco konsenzuální cílová cena pro Galaxy Entertainment ukazuje na růst o pouhé 1 %. Kim z JPMorgan však uvedl, že očekávání analytiků by měla díky pozitivním údajům poskočit výše.
„Jedna věc se nám zdá zcela jasná: odhady ulice budou muset jít výrazně nahoru pro 1Q23 (které jsou podle nás na úrovni zhruba 35-40% oživení pro masu) a FY23 (zhruba 60% oživení pro masu oproti roku 2019), podle našeho názoru,“ dodal.
