Poté, co šílenství kolem umělé inteligence pomohlo v první polovině roku podpořit návrat akcií na burzu, by investoři měli podle BMO Capital Markets zvážit přesunutí své pozornosti k dlouhodobé strategii.
Hlavní investiční stratég Brian Belski ve zprávě pro klienty z 26. července uvedl, že klíčovou součástí rizikovější části investičního portfolia by měly být akcie „růstu za rozumnou cenu“. Takzvané „GARP“ akcie mají tendenci vykazovat charakteristiky jak růstových, tak hodnotových faktorů.
„Na základě naší práce jsme zjistili, že strategie GARP mají tendenci dosahovat v delších obdobích mnohem lepších výsledků než strategie zaměřené výhradně na růst nebo hodnotu,“ napsal Belski.
Společnost BMO definuje akcie „GARP“ jako akcie s výhledovým poměrem ceny k zisku a poměrem ceny k růstu zisku nižším než medián indexu S&P 500, přičemž předpokládaný růst zisku je vyšší než medián hodnoty indexu S&P 500.
Se zlepšujícím se optimismem ohledně americké ekonomiky se rozdíl mezi očekávaným růstem zisků společností GARP a širším trhem zmenšuje. To by však mohlo znamenat, že se jedná o dobrý vstupní bod pro skupinu, která se v roce 2023 zatím potýkala s problémy.
„I přes mírné zhoršení relativního růstu zisků se poměr PEG [příštích 12 měsíců] prudce snížil a je jen mírně nad historicky nízkou úrovní … což podle nás naznačuje poměrně příznivé pozadí pro akcie GARP,“ napsal Belski.
Seznam akcií společnosti BMO, které odpovídají profilu GARP a mají od analytiků firmy rating „outperform“, byl letos zatím různě úspěšný. Procházejí také napříč sektorovými skupinami.
Skupina zahrnuje některé akcie, které v roce 2023 nedržely krok se svými kolegy. Akcie společnosti DXC Technology Company (DXC) za celý rok vzrostly o 4,5 %, zatímco fond Technology Select Sector SPDR Fund (XLK) si připsal více než 40 %.
Mezitím roční zisky společnosti PayPal Holdings (PYPL) ve výši přibližně 3,9 % mírně předstihují širší finanční sektor, ale investory, kteří ji stále považují za technologickou akcii, tato výkonnost pravděpodobně příliš neohromí.
Akcie ropné společnosti SLB (SLB), dříve Schlumberger Limited (SLB), vynikají ve svém sektoru, ale také vzrostly o méně než 7 %. Wall Street má tuto společnost v oblibě, protože podle Refinitivu má přibližně 90 % analytiků pro její akcie nákupní nebo silné nákupní hodnocení.
Akcie pojišťovny The Travelers Companies, Inc. (TRV) ve skutečnosti za celý rok klesly o více než 7 %. Na rozdíl od SLB je Wall Street k Travelers obecně chladná, podle Refinitivu většina analytiků přiděluje akciím rating „hold“.
