Akcie výrobce elektrických vozidel Rivian Automotive (RIVN) zažily v posledních měsících prudký výkyv.
Po silném růstu na konci roku 2025, kdy se cena akcií téměř zdvojnásobila z úrovní kolem 12,50 dolaru až k hranici 22,50 dolaru, přišel rychlý návrat zpět. Od prosincových maxim titul oslabil zhruba o 33 % a znovu se obchoduje pod 15 dolary za akcii. Právě tento propad znovu otevřel otázku, zda trh nepřehání krátkodobý pesimismus a zda se pod povrchem nezačínají rýsovat faktory, které by mohly v roce 2026 pozitivně překvapit.
Rivian je stále vnímán jako rizikovější sázka v rámci segmentu elektromobilů. Firma se nachází ve fázi, kdy teprve buduje výrobní objemy, rozšiřuje produktové portfolio a snaží se dostat k udržitelné ekonomice provozu. Přesto existují konkrétní body z aktuálního vývoje, které naznačují, že rok 2026 může být zlomový – a to jak z hlediska tržeb, tak potenciální cesty k ziskovosti.
Růst tržeb by měl v roce 2026 výrazně zrychlit
Jedním z hlavních argumentů ve prospěch akcií Rivian po současném poklesu je očekávané zrychlení růstu tržeb. Zatímco v roce 2025 se tržby společnosti zvýšily pouze o přibližně 8 %, výhled na rok 2026 počítá s růstem kolem 27 %. Takový rozdíl je významný a naznačuje, že se firma může dostat do fáze, kdy začne těžit z širší zákaznické základny.
Část optimismu, který se na konci loňského roku propsal do ceny akcií, souvisela s tím, že Rivian začal být vnímán jako titul s vazbou na umělou inteligenci. Společnost v prosinci oznámila, že chce agresivně rozvíjet technologie autonomního řízení. Nastínila plán, jehož cílem je dosáhnout plně autonomního provozu napříč celou modelovou řadou. Tento cíl má být podpořen vývojem vlastních křemíkových čipů a nové generace palubních počítačů, jejichž nasazení se očekává právě v roce 2026.
Tyto iniciativy představují dlouhodobý potenciál, ale nejsou jediným faktorem, který by mohl podpořit růst tržeb už v relativně blízkém horizontu. Klíčovým bodem se stává samotné produktové portfolio, které se má v roce 2026 zásadně rozšířit.
Model R2 jako vstupenka k masovému trhu
Nejbližším a z pohledu tržeb nejhmatatelnějším katalyzátorem je uvedení modelu R2. S cenou kolem 45 000 dolarů jde o zásadní posun oproti dosavadní nabídce Rivianu. Firma dnes prodává pouze dva modely, R1T a R1S, jejichž konečná cena se v závislosti na výbavě a doplňcích může snadno přiblížit nebo překročit hranici 100 000 dolarů.
Takto nastavená cenová hladina výrazně omezuje okruh potenciálních zákazníků. Většina amerických kupců totiž podle dostupných údajů plánuje za příští automobil utratit méně než 50 000 dolarů. Právě zde R2 zásadně mění hru. Rivian se díky němu může poprvé otevřít desítkám milionů nových zákazníků, kteří dosud na značku pouze nahlíželi jako na prémiovou alternativu mimo svůj rozpočet.
Z pohledu investorů je důležité, že R2 nepředstavuje pouze další model v řadě, ale potenciální bod zlomu v objemech výroby. Vyšší objemy znamenají lepší využití výrobních kapacit, lepší rozložení fixních nákladů a postupný posun k efektivnějším maržím. To vše se může promítnout nejen do růstu tržeb, ale i do výsledovky jako celku.
Ziskovost může přijít dříve, než trh čeká
Druhým klíčovým důvodem, proč část investorů znovu obrací pozornost k akciím Rivian, je možnost, že ziskovost by mohla překvapit trh. Akcie se nadále obchodují s výraznou slevou oproti zavedeným konkurentům, jako je Tesla. Tato sleva má řadu oprávněných důvodů, především dlouhodobé ztráty a negativní marže. Přesto se právě zde může v roce 2026 nebo 2027 odehrát významná změna.
Zajímavým signálem je struktura odměňování vedení společnosti. Generální ředitel RJ Scaringe má část své kompenzace navázanou na dosažení ziskovosti. To naznačuje, že management vnímá tuto metu jako realistický cíl, nikoli jako vzdálenou vizi bez konkrétního časového rámce. Bez modelu zaměřeného na masový trh Rivian dosud nedokázal dosáhnout potřebného rozsahu. Právě R2 by však mohl tuto bariéru začít odbourávat.
Tržní kapitalizace Rivianu se aktuálně pohybuje kolem 18 miliard dolarů, což je v kontextu ambicí společnosti relativně nízká hodnota. Pokud by se podařilo v roce 2026 výrazně zvýšit prodeje R2 a zároveň posunout kupředu projekty v oblasti autonomního řízení, mohl by se investiční příběh rychle změnit. Navíc do konce příštího roku se počítá s uvedením dalších dvou cenově dostupnějších variant, R3 a R3X, které by měly tento trend dále posílit.
Shrnutí investičního pohledu
Současný propad ceny akcií Rivian nelze bagatelizovat a rizika zůstávají vysoká. Firma má stále negativní marže a stojí před náročným úkolem zvládnout přechod k vyšším objemům výroby. Na druhé straně však právě rok 2026 přináší několik konkrétních katalyzátorů, které mohou změnit vnímání společnosti na trhu.
Zrychlení růstu tržeb, vstup do dostupnějšího cenového segmentu díky modelu R2 a reálná možnost posunu směrem k ziskovosti vytvářejí kombinaci faktorů, které po 33% propadu stojí za pozornost. Rivian tak i přes volatilitu zůstává zajímavou dlouhodobou sázkou pro investory, kteří jsou ochotni akceptovat vyšší riziko výměnou za potenciál výrazného růstu v dalších letech.
