Společnost Pfizer patří dlouhodobě mezi nejvýznamnější globální hráče v oblasti farmaceutického a biotechnologického výzkumu.
Se sídlem v New Yorku a tržní kapitalizací přesahující 140 miliard dolarů stojí Pfizer v centru pozornosti investorů zejména v obdobích, kdy se láme příběh jejího dalšího růstu. Právě takový moment může nastat nyní, kdy se firma chystá oznámit výsledky za čtvrté čtvrtletí roku 2025.
Pfizer má zveřejnit své hospodářské výsledky před otevřením trhu 3. února 2026. Očekávání trhu jsou v tuto chvíli poměrně jasně vymezená: analytici počítají s mírným poklesem ziskovosti, stabilními tržbami a pokračujícím tlakem na dlouhodobý růstový profil společnosti. Přestože se nejedná o dramatickou situaci, jde o výsledky, které mohou významně ovlivnit další vnímání akcie.
Očekávání trhu a vývoj ziskovosti
Konsenzus analytiků počítá s tím, že Pfizer za čtvrté čtvrtletí vykáže zisk 0,56 USD na akcii, což by znamenalo meziroční pokles o přibližně 11 % oproti stejnému období předchozího roku. Tento pokles však nelze chápat izolovaně. V posledních čtyřech čtvrtletích společnost opakovaně překonávala odhady Wall Street, což naznačuje určitou opatrnost analytiků při nastavování očekávání.
Za celý fiskální rok se očekává zisk na akcii ve výši 3,11 USD, tedy zhruba na stejné úrovni jako v předchozím roce. Výhled na fiskální rok 2026 je však méně optimistický – analytici zde počítají s poklesem EPS přibližně o 4,8 % na 2,96 USD. Tento vývoj odráží kombinaci strukturálních faktorů, nikoli jednorázový problém.
Z investičního pohledu je důležité, že Pfizer stále generuje solidní hotovostní tok a udržuje provozní stabilitu, i když růstová dynamika již není tak výrazná jako v období pandemie. Trh tak spíše hodnotí schopnost společnosti udržet výnosnost v přechodové fázi, než očekává okamžitý návrat k rychlému růstu.
Slabší výkonnost akcie a hlavní zdroje tlaku
Akcie Pfizeru v posledních 12 měsících zaostaly za širším trhem. Zatímco index S&P 500 si připsal zisk přes 16 %, akcie společnosti ve stejném období ztratily zhruba 5 %. Podobně slabší výkonnost je patrná i ve srovnání se sektorem zdravotní péče, reprezentovaným fondem Health Care Select Sector SPDR.
Hlavním důvodem tohoto vývoje jsou obavy investorů z vypršení patentové ochrany u klíčových léků, zejména Eliquis a Ibrance. Tyto přípravky dlouhodobě patřily mezi nejvýznamnější zdroje tržeb a jejich postupná ztráta exkluzivity vytváří tlak na budoucí příjmy. Současně dochází k poklesu tržeb z COVID-19 produktů, což je trend, se kterým se Pfizer i celý sektor musí vyrovnat.
Přestože výsledky za třetí čtvrtletí ukázaly, že společnost je schopna krátkodobě překonávat očekávání – upravený zisk na akcii výrazně předčil konsenzus a tržby mírně překonaly odhady – trh se soustředí spíše na udržitelný výhled, nikoli na jednorázová překvapení.
Jak se na Pfizer dívají analytici
Celkové hodnocení analytiků lze označit za opatrně pozitivní. Převládá názor, že akcie nejsou vyloženě levné ani extrémně rizikové, ale nacházejí se ve fázi vyčkávání. Z více než dvou desítek analytiků většina doporučuje titul držet, menší část jej hodnotí jako nákup a pouze ojedinělé hlasy hovoří o prodeji.
Průměrná cílová cena se pohybuje kolem 28 dolarů za akcii, což implikuje zhruba 11% potenciál růstu oproti aktuálním úrovním. To není číslo, které by samo o sobě vyvolávalo silné investiční emoce, ale odpovídá charakteru společnosti, která dnes funguje spíše jako defenzivní titul se stabilním základem než jako růstový lídr, na něhož by investoři sázeli kvůli dynamické expanzi.
Z pohledu dlouhodobých investorů zůstává klíčovou otázkou, zda Pfizer dokáže v příštích letech nahradit výpadky příjmů z etablovaných léků novými produkty a udržet tak svou pozici mezi nejvýznamnějšími farmaceutickými společnostmi světa. Nadcházející výsledky za čtvrté čtvrtletí tento problém nevyřeší, ale mohou nabídnout důležitý signál o tom, jak si firma stojí v přechodném období a zda má realistický základ pro postupné zlepšení výhledu.
